中国金融行业(yè)加速对外开(kāi)放，外资(zī)券商们的2022年过得如何？

　　近日，外(wài)资控股(gǔ)券商2022年的“成绩单”陆续公(gōng)布：9家外资控股券商中，仅有(yǒu)4家(jiā)在(zài)2022年取得盈利，另外5家(jiā)均出现亏(kuī)损。

　　其中，在2019年(nián)获批(pī)成立的(de)摩根大通证券2022年(nián)业(yè)绩突飞猛(měng)进，当年净(jìng)利润达到(dào)2.63亿元，领先(xiān)各家(jiā)“洋(yáng)券商(shāng)”。相比(bǐ)之下，与摩根大通证(zhèng)券(quàn)同期(qī)获批的野村东方国际证(zhèng)券2022年(nián)亏损(sǔn)达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另(lìng)外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家(jiā)国际金融巨头(tóu)均在(zài)国内拥有外资控股券商(shāng)牌照。其(qí)中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿(yì)元，而瑞银证(zhèng)券则大赚2.24亿元。后续两家外资控股券商面临的“一参一控”问题如何(hé)解(jiě)决，仍是业内(nèi)关注重点(diǎn)。

　　过(guò)去几年里，“财富管理转型”成为行业热词。而透视各家外资券商(shāng)在(zài)2022年(nián)的“打法”来(lái)看，依托于各自股东资源禀(bǐng)赋、深入财富管理成为其在(zài)中国(guó)展业的首要(yào)方向(xiàng)。

　　来看详(xiáng)情(qíng)——

　　9家外资(zī)控股券商半数亏损

　　对于国内(nèi)各家证(zhèng)券公司来说，除了面临(lín)行业(yè)“二(èr)八(bā)分化(huà)”的激烈(liè)态势，来自“洋券商”们的市场(chǎng)竞争也(yě)同样带来压力。

　　日前，中证协(xié)公(gōng)布各家券商2022年年报/财务数据，9家外资控股券商(shāng)纷纷晒出2022年(nián)成绩单。

　　在(zài)2022年(nián)的“券商小年”，受制于市场行情、成立时(shí)间、牌照资质等问题，9家共(gòng)有(yǒu)5家(jiā)出(chū)现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方(fāng)国际证券（-2.25亿(yì)元）议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子、大(dà)和证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证(zhèng)券(quàn)（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿元(yuán)，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转(zhuǎn)亏。野村东(dōng)方国际证(zhèng)券则延(yán)续自(zì)成立以(yǐ)来(lái)的(de)亏损状态：2022年(nián)实现(xiàn)营业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同(tóng)期(qī)的(de)8491万元亏损幅度(dù)继续扩大。

　　在2022年因获得(dé)外资股东增持而成为外资控(kòng)股券商的汇丰前海证券，业绩较上年(nián)出现明显(xiǎn)进(jìn)步，但仍然录得亏损：2022年实现营业收入(rù)5.04亿元，同比增长54.78％；实现(xiàn)净(jìng)亏润(rùn)5223.54万元，上年同期(qī)为亏损1.59亿元。

　　另外，大和(hé)证(zhèng)券和星展证券均(jūn)于2020年获(huò)得(dé)证监(jiān)会(huì)批文，分别于2020年底、2021年初完成工商登记，正(zhèng)式展业时间不长。星展证券2022年实(shí)现(xiàn)营业收入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所收窄(zhǎi)。大和证(zhèng)券2022年实现营业(yè)收入4773.93万元，同比(bǐ)下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元(yuán)，亏幅进(jìn)一步扩大(dà)。

　　就亏损原因而言(yán)，2022年受市场影响，证(zhèng)券行业(yè)营(yíng)业收入普遍下降(jiàng)，外资控股券商也难以幸免。且(qiě)新(xīn)公(gōng)司建设成本(běn)、业务费用、员工薪酬等(děng)支出过(guò)高，在(zài)展业初(chū)期容易导致亏损的(de)产生。

