曾号(hào)称“广(guǎng)州第一民企”，也(yě)是最(zuì)低调的“世界500强(qiáng)”之(zhī)一的雪松控股，早已变得大厦将倾(qīng)。

　　曾经最引以为傲，也(yě)是为雪松系创始(shǐ)人(rén)张(zhāng)劲戴(dài)上(shàng)“世界500强”“福(fú)布斯(sī)富豪榜(bǎng)”“中国好老板”等多(duō)个光环的“供(gōng)应链金融”业务(wù)，如(rú)今正式(shì)被(bèi)定性为“非(fēi)法(fǎ)吸收公众存款”立案查处(chù)，其本人也被(bèi)正式采取刑(xíng)事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即(jí)雪松(sōng)发展(zhǎn)）公告称，近日，公(gōng)司无(wú)法(fǎ)与实际控制人张劲(jìn)取(qǔ)得联系，无法(fǎ)确定其失联的具(jù)体原因。

　　而就在5月7日，广州市(shì)公安局黄(huáng)浦分局发布公告称，因涉嫌(xián)非法吸(xī)收公众(zhòng)存款，广东圆(yuán)方投资有限公司（以下简称“圆方投资”）等已被立案查处(chù)。公安机关(guān)已对主(zhǔ)要犯罪嫌(xián)疑人张某等人采取刑事强制措施。

　　公安机关已依法提取相关涉(shè)案数据，并已委托专业机构进行独(dú)立(lì)鉴定和司法审计，已对涉案相关资产(chǎn)予以查封(fēng)、扣押、冻(dòng)结。目前案件正在(zài)进一步(bù)侦办(bàn)中。

　　企查(chá)查显示(shì)，圆(yuán)方投(tóu)资的(de)背后正是雪(xuě)松(sōng)控股。种种迹象表明(míng)，“张(zhāng)某(mǒu)”也(yě)就是雪松控股(gǔ)的实(shí)际(jì)控(kòng)制人张劲。

　　噩耗传来(lái)，原本(běn)还对张劲(jìn)一(yī)年多之前(qián)承(chéng)诺的(de)理财兑付方案抱有一(yī)线希(xī)望的(de)投资人，瞬间破防。

　　本就股(gǔ)价(jià)不振且“披星(xīng)戴帽”的(de)*ST雪(xuě)发雪上加霜，股价(jià)接(jiē)连跌(diē)停三天，截(jié)至5月10日(rì)报收3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二十年(nián)登顶(dǐng)世界500强

　　公开资料显示，雪松(sōng)控股的前(qián)身为1997年成立的君华集团(tuán)，是一家(jiā)主营房地产的企业，总部位于广州。

　　2007年，君华(huá)集团营(yíng)收超过(guò)30亿元，被广东省(shěng)委(wěi)省政(zhèng)府评为广东省百强企业(yè)。张(zhāng)劲的野心也随(suí)之(zhī)展露(lù)，逐步开(kāi)始涉猎(liè)包括大宗商品、供应链、化(huà)工产业、文旅等众多领(lǐng)域，收购(gòu)了包括齐(qí)翔(xiáng)腾达、希努尔(ěr)（即雪松发展）等上市公司大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了公司(sī)的(de)产业版图，雪松控股(gǔ)应运而(ér)生，资产(chǎn)规模迅(xùn)速(sù)飙(biāo)升。在张劲的构想中，雪松控股实现(xiàn)“三(sān)个万亿”目标也只是手(shǒu)到擒来，即“万亿销售额、万亿资(zī)产、万(wàn)亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系(xì)的(de)营收规(guī)模也才593亿元。

　　据公司官(guān)网(wǎng)介绍，雪松控股致力(lì)于成为全(quán)球领先的大宗商(shāng)品综合性产业集(jí)团，在全球范围内积极(jí)拓展(zhǎn)大(dà)宗商品产业链，聚焦大宗(zōng)商(shāng)品资源、供应链服(fú)务(wù)等核心领域，加快推动新材料(liào)、新(xīn)技(jì)术创新突(tū)破，同时围绕主业布(bù)局(jú)开展产业投资及城(chéng)市综合配套服务。

　　2018年，雪松(sōng)控股(gǔ)凭借独一无(wú)二(èr)的供(gōng)应链(liàn)业(yè)务迅速提升资(zī)产规模，营收已经(jīng)翻了好几(jǐ)倍，超过2800亿元，成功跻身“世(shì)界(jiè)500强”，并在此后连续四年登榜。2019年，张(zhāng)劲被评为中(zhōng)国最具影响力的50位商界领(lǐng)袖。

