全(quán)球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交(jiāo)的13F文(wén)件显示(shì)，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股；另(lìng)外(wài)桥水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于(yú)持(chí)续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一季度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据(jù)了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥水在(zài)今(jīn)年一季(jì)度的美(měi)股(gǔ)持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)，数据显示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥(qiáo)水在(zài)美股的(de)持仓总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很(hěn)小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也积(jī)极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水的前(qián)十大重仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升(shēng)为桥水的(de)第一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资组合(hé)比例的(de)5.32％。凝神静气的意思 凝神静气是成语吗>

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123凝神静气的意思 凝神静气是成语吗.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水持有多(duō)只消费品个股，但是(shì)今年一季度(dù)都进行了(le)减持，比如(rú)其(qí)第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持(chí)股数量(liàng)分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还(hái)减持了麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度(dù)小幅加仓了(le)医疗领域的强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美(měi)元(yuán)；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大(dà)的(de)还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.凝神静气的意思 凝神静气是成语吗41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了(le)其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较大涨势(shì)，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处(chù)于持续增长期(qī)的(de)开端，因为全球对美(měi)元(yuán)去杠杆(gān)化的推动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估了(le)，还有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币(bì)市场(chǎng)中日(rì)益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续(xù)吸引投(tóu)资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分(fēn)享了他(tā)在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的(de)生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其(qí)他(tā)西方经济体处于(yú)看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负(fù)面影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场(chǎng)带来一定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出(chū)与(yǔ)劳动力产出(chū)水平(píng)一致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制定(dìng)者有足够的(de)空间提(tí)振经济(jì)和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方向，促(cù)使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持(chí)有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚洲国家(jiā)和地(dì)区处于周期的不同位置，这些国家和(hé)地区的(de)政策制定者支(zhī)持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近(jìn)期美(měi)联储加息，桥(qiáo)水基(jī)金在其官微(wēi)发文称，“上(shàng)周美(měi)联(lián)储加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂停，但(dàn)政策(cè)指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度(dù)。这符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的(de)影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美(měi)国采(cǎi)取了最(zuì)激(jī)进的应对通(tōng)胀的举措，在(zài)不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问题(tí)，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承(chéng)压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄(qì)今为止的(de)紧缩(suō)举措，美(měi)联储可以(yǐ)评估形势再做出(chū)决(jué)策(cè)。

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