　　与国内大型券商相比，外资控股券商仍呈现“本小利薄”的情况(kuàng)，自营业务影响有(yǒu)限，因(yīn)此(cǐ)影响2021年业绩的(de)主要还(hái)是经纪、投行等(děng)传(chuán)统业务(wù)。

　　例如，瑞信证券(quàn)在2022年年报(bào)中(zhōng)表示，其当年投行业务手续费及佣(yōng)金(jīn)净收入为6561.57万元，同比下滑(huá)72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下(xià)降46.44％。而营业支(zhī)出则(zé)有(yǒu)增无减，业务及管(guǎn)理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元(yuán)。“赚(zhuàn)少花(huā)多”，导致(zhì)业绩出现大额亏损。

　　摩根大通证券大(dà)赚2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外来(lái)的(de)和尚”念(niàn)好了(le)中国(guó)市(shì)场(chǎng)这本(běn)经(jīng)。

　　具(jù)体来(lái)看(kàn)，2022年共有4家外资控股券商实现盈利，分别(bié)为摩(mó)根大(dà)通证券（2.63亿元(yuán)）、瑞银(yín)证券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华（8163.28万元(yuán)）和摩根士丹利证(zhèng)券(quàn)（1931.48万元 ）。其中，摩(mó)根大通证券和(hé)瑞(ruì)银证(zhèng)券均(jūn)实现了营收、净(jìng)利润的双(shuāng)增(zēng)长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收(shōu)入8.84亿(yì)元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同(tóng)比增长264.94％，这一业绩水平在(zài)2022年的“券(quàn)业小年”可算是相(xiāng)当(dāng)亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根大通证券共有员工210人，数量在行业内排名下(xià)游，但其业绩(jì)已跻(jī)身行业中游水(shuǐ)平，而(ér)这只是摩(mó)根大通证券展业的第三个完整(zhěng)会计年(nián)度。

　　公开(kāi)信息(xī)显示，摩根大(dà)通证(zhèng)券(quàn)于(yú)2019年(nián)3月获得证监(jiān)会批复，成立合(hé)资证券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海(hǎi)迈兰德等5家内资股东(dōng)持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所持股权，成为摩根大(dà)通证(zhèng)券唯一(yī)股东。

　　财务报表显示(shì)，摩根大通证券(quàn)2022年(nián)经纪业务大爆发，实现手续(xù)费净收入5.56亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)超300％。

　　摩根大(dà)通(tōng)证券表示，其证券经纪业务(wù)团队成立已(yǐ)逾三(sān)年，2022年业务开展和(hé)运作取得进(jìn)一(yī)步进展，新客(kè)户开(kāi)发稳步推进。摩根大通证券充分利用全球化的平台优势，整合集团资源，持续关注并开拓传统(tǒng)QFII投资者以及新取得QFII牌照的合格境外机构投资者，目标(biāo)客(kè)群机构投资者队伍(wǔ)逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突(tū)发合并

　　“一参一控”下或(huò)将取舍

　　除摩(mó)根大(dà)通证券外，瑞银证券在2022年也取得(dé)了较好的(de)业绩表现：当(dāng)期实(shí)现营业收(shōu)入11.79亿元，同比增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是(shì)进(jìn)入中(zhōng)国时间最早的一批(pī)合资券(quàn)商之一，早在2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞士银行(xíng)受(shòu)让两家内资股东分别持有的(de)14议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子.01％、1.99％股权，持股比例提升至(zhì)67％。截至2022年年底，瑞银证券共有(yǒu)正式员工383人。

　　财务报(bào)表显(xiǎn)示，瑞银证券2022年投行业务进(jìn)步(bù)明(míng)显，当期实现手续(xù)费净收入1.95亿元，同比(bǐ)增长418％。瑞银(yín)证券表示，其(qí)在2022年完(wán)成了创业板注册(cè)制改革后的(de)IPO保荐(jiàn)项目(mù)，积极(jí)筹备(bèi)并参与了沪深交(jiāo)易所互联互通全球(qiú)存托凭证业务等(děng)。