　　熟悉的“理财兑付危机(jī)”

　　2020年1月起，供应链业务(wù)规(guī)模遇到“瓶颈”之(zhī)后的(de)雪松控股(gǔ)，开始打着(zhe)“供应(yīng)链金融”的(de)旗子，以所谓(wèi)的“应收账款”为底(dǐ)层资产，假借各类金交所、产交(jiāo)所、伪金交(jiāo)所通(tōng)道，超过(guò)350只违(wéi)规“理财产品”面向自然(rán)人发售。

　　根据雪松高管和投资(zī)者沟通时公布数据，雪松(sōng)方(fāng)面对(duì)外发行的理财产品存量规模(mó)大(dà)约在200亿元(yuán)左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不(bù)长，短短一年时(shí)间，雪松信托自2021年4月(yuè)开始出(chū)现理(lǐ)财产(chǎn)品发生大面(miàn)积逾期。违(wéi)约之(zhī)后(hòu)，雪松控股方面曾陆续发(fā)布多次口头或书面(miàn)兑付方案，均未能实现。

　　东窗(chuāng)事(shì)发前夕，雪松(sōng)控股在2021年12月(yuè)出具(jù)的兑付计划显示，此(cǐ)前逾期(qī)产品的兑付自2022年1月起陆续执行，最(zuì)晚至2023年(nián)6月(yuè)完成。

　　例如2022年1月兑(duì)付2021年8月(yuè)前到(dào)期的(de)产品本金(jīn)10％；2022年(nián)3月兑付(fù)2021年(nián)9月(yuè)-12月到期的产品本金10％；2021年12月前到(dào)期(qī)的产(chǎn)品其余未兑付本金自(zì)2022年6月(yuè)起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年(nián)3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外(wài)，雪松还将出台实物资产(chǎn)兑(duì)付补充(chōng)方(fāng)案，供投(tóu)资者选择。

　　不过，连春节(jié)前夕的首(shǒu)次兑付都无法如约完成，终(zhōng)于点燃(rán)了投资人的怒(nù)火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松控股发(fā)了一封落(luò)款为董事(shì)长(zhǎng)、实控人张劲(jìn)的致歉信，称受各种因素影响(xiǎng)，资产处(chù)置及回(huí)款(kuǎn)计划未能(néng)按照预期方案落实，公司(sī)外部协调资金的努力，也未能取得实质性效果，致使原本(běn)定(dìng)应于当月底完成的兑(duì)付无法完成。

　　不一样(yàng)的(de)“配方”

　　由于(yú)理财产(chǎn)品无法兑付(fù)而暴(bào)雷，这(zhè)与近年来恒大(dà)等房地产企业暴雷路(lù)径如(rú)出一辙。

　　但不同的(de)是，两者的底层逻(luó)辑大相(xiāng)径(jìng)庭，更加令(lìng)人无(wú)法接(jiē)受。

　　投资(zī)人调(diào)查发现，这(zhè)总规模200亿(yì)元、350余(yú)只(zhǐ)理财产(chǎn)品背后，构(gòu)筑的是一个庞大的融(róng)资网络，涉(shè)及(jí)企(qǐ)业数(shù)量高达63家，除了或(huò)明或暗的雪(xuě)松(sōng)系公(gōng)司，还有大量的假央企、伪国企。而作为底(dǐ)层资产的应收(shōu)账款，系建(jiàn)立在涉嫌(xián)虚假(jiǎ)的“空转”贸(mào)易行为之(zhī)上(shàng)。

　　同时，深交所(suǒ)也向雪松系两(liǎng)家上(shàng)市公司雪松(sōng)发展和齐翔腾达下(xià)发关注函，要求其核实媒体(tǐ)曝出的(de)数十家(jiā)空壳公司是否为公司的供应商或(huò)客(kè)户，并说明(míng)公司是否参与(yǔ)雪(xuě)松信(xìn)托产品(pǐn)底层(céng)资产的应(yīng)收账款相关的(de)供(gōng)应链业务。

　　所谓“空(kōng)转”贸易，即(jí)做(zuò)假账。换(huàn)句话说(shuō)，支撑这场(chǎng)供应(yīng)链金融的底层资(zī)产原本(běn)就是雪松系自(zì)导自演的一(yī)场戏(xì)。

　　雪松的供应链业务相当(dāng)大一(yī)部分(fēn)原本就是一场“融(róng)资性(xìng)贸易”，即(jí)通过(guò)在(zài)体系内的“闭环”不断空转交易量(liàng)做大规模，继而获(huò)取(qǔ)更多融资，这与数年前大(dà)范(fàn)围(wéi)爆发的P2P骗局如出一(yī)辙。

