大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个基金经理(lǐ)，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论(lùn)一(yī)个基金经(jīng)理(lǐ)，海富通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其(qí)管理的(de)海(hǎi)富通(tōng)股票混合来看，截(jié)至(zhì)去年年(nián)底，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只产(chǎn)品也基本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称(chēng)，在(zài)一季度的操作(zuò)中，本基金总体把握住了(le)市场的节(jié)奏变化(huà)和(hé)结构转换，降低(dī)了(le)新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资机会(huì)，组(zǔ)合调(diào)整取得了明显的(de)超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代(dài)表的(de)传(chuán)统实体行业正(zhèng)在被市(shì)场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来(lái)均取得(dé)正收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超(chāo)额(é)回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次(cì)出(chū)现持续(xù)成(chéng)交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电(diàn)力(lì)设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日(rì)，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出(chū)类似特征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的(de)行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一(yī)波(bō)明显的调(diào)整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略(lüè)，因(yīn)为往往后续(xù)盛(shèng)夏(xià)攻势大概(gài)率(lǜ)创新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政府支(zhī)持力(lì)度进(jìn)一步(bù)加大、资(zī)本开支增加、订(dìng)单增加和(hé)产品(pǐn)销(xiāo)量业(yè)绩的(de)改善逐渐被市(shì)场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会(huì)重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求(qiú)出现集中释放。就资本(běn)市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种2015年互联网+模式(shì)。

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