看(kàn)看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的(de)4月(yuè)美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意(yì)外(wài)重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月以来(lái)新高，出(chū)厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后，美股(gǔ)承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年(nián)期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年(nián)来低(dī)谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一(yī)再表态支持继续(xù)加息(xī)后(hòu)，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关(guān)口，连(lián)续第二周因周五回(huí)落而全(quán)周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美(měi)国能源(yuán)部公布(bù)上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中(zhōng)表示(shì)，此次加息主要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率(lǜ)政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预(yù)期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生(shēng)冰雹(báo)、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气(qì)状况，得州沿海地(dì)区到密(mì)西西(xī)比(bǐ)河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部(bù)分(fēn)地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕(zō姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些ng)榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于(yú)弱复苏(sū)状态，油脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出(chū)口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需(xū)要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地报价(jià)相(xiāng)对内(nèi)盘(pán)偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入(rù)负(fù)值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低(dī)库存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的超预(yù)期去(qù)库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历史同期(qī)最高(gāo)位，且未来产区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应(yīng)压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴(bā)西大豆的(de)集(jí)中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆(姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些dòu)油的(de)供应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库(kù)存(cún)较高，产区(qū)库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅(fú)明显大于国内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消(xiāo)费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计(jì)进口(kǒu)利(lì)润将会(huì)逐(zhú)步修复，国(guó)内(nèi)也(yě)将会不(bù)断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买(mǎi)船到(dào)港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库存(cún)继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后(hòu)续(xù)需(xū)继续关注实(shí)际消(xiāo)费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆(dòu)油(yóu)便(biàn)宜(yí)，以及(jí)目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的(de)利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策(cè)执(zhí)行不及预期，对于植物(wù)油消费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能(néng)再(zài)度对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后(hòu)续继续维(wéi)持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后(hòu)续库存(cún)将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个(gè)月的菜(cài)籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜(cài)油(yóu)价格需要(yào)保(bǎo)持竞争力(lì)，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压(yā)力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情(qíng)况，关(guān)注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者(zhě)上游成本端(duān)的变化因(yīn)素(sù)的影(yǐng)响；另(lìng)一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计(jì)大(dà)豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预(yù)计(jì)逐步(bù)恢复开机(jī)。当(dāng)前(qián)已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提(tí)升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位，预计下(xià)周将会继续(xù)累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区(qū)温度(dù)升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的(de)消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在(zài)发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料(liào)等领域(yù)的(de)豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏(fá)亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重点关注南(nán)国(guó)内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新(xīn)一季美豆的(de)播(bō)种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油(yóu)前(qián)期已(yǐ)经对(duì)自身的供应(yīng)压力(lì)进行了一波(bō)交易，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的边(biān)际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能(néng)是未(wèi)来一段(duàn)时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱的(de)。

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