总市(shì)值超6万亿的(de)科创板市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监(jiān)会启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交所也(yě)发(fā)布消息，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科创板市场的科(kē)技创新投资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需(xū)求。而(ér)相关(guān)合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响，同时(shí)为科创板市场(chǎng)投资(zī)带(dài)来(lái)中长期资金，增(zēng)强市(shì)场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创(chuàng)板(bǎn)新增风险管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息(xī)显示，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的(de)二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国务院关于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开放决策部(bù)署的重要安(ān)排。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激(jī)发科(kē)创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多(duō)元化的交易(yì)和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继(jì)续(xù)发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实体(tǐ)经济(jì)湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官(guān)网也发布(bù)消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，是(shì)上交所贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金(jīn)融(róng)支持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改(gǎi)革开放(fàng)、支持(chí)创(chuàng)新驱动(dòng)发展战略的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措，对促(cù)进科创板企(qǐ)业(yè)进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极意(yì)义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的集(jí)聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科(kē)创(chuàng)板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科创板做(zuò)市(shì)商(shāng)制(zhì)度(dù)功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要(yào)举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者(zhě)风险管理(lǐ)需要(yào)，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对(duì)于促进(jìn)科创板和股票(piào)期(qī)权(quán)市(shì)场长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的(de)稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，多举措确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度(dù)重视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和(hé)风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防(fáng)控(kòng)工作，基(jī)于我国ETF期权市(shì)场发(fā)展(zhǎn)特点，实(shí)施(shī)了投(tóu)资者适当性管(guǎn)理(lǐ)制(zhì)度、保证金(jīn)制度(dù)、持仓限额制度(dù)等(děng)一(yī)系(xì)列风控安排，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在(zài)创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续(xù)，上交(jiāo)所将在目(mù)前行之有效的(de)风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施(shī)的(de)基础上，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中国证监会(huì)的指导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实做好各项业务(wù)和技术准备工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市(shì)场基(jī)础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍(biàn)的(de)金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的基础性(xìng)风险管理工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易(yì)沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深交所上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权在深交(jiāo)所上(shàng)市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期(qī)权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资(zī)者的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位(wèi)公(gōng)募投资(zī)人士(shì)对此(cǐ)表示，目前我国已(yǐ)经(jīng)推出了不同类(lèi)型(xíng)的期权品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对(duì)应市场不同的市值(zhí)的(de)公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的(de)宽(kuān)基指数形(xíng)成覆盖(gài)，科技(jì)创新风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于投资者(zhě)做(zuò)好(hǎo)风险管理，满足不同投资者的投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前(qián)ETF期(qī)权的合(hé)约(yuē)标的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的龙头产(chǎn)品，目前(qián)包括华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目(mù)前(qián)全市场(chǎng)跟踪科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理(lǐ)规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类型指数跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模也(yě)位居前列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标(biāo)的(de)，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较大(dà)，管(guǎn)理(lǐ)规模和产品流动性都具(jù)备(bèi)突出优势(shì)。”上述公募投资(zī)人士(shì)称。

　　而根据业(yè)内人士(shì)分析(xī)，相关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具进(jìn)行方向(xiàng)性投(tóu)资、波动率投资(zī)等，在投资(zī)层面的(de)配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分(fēn)发(fā)挥上述作用，可(kě)以提升ETF期(qī)权产品交易需求(qiú)，流动(dòng)性进一步提(tí)高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看(kàn)，有了(le)风险管理工(gōng)具，有利于(yú)吸引中长资资金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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