　　值得关(guān)注的是，今年3月，百(bǎi)年大行瑞(ruì)士信贷被(bèi)竞争对手瑞(ruì)银收(shōu)购(gòu)。瑞信集(jí)团和瑞银集(jí)团股份公司(sī)（UBS Group）于2023年(nián)3月19日正式宣布达(dá)成合(hé)并(bìng)协议，瑞士联邦(bāng)财(cái)政部、瑞(ruì)士国(guó)家银行（SNB）和瑞(ruì)士金融市场监督管(guǎn)理局（FINMA）介入了此项(xiàng)交易(yì)。

　　上月瑞(ruì)银发(fā)布(bù)一季报时表示，对(duì)瑞信的收购交(jiāo)易预计在6月(yuè)底前完成。不言而喻的是，集团层面的合并对两(liǎng)家外资控股券商在中国展业情(qíng)况，也将造成(chéng)一(yī)定影响。

　　基(jī)于此，审计(jì)所(suǒ)普华永道(dào)对瑞信证券出具了(le)带强调事项段(duàn)的无保留(liú)意见审计报(bào)告：2023年3月(yuè)19日，瑞信集团(tuán)与(yǔ)瑞银集团(tuán)股份(fèn)公司之间达(dá)成(chéng)协议和合(hé)并计划，截止报告日，上述(shù)协议(yì)和合并计(jì)划的(de)完成日尚不明确。瑞信证券作为瑞信集(jí)团(tuán)股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司下属控(kòng)股子公司，未(wèi)来的(de)运营(yíng)和财务业绩(jì)受到上述(shù)合并可能产(chǎn)生的影响(xiǎng)亦不明确，该事(shì)项表明(míng)存(cún)在可(kě)能导致对公司持续经营能力产生重(zhòng)大疑虑的(de)重(zhòng)大不确定性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年的(de)瑞信(xìn)方正证券，系证监会修订《外商参股(gǔ)证券公司设立规则》后首家获批的(de)合资证券公司。2020年4月(yuè)，证监(jiān)会核准(zhǔn)瑞信向瑞信方(fāng)正证券(quàn)增(zēng)资2.89亿元(yuán)获得控(kòng)股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方正证券公(gōng)告称，拟以11.4亿元的(de)对(duì)价(jià)转(zhuǎn)让瑞信证券49％股(gǔ)权。在该笔交易完(wán)成后(hòu)，瑞信将全(quán)资(zī)持有瑞(ruì)信证券。但突(tū)如(rú)其(qí)来的瑞信、瑞银(yín)合并，使得瑞银(yín)证券和瑞信(xìn)证(zhèng)券将受同一股东(dōng)控制。

　　根(gēn)据《证券公(gōng)司股权管理规(guī)定》，证券公司股东以及股东的控股股东、实(shí)际控制人参股证(zhèng)券公司的数(shù)量不(bù)得超过2家，其中控制证券公司的数量不得超过1家。在面临“一(yī)参一控”的限制下，瑞银证券和瑞信证券的牌照或将面临“一(yī)去一留”的局(jú)面。

　　深入财(cái)富管(guǎn)理破局

　　过去(qù)几年里，“财富管理转型”成为行业热词。而透(tòu)视各家(jiā)外(wài)资券商在2022年的(de)“打法”不难发现，依托于各自资源禀赋(fù)深入财富管理成为其在(zài)中国(guó)展(zhǎn)业的首要方(fāng)向(xiàng)。

　　例如，野(yě)村东方国际证券表示(shì)，2022年其财富管理业(yè)务在原(yuán)有“大宗交易”、“市(shì)值(zhí)托(tuō)管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业(yè)务持续推进的基础上，新(xīn)增了特色投资咨询服务（如(rú)ESG行业咨询）、上市公司大宗减持服务、集团间跨境业务联动(dòng)等多种业务(wù)模式，通过服务(wù)手段的增加及优(yōu)化，为客户提供(gōng)多维度、一(yī)站式的综合性金融解决方案。