　　要知道，就在几年前的(de)2015年，全国范围内(nèi)出(chū)现(xiàn)大范围股灾时，张劲曾在朋友圈(quān)里高(gāo)调喊话。

　　“靠政府不如(rú)靠自(zì)己，公司员工如果(guǒ)有炒(chǎo)股(gǔ)做(zuò)杠杆爆仓(cāng)危机的，尽快向公司(sī)反映，公(gōng)司(sī)提(tí)供现金支持。炒(chǎo)股严(yán)重影(yǐng)响到个人(rén)生(shēng)活的(de)，也可以和公司(sī)提(tí)出支援。”

　　也正是(shì)这段话(huà)，瞬间(jiān)让打工人泪目，把这家名声(shēng)不显(xiǎn)的企业名闻全国，张劲(jìn)也被冠以“中国好老板(bǎn)”的名头。

　　谁(shuí)能想到，几年前大家(jiā)心目中的“好老板”突然成(chéng)了“老(lǎo)戏骨”，不仅自身(shēn)难(nán)保，甚至还是利用虚构的资产来(lái)套(tào)取员工(gōng)钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆(bào)发之时，雪松及(jí)张劲本人所做出(chū)的承诺三番五次(cì)食(shí)言，依然有人表(biǎo)示愿意与(yǔ)其共度难关，直到日前公安机关立案公告传俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗来。

　　多人落(luò)网，资不抵债(zhài)

　　需要指(zhǐ)出的是，警方(fāng)通(tōng)告中所(suǒ)披露的圆方投(tóu)资只是雪松系金融业(yè)务的经办公司之一。

　　有知情人士(shì)向(xiàng)观(guān)察者网透露(lù)，由于(yú)涉(shè)案关联(lián)公司过多，不便逐(zhú)一列出，所以用“圆方投资等公(gōng)司”指代。

　　其表示，自(zì)2022年初至今一(yī)年多，经侦部门对雪松涉嫌非法集资的调查早已在持(chí)续进(jìn)行，对于张劲及其他多为雪(xuě)松(sōng)系高管的(de俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗)控制也早已(yǐ)开(kāi)始。

　　从公安程(chéng)序上来讲，通常公告披露(lù)此(cǐ)次对张(zhāng)劲采取刑(xíng)事强制措施，意味着基本案(àn)情已调查清楚(chǔ)，对于整个雪松系(xì)公司涉嫌非(fēi)法吸收公众(zhòng)存款案进入“收(shōu)网”状态。

　　从(cóng)此前公开消息来看，雪松控股“失(shī)联(lián)”高管也(yě)远(yuǎn)不止张(zhāng)劲(jìn)一人。

　　4月12日(rì)，齐翔腾达公告称，公司工作人(rén)员多次通过(guò)电话(huà)、微(wēi)信等方式与公司董事(shì)陈晖联(lián)系，均无法(fǎ)与其本人(rén)取得联系，也无法确定(dìng)其(qí)失联的具(jù)体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻(zhù)董事之一，其兼任雪松控股集(jí)团、雪松实业(yè)集团的董事(shì)，还在(zài)广州(zhōu)雪松(sōng)文(wén)化旅游投资有限公司、广州市(shì)雪松互联网小额贷(dài)款有限公司(sī)等数十家公司担任(rèn)董(dǒng)事、监(jiān)事等(děng)职务(wù)。

　　亦有(yǒu)媒体报道称，原雪(xuě)松控(kòng)股副(fù)总裁、雪(xuě)松控(kòng)股二号人物林伟龙，以及曾在(zài)集团(tuán)内主(zhǔ)管资金的(de)头(tóu)号人物谢少(shǎo)彬(bīn)等人(rén)，也在半年(nián)前就已经被(bèi)控(kòng)制。

　　同时，整个雪松系的(de)崩塌速度(dù)也与日俱(jù)增。

　　目前，雪松发展由于连年亏损(sǔn)已(yǐ)经再次发布退(tuì)市风险提示。

　　另一家A股主要上市公司齐翔腾达，也在5月4日公告(gào)称(chēng)，山东能源集(jí)团新材料公司要约收购实施完(wán)毕，本次(cì)要约收购系山能(néng)新(xīn)材料作为(wèi)重整投资人通(tōng)过重整(zhěng)程(chéng)序取得齐翔集(jí)团 80％ 股(gǔ)权，进而间接(jiē)控制齐翔集团所持(chí)有的上(shàng)市公司 45.91％股份而触发，意味(wèi)着齐(qí)翔腾(téng)达(dá)将易主山东国资。

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