踩上(shàng)AI风口的三六零，年内一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以致于司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成为(wèi)减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的(de)股价和市(shì)值(zhí)相比(bǐ)，公司的(de)基本面较(jiào)为糟糕，交出了(le)回A上市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六(liù)零发布(bù)2022年财报(bào)，公司实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回(huí)A后年报首次亏损。三六零同时发布了(le)2023年一(yī)季报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利(lì)润为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年(nián)同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述(shù)财(cái)报(bào)一出，股(gǔ)吧等平台投(tóu)资者(zhě)炸(zhà)开了锅(guō)，不少(shǎo)网友担心公司下周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念(niàn)显现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日(rì)的(de)股东数达(dá)到近33万，而截至去(qù)年底为20万不到，也就(jiù)是股价暴涨的一季(jì)度股(gǔ)东户(hù)数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其(qí)重要投资企(qǐ)业哪吒(zhā)汽车2022年的财务(wù)数据，后(hòu)者录得133亿的营业收入，净(jìng)利润则巨(jù)亏69亿(yì)元，为此持(chí)股10.72％的三六(liù)零(líng)新增9亿多(duō)投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年一季度继续亏损(sǔn)

　　三(sān)六零这份2022年(nián)年报显(xiǎn)示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下滑，其中贡献(xiàn)营(yíng)收半(bàn)壁江山的互联网广告(gào)及(jí)服务(wù)收入为47.1亿元，同比下(xià)降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿(yì)元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全(quán)及(jí)其(qí)他业(yè)务收入增(zēng)长，收入(rù)为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公司实现(xiàn)归属于上市公司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年(nián)从纳斯达(dá)克(kè)私有(yǒu)化退(tu司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文ì)市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年(nián)六个年度，三六(liù)零营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从(cóng)徘徊到下(xià)滑(huá)。净利润的表现则更差，除了2019年靠着(zhe)非经常(cháng)性损益(yì)撑(chēng)到60亿元(yuán)外(wài)，其他年(nián)份均(jūn)在30亿(yì)元(yuán)附近徘徊，但(dàn)到了2021年净利(lì)润直接下滑(huá)七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿元(yuán)。对(duì)于亏(kuī)损，公司称主要系(xì)营(yíng)业(yè)收(shōu)入下降及对联营(yíng)企业(yè)投资损失所致(zhì)。

　　一(yī)季度大增(zēng)13万股东

　　十大股东(dōng)却(què)大幅减持

　　股价(jià)一(yī)度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿(yì)的(de)三六零(líng)进入2023年突(tū)然迎来转机(jī)，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被市场认(rèn)为(wèi)在训练(liàn)AI大模型上有天然优势(shì)，公司(sī)及创始人周鸿祎也在不同(tóng)场合、通(tōng)过不同渠(qú)道表达(dá)对大模型的(de)看(kàn)好，传递(dì)公司的(de)优势，公司在AI方面曝光度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借(jiè)着这一(yī)风口，三六(liù)零(líng)股价2月(yuè)7号涨停(tíng)，此后一发(fā)不可收拾，短短不到(dào)两个月涨幅接(jiē)近两(liǎng)倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则(zé)达到了(le)218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加(jiā)超(chāo)千亿市值。尽管(guǎn)近期股(gǔ)价有所回调，公司(sī)股(gǔ)价(jià)年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报(bào)和一季报出炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅，多(duō)数投(tóu)资者表(biǎo)示大跌(diē)眼(yǎn)镜，开始(shǐ)担(dān)心下周一股价(jià)表现(xiàn)。

　　中国(guó)基金报记者(zhě)注意到，随(suí)着今年以来股价的暴涨，三六零的投资者人数大幅(fú)增(zēng)加。截(jié)至到(dào)去年底，公司(sī)有股东户(hù)数(shù)19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保持(chí)基本不变，但(dàn)到了今年一(yī)季度末股东数(shù)来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反，一季度以股(gǔ)权投资机构(gòu)为代表的(de)十(shí)大股东却在逢(féng)高(gāo)大幅减(jiǎn)持(chí)。十大股东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资本基金管理有限公司-北京中(zhōng)发助力(lì)壹号投资(zī)基金(jīn)（有限合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三大股东合计(jì)减持超(chāo)约8500万股，即便按一(yī)季度均价计套(tào)现金(jīn)额(é)也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首(shǒu)次把其投资企业、造(zào)车(chē)新(xīn)势力(lì)之(zhī)一(yī)的哪吒汽车(chē)去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据(jù)三(sān)六零此(cǐ)前公(gōng)告披(pī)露(lù)的数据，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着(zhe)，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩(kuò)大，而(ér)三年(nián)累计亏(kuī)损已经超过百亿(yì)，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公(gōng)告，放(fàng)弃对哪吒汽(qì)车的增资(zī)权。具体来(lái)看，三六零全资子公司三六零(líng)私募(mù)基金拟将(jiāng)其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的(de)出(chū)资权转让给两家有限合伙企业，对应的增(zēng)资(zī)额(é)为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽(qì)车估值为(wèi)282亿(yì)元。放弃上述增资(zī)权后，三(sān)六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布(bù)对外投资进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方签署有关协议，以(yǐ)支(zhī)持(chí)哪吒(zhā)汽车股份制(zhì)改造。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对外投资进展》公告显示(shì)，为了(le)配合哪吒汽(qì)车股改，三六零的持(chí)股比例(lì)降(jiàng)至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半(bàn)年(nián)多一点(diǎn)哪吒(zhā)汽车(chē)的估值已(yǐ)经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财务数(shù)据出炉(lú)后，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值(zhí)会否(fǒu)进(jìn)一(yī)步下调不得(dé)而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损，三六零持有股权(quán)的账(zhàng)面值(zhí)出现较大投资损失。2022年公司的投资收益(yì)为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿(yì)元(yuán)，意味着哪(nǎ)吒汽(qì)车带来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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