五一长(zhǎng)假期(qī)间，全球市场并不平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加(jiā)州(zhōu)金(jīn)融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管(guǎn)机构已接管了第一共和银(yín)行，这是(shì)本轮美国银行业危机(jī)中第四家倒(dào)下的银行(xíng)，同时也是美国历(lì)史上第二(èr)大的(de)破产银行。此前我们多(duō)次(cì)强调(diào)，美国银(yín)行(xíng)业危机远未(wèi)结(jié)束，只是暂时止(zhǐ)血而(ér)已(yǐ)。现(xiàn)在来看，第一(yī)共和银行又倒下了。随着经济(jì)的衰(shuāi)退，银(yín)行的资(zī)产将持(chí)续减值，高息(xī)又(yòu)会令其(qí)成本(běn)抬升，银行的经营(yíng)将持(chí)续恶化，新一轮银(yín)行业危机将(jiāng)再(zài)度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上限问题再度成(chéng)为焦点，美国政府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国会尽(jǐn)快(kuài)采取行动(dòng)，再次提高债务(wù)上(shàng)限，避免政(zhèng)府部(bù)门停(tíng)摆及可能(néng)出现的债务(wù)违约。当地时间(jiān)4月(yuè)26日(rì)，美国国会众议院投(tóu)票通过债务上限法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元的(de)债务上(shàng)限，以换取大(dà)幅(fú)削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算年均(jūn)增长需控(kòng)制在1％。不过拜(bài)登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上(shàng)限方(fāng)案(àn)。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共和党人必须(xū)在没有任何要求和条件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性，并(bìng)解决(jué)债(zhài)务上限问题。两党在提高债务上限问题(tí)上分(fēn)歧(qí)很(hěn)大(dà)，陷入僵局，这加剧(jù)了(le)美债(zhài)违约的风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时(shí)间5月1日(rì)致函众议院议长麦卡锡和其(qí)他高级议(yì)员，她在信中(zhōng)表示，美(měi)国政(zhèng)府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的(de)首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府(fǔ)这(zhè)回付不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来最高的(de)一(yī)次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国(guó)去(qù)年(nián)国内生产总(zǒng)值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美(měi)国(guó)一直(zhí)在玩(wá猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么n)儿(ér)这(zhè)种(zhǒng)借新还旧(jiù)的把戏(xì)，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出(chū)现信用危机，全球掀起去(qù)美(měi)元(yuán)化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了。想(xiǎng)借(jiè)新(xīn)来还旧，但新债(zhài)没人买了，也(yě)就(jiù)玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退正在路上，有全球(qiú)经(jīng)济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅创下(xià)472亿美元(yuán)的历史新高(gāo)，而且是(shì)自2008年全球金(jīn)融危(wēi)机以(yǐ)来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆(nì)差(chà)。今年第一季度韩国出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出(chū)口较去年同期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大，且(qiě)为(wèi)连续(xù)第六个月下(xià)降(jiàng)。其中，占韩国出(chū)口五分之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存储器芯(xīn)片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国(guó)对中国的(de)出口骤(zhòu)降33％。马斯克称(chēng)自己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比任何人都多，他(tā)称(chēng)温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本(běn)质(zhì)是债务(wù)危机，因为(wèi)信(xìn)贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱(qián)的时候(hòu)扩(kuò)大支出(chū)刺激经济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的时候要(yào)缩减支出又使(shǐ)得经(jīng)济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成本(běn)上升，资产价(jià)格(gé)下跌，违约率就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球(qiú)债务总量(liàng)约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约(yuē)是全(quán)球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球债(zhài)务规模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮(lún)金(jīn)融危机一旦爆(bào)发(fā)，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然(rán)在5月(yuè)1日再创新高(gāo)，但次日(rì)即大幅(fú)回(huí)落，反弹(dàn)大概(gài)率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)结束了。从月(yuè)线来(lái)看，标普(pǔ)指数是大(dà)级(jí)别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日(rì)再度中阴创(chuàng)新低，预示见(jiàn)顶的可能性(xìng)已经(jīng)非常(cháng)大(dà)。欧(ōu)股目(mù)前(qián)仍(réng)处于(yú)高(gāo)位，这一次见顶很可(kě)能是历(lì)史(shǐ)性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们(men)已经强烈(liè)建(jiàn)议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看(kàn)，原(yuán)油(yóu)在(zài)欧(ōu)佩克(kè)减产(chǎn)后出现(xiàn)大(dà)幅(fú)反(fǎn)弹，但目前已(yǐ)经(jīng)再度掉头向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月低点必(bì)将不(bù)保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌破60美(měi)元，而(ér)最终则很可能跌破(pò)40美(měi)元。

　　从国内期货的文(wén)华商品(pǐn)指数(shù)来看，去年11月(yuè)低点已经(jīng)被跌破。该指(zhǐ)数自(zì)去(qù)年7月以(yǐ)来已经盘整(zhěng)9个月(yuè)，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点，或许年内到不了，但也不会(huì)距离太远，最终极目(mù)标则是将跌至(zhì)2008年(nián)的低(dī)点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个机会已经很久了，金融(róng)危机本轮早就该爆(bào)发的，但由于(yú)美联(lián)储的无限(xiàn)量(liàng)QE，危机(jī)被一再推(tuī)后(hòu)。但该来的总会(huì)来，大放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是对全球(qiú)的一次暴(bào)力去杠杆，将重建世界(jiè)经济新(xīn)秩序。百年大变局(jú)不(bù)是说着玩儿(ér)的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还(hái)不(bù)出现？哪里(lǐ)有什(shén)么金融危机？空头一(yī)直都(dōu)活在被质(zhì)疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没(méi)有(yǒu)出现，每(měi)当你认为它要出(chū)现的(de)时候(hòu)，最终却发(fā)现它还是没(méi)有来(lái)，总是在希(xī)望与失(shī)望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一(yī)直都相(xiāng)信(xìn)超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它(tā)的到(dào)来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风(fēng)，在(zài)放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它(tā)依然(rán)走(zǒu)着；你怕了，恍然(rán)抬头(tóu)梦却醒了。你会(huì)静默，手(shǒu)握着(zhe)星(xīng)火等在至(zhì)暗(àn)时刻(kè)；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走(zǒu)过，一个(gè)一(yī)个错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次放过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂，因为忍受着它的(de)腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不(bù)想(xiǎng)看花海盛开？想不(bù)想(xiǎng)看燕子归来？如果都回(huí)不(bù)来，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将属于(yú)永不言弃，对(duì)真理执着追求(qiú)的(de)人(rén)。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必(bì)将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为(wèi)了这些(xiē)而存在……（公 号“中(zhōng)产投(tóu)资”）

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