　　后续(xù)，野村东方(fāng)国际证券财(cái)富管理业(yè)务将定位于“中国(guó)高端(duān)财(cái)富人群”，从产(chǎn)品(pǐn)配置、人员建设、中后(hòu)台支持以(yǐ)及集团跨境合作四个方面入手，打(dǎ)造(zào)以产品(pǐn)为中(zhōng)心的业务核(hé)心竞争力，持续为(wèi)中(zhōng)国(guó)投资者提供具有(yǒu)野村集(jí)团特色(sè)的高质(zhì)量财富管理服务(wù)。

　　在完成高盛集团全(quán)资(zī)持股备案后，高盛高华(huá)在2021年底与北京高华(huá)签订《业务(wù)转让(ràng)协议》，受让北京高(gāo)华的所有业务。2022年5月(yuè)，高盛(shèng)高华获(huò)证监(jiān)会核发新(xīn)增证券经纪、证券投(tóu)资(zī)咨询、证券自营及(jí)代销(xiāo)金(jīn)融产品业务的业务许可。2023年2月，高(gāo)盛高(gāo)华与北(běi)京高华完成业(yè)务迁移工(gōng)作。

　　高盛高华表(biǎo)示，其将持续以(yǐ)资产配置为核心进行(xíng)新(xīn)产(chǎn)品和服务的研发(fā)工作(zuò)，进一步赋能(néng)部门(mén)为在(zài)岸客户提(tí)供财富管理综(zōng)合解决方案，丰富客户产(chǎn)品种类选择，开展境内(nèi)私人财富管理平台未(wèi)来战略规划，并(bìng)进一步(bù)拓展境内产品(pǐn)平(píng)台。

　　与此同(tóng)时(shí)，高盛高华将(jiāng)持续推进私募股权基(jī)金管理人（PEWFOE）的设立工作(zuò)，持续代销第三(sān)方金(jīn)融产品并推进(jìn)跨境投资新产品的研发，为客户提供直接(jiē)对接境外资本市场的机会。

　　另(lìng)外，依托于(yú)外资股东打造私人财富管理业务，这在具备外资银行股东背景的券(quàn)商中(zhōng)较为(wèi)多见(jiàn)。例(lì)如，汇丰前海证券(quàn)表(biǎo)示，其于2022年4月正式成立私人财富管理部，负责公司高净值个人客户(hù)综合财富管理业务的运作。私(sī)人财富管理部以汇丰(fēng)前海证(zhèng)券为平台(tái)，依托汇丰环(huán)球私(sī)人银行，致力为高净值和(hé)超高净值客户(hù)及其家族提(tí)供专业、多元(yuán)及定制化的(de)资(zī)产(chǎn)配置服务，为客户实(shí)现其投(tóu)资(zī)目标。

　　瑞银证券则(zé)另(lìng)辟蹊径(jìng)，推出(chū)家族信托资讯业务，与4家国内(nèi)头部信(xìn)托公司达(dá)成战(zhàn)略合作。同时，瑞银证券(quàn)在2022年重(zhòng)启深圳分公(gōng)司财富管理(lǐ)业务，依托国家对粤港澳大湾区的新政举措，致(zhì)力于发展(zhǎn)财(cái)富管理大湾区业务。

　　瑞银证(zhèng)券表示，其财富(fù)管理部秉持着为客户(hù)进行全(quán)方位资产配置和满足客户全生命(mìng)周期财富管理的理念，进一步完(wán)善(shàn)投资解(jiě)决方案和(hé)财富规划方(fāng)面的(de)业务，一方面积极扩充现有架(jià)上策略(lüè)，精选上架多支产品为客户(hù)在同(tóng)一策略下(xià)提供差异(yì)化选(xuǎn)择及多元化的投资(zī)方案。

　　外资券商队伍不(bù)断(duàn)扩大

　　随着中国(guó)资本(běn)市场对外(wài)开放的(de)力度不断加大，各外资金融(róng)机(jī)构加速了在境(jìng)内设立(lì)控(kòng)股券商的进程。

　　今年1月，渣(zhā)打证券获批准设立，公司注册地为北京市，注册资本为人(rén)民币10.5亿元，业务范围包括证(zhèng)券经纪(jì)、证券自(zì)营(yíng)、证券承销、证券资产管理(lǐ)（限于从事资产证券化(huà)业务(wù)）。

