5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一(yī)关键时刻，ETF再(zài)次展现出逆势投资的工具特征(zhēng)，市(shì)场资金借道股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注意是，随着(zhe)近段时间(jiān)沪深300、上证50等(děng)各(gè)大主流指(zhǐ)数回调，股票(piào)ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买”的趋势，自4月(yuè)17日以(yǐ)来(lái)，股(gǔ)票ETF市场已经连续18个交易日(rì)出现(xiàn)资(zī)金净(jìng)流入，合(hé)计“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资(zī)金青(qīng)睐(lài)。其中，全(quán)市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百亿(yì)。

　　在资(zī)金(jīn)流(liú)出方面(miàn)，证券类(lèi)ETF成为失血主力阵营，部分投资者(zhě)短(duǎn)期获利止盈效应明显。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流出榜前(qián)列。

　　连续18个交易日净(jìng)流入

　　股(gǔ)票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数(shù)一(yī)度跌(diē)超1％，午(wǔ)后在中字(zì)头、大(dà)金融板块(kuài)集(jí)体发力下，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆(nì)势抄(chāo)底工具，投资者再次借道(dào)股票ETF“买买买”，据(jù)银河证券基金研究(jiū)中(zhōng)心数据统计(jì)，5月15日当天，全(quán)市场726只股(gǔ)票(piào)ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理(lǐ)规模1.32万(wàn)亿(yì)元(yuán)，单日资(zī)金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值得关注的是，4月17日(rì)至5月(yuè)15日期(qī)间，全市场(chǎng)股票ETF已经(jīng)连续18个交易日资金(jīn)净流入，合计资金净流入高达969亿元，其中(zhōng)，4月24日(rì)及(jí)5月10日的单日资金净流入(rù)更是(shì)超过百亿(yì)元。

　　部分(fēn)前期跌幅较(jiào)大的ETF品种成为市场资金(jīn)抄底的主要(yào)选择标(biāo)的。Wind数据显(xiǎn)示(shì)，自(zì)4月17日以来，华夏(xià)科创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分(fēn)别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一个月左(zuǒ)右(yòu)时间，全市场仅有(yǒu)的两只(zhǐ)“吸(xī)金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之外，华夏中(zhōng)证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易(yì)方达创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也均在40亿(yì)元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类别上看，全市场30只跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过226亿元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF及增强(qiáng)ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿(yì)，全市场40只跟踪创业板及其关联指数的ETF合(hé)计(jì)资(zī)金(jīn)净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士表示，包(bāo)括科创板、半导体在(zài)内的几(jǐ)大宽基及行业(yè)指(zhǐ)数前期跌(diē)幅较(jiào)大，估值(zhí)回落不少，加上(shàng)未(wèi)来看好其成(chéng)长(zhǎng)性，是(shì)市(shì)场资金抄底的主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)。

　　南方科(kē)技创新基金(jīn)经理王博就(jiù)表示，我(wǒ)国(guó)经济(jì)正在(zài)由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也(yě)将迎来更广阔的(de)投资(zī)机遇(yù)。具体板块(kuài)上，他继续(xù)看(kàn)好新能源、光伏(fú)和半(bàn)导体(tǐ)等新兴产业(yè)的发(fā)展。“随着我国双碳体系持续建立完善，国内能源革命正(zhèng)在深度推进，海外储能市(shì)场也逐步打(dǎ)开，未来(lái)十年新能源(yuán)产(chǎn)业有(yǒu)望迸(bèng)发出(chū)更强的(de)活力，通过(guò)技术革新带来的新(xīn)领域开拓出更大(dà)的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创(chuàng)板的表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与(yǔ)成(chéng)长匹配(pèi)，买(mǎi)入并持有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基(jī)金经(jīng)理更是直言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英(yīng)也看(kàn)好今年以来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值(zhí)性价比以及(jí)对(duì)未来(lái)产(chǎn)业(yè)的反应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的基(jī)金经理(lǐ)吴振华认为(wèi)，从2021年(nián)三季度开始，半导体板(bǎn)块(kuài)已经历了(le)将近两(liǎng)年(nián)的去库(kù)存，目前已经(jīng)处于低位区间，且有(yǒu)望在触底后开启新一轮上行周(zhōu)期。

　　证(zhèng)券(quàn)类(lèi)、新(xīn)能源类ETF遭遇资(zī)金净流(liú)出(chū)

　　基(jī)金经理看法分歧

　　从资金净流(liú)出(chū)情况看，5月初，在“中特(tè)股”概念带动下(xià)，有过一波表现的证券类ETF成为(wèi)失血主阵营，投资者获利了解(jiě)心态明显。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，4月17日至5月(yuè)15日期间(jiān)，3只(zhǐ)证券类ETF“霸(bà)榜(bǎng)”全市(shì)场股票ETF资(zī)金净(jìng)流出前三名。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证(zhèng)券ETF基(jī)金净(jìng)流出资金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外(wài)，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资(zī)金(jīn)净流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源(yuán)类(lèi)ETF也(yě)遭到资金“用脚投(tóu)票”，华(huá)泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过(guò)2亿元。

　　资金(jīn)博(bó)弈反映出市场的分歧(qí)，基(jī)金经(jīng)理对新能源(yuán)后市也持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去(qù)几(jǐ)年催(cuī)生新能源牛(niú)市的最(zuì)大(dà)逻(luó)辑，但从今年开始，光(guāng)伏行(xíng)业随(suí)着(zhe)产能的(de)释放，硅料逐渐不再稀缺，行业(yè)供(gōng)需格局有所恶化。加上今年资本市(shì)场呈现出存量博弈的特征，新(xīn)能源行业只有在基(jī)本面比此前更好(hǎo)的情况(kuàng)下(xià)，才能吸引吸引足够多的增量资金，否则(zé)就会导致(zhì)反函数常用公式大全，反函数运算公式整体板块从高位回调。”上海(hǎi)一位基金经理如此解释今年(nián)新能(néng)源(yuán)板块表(biǎo)现欠佳的原(yuán)因(yīn)。

　　但他认为，新能源目前(qián)面(miàn)临(lín)的(de)问题(tí)只是(shì)阶段性问题。在(zài)他(tā)看来，光伏(fú)行(xíng)业当下只是(shì)阶(jiē)段性过(guò)剩，目(mù)前光伏的渗透率(lǜ)只有个位数，未来还是会有(yǒu)很好的(de)增长空(kōng)间。此外，新能源车(chē)板块从2021年的10月开始调整，距今也差(chà)不多一年(nián)半时间(jiān)，很多(duō)龙头股估值已(yǐ)经回落不(bù)少(shǎo)，尽管(guǎn)未(wèi)来新能源车板块增速不会(huì)像过去几年那样(yàng)快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新能(néng)源板块(kuài)反(fǎn)转需要等待市场出现如下(xià)几个特征：一是筹码(mǎ)结(jié)构出清，估(gū)值(zhí)足够便宜；二是增量资金进场；三(sān)是爆款产品出炉(lú)。”上(shàng)述基金经理表示，他(tā)也(yě)同时提醒，新能(néng)源板块(kuài)或许很(hěn)难再有过去(qù)那(nà)几(jǐ)年的大级别的(de)系统(tǒng)性机会，更多反函数常用公式大全，反函数运算公式将是(shì)优选(xuǎn)个股的(de)结构性行情(qíng)。

　　银(yín)华基金经(jīng)理王浩则乐(lè)观(guān)认为，新(xīn)能源板块投资价值正在凸显。“在股价下跌的过程中，整个(gè)新能源行业的发(fā)展趋势、竞争格局(jú)和技术进(jìn)步都在以(yǐ)一(yī)种非常理想甚至超预(yù)期的速(sù)度(dù)发展，因此该板(bǎn)块至今为(wèi)止(zhǐ)的估值水平具(jù)有(yǒu)较为突出(chū)的吸引力。”王浩说。

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