　　值得关(guān)注的是，渣打证券是(shì)首(shǒu)家(jiā)新设的外商独资证券公司。就监(jiān)管批复信息来看，渣打证(zhèng)券由(yóu)渣(zhā)打银行（香(xiāng)港）有限(xiàn)公司全资(zī)设立，出资额10.5亿元人民(mín)币。

　　算(suàn)上(shàng)渣打证(zhèng)券在内，目前(qián)国(guó)内的外资控(kòng)股券商数(shù)量已达到10家。其中，摩根大(dà)通证券（中国）、高(gāo)盛(shèng)高(gāo)华证(zhèng)券(quàn)、渣打证券(quàn)均为外商独(dú)资券商。从数量上来看(kàn)，外资控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商已成(chéng)为市场上不容忽视的“新势力(lì)”。

　　此外，目前还有数家外资券商的(de)设立申请(qǐng)静待审批。截至5月5日，花旗(qí)证券、法巴(bā)证券、日兴证券、青岛意(yì)才证券等多(duō)家外(wài)资券商的设立申请仍处(chù)于证监会审批阶(jiē)段。其(qí)中(zhōng)，法巴证券和青岛意才证券(quàn)已(yǐ)获(huò)第(dì)一次意见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监(jiān)会主席易会满等(děng)先(xiān)后在京会见(jiàn)美国桥水基金(jīn)、法(fǎ)国(guó)东方汇理(lǐ)、日本大(dà)和证券、英(yīng)国(guó)汇丰、加(jiā)拿大宏利金融、新(xīn)加坡淡(dàn)马(mǎ)锡、德国安联保险、意大利联合圣保罗银行、美国景顺和高盛等国际金(jīn)融机构(gòu)负责(zé)人。

　　来访的(de)国际金融机(jī)构(gòu)负责人普(pǔ)遍表示，此次来华亲身感(gǎn)受(shòu)到中国经(jīng)济的强大韧性、潜力和活力，坚定看好中国(guó)经济和中国资本市场发展前景。近年来中国资本市场(chǎng)对外开放稳步推进(jìn)，为国际金融机构和全(quán)球(qiú)投资者带(dài)来(lái)了(le)实实在(zài)在的机遇。各金融机构高度重视中国市场，将继续与中国深化合作(zuò)，积极拓展在(zài)华业务和投(tóu)资，期待(dài)实现互利共(gòng)赢。

　　面(miàn)对(duì)来自外资(zī)券商(shāng)的市场(chǎng)竞争，国内券商也纷(fēn)纷(fēn)感(gǎn)受到了(le)挑战和机(jī)遇。例如，华西证(zhèng)券即在2022年年报(bào)中表示，外资机(jī)构来(lái)华(huá)展业便利(lì)度(dù)不(bù)断提升，经营范围(wéi)和监(jiān)管要(yào)求实现国民(mín)待遇(yù)，外(wài)资券商、资产(chǎn)管(guǎn)理机构等加速(sù)布局，全(quán)力抢(qiǎng)滩中(zhōng)国证(zhèng)券市场，对本(běn)土证券公司既带来了国际金融机(jī)构全(quán)面参与中国资本市(shì)场竞争所形成的冲(chōng)击，也带来了通过与国(guó)际金融机构(gòu)直接(jiē)合作促进业务(wù)发展(zhǎn)、提升管(guǎn)理水平的机遇。

　　西部证券也表示，当前(qián)证(zhèng)券行业集中度稳中有升，头(tóu)部(bù)券商竞争优势更趋明显(xiǎn)，业(yè)务多(duō)元化发展(zhǎn)趋势初步形(xíng)成，金融科技对行(xíng)业发展理(lǐ)念的变革(gé)和重塑不断(duàn)深(shēn)化，外资券商市场(chǎng)冲(chōng)击(jī)将逐渐(jiàn)显现，证券行业竞争新格局正加速演(yǎn)变(biàn)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子