金融界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央行(xíng)、香港(gǎng)证券(quàn)及期(qī)货事务监察委员会、香港金融(róng)管理局即将正式(shì)启动(dòng)香港与内地利率互换市场互联互通合作。北向互换(huàn)通下的交易将于(yú)2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。初(chū)期，全部境(jìng)外投资(zī)者通(tōng)过北向互(hù)换(huàn)通开展利率互换交(jiāo)易在轧差后(hòu)的名义本金净额每日(rì)不超过人民币200亿(yì)元，后续可根据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　全文如下(xià)：

　　中国(guó)人民银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)证券(quàn)及期货事务监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将(jiāng)正式启动香港(gǎng)与内地(dì)利率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作(zuò)

　　为(wèi)促进内地与香港金融衍生品市场的协同发展，构(gòu)建高(gāo)水(shuǐ)平金融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以(yǐ)下简称人民银行）、香港证券及(jí)期货事务监察委员会(huì)（以下(xià)简(jiǎn)称香港证监(jiān)会）、香港金融管理局（以下简称香(xiāng)港金管局）发布联合公(gōng)告，同(tóng)意(yì)中国外汇(huì)交易中心(xīn)（全国(guó)银行间(jiān)同业拆(chāi)借中心）（以下简称外汇(huì)交易中心）、银行间市场清算所股份有(yǒu)限公司（以下(xià)简称上(shàng)海清算所(suǒ)）和香港场外(wài)结算有(yǒu)限公司（以下(xià)简称场(chǎng)外结算公司）开展香港(gǎng)与(yǔ)内地利(lì)率互换市场(chǎng)互(hù)联互通合作（以下简称“互换通”），初(chū)期先行(xíng)开(kāi)通“北向互换通”，香(xiāng)港及其他国家和地区(qū)的境外投资(zī)者可(kě)通过两地(dì)基础设施互(hù)联(lián)互通参与内地银行间金(jīn)融衍生品市场。自联合公告发(fā)布以来，“互换通”的各项准(zhǔn)备工(gōng)作进展顺利，“北向互换(huàn)通”下的(de)交易(yì)将于2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北向互换通”的顺利推出，现就(jiù)有关事宜说(shuō)明如(rú)下：

　　一、“北(běi)向互换通(tōng)”的相关交(jiāo)易及结算安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”初(chū)期(qī)可交易(yì)品种(zhǒng)为利率互换(huàn)产品(pǐn)，报价、交易及结算(suàn)币种为(wèi)人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)内投资者（即互换通(tōng)报(bào)价(jià)商(shāng)）需与(yǔ)外汇交易中心(xīn)签署(shǔ)报价商协议(yì)，并为(wèi)上海清算所利(lì)率(lǜ)互换集中清算业(yè)务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的境外投资者为符合人民银行要求并完成内地银行间债券市场准(zhǔn)入备案的境外机构投资者，并经外汇交易中心开通“北(běi)向互换通”交(jiāo)易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换(huà中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名n)通(tōng)”交易权限的境外投资者需(xū)同时申请成为场(chǎng)外结算公司的清算会员或该类会(huì)员的清算客户。

　　（三(sān)）交易及结(jié)算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易中心与人民银行认可的境外电子交易平台互联提(tí)供交易(yì)服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和(hé)场(chǎng)外结算公司建立中央对手方清(qīng)算机(jī)构互联(lián)互通(tōng)，共(gòng)同向境(jìng)内中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名外投资者提(tí)供清算(suàn)、结(jié)算(suàn)服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易(yì)额度：初期(qī)，全部境外投(tóu)资(zī)者通过“北向(xiàng)互换通(tōng)”开展利率(lǜ)互换交易(yì)在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续可根据市(shì)场情(qíng)况适时调(diào)整额度。

　　2.清算额(é)度：上(shàng)海清算所与场外结(jié)算公司针对双方(fāng)清(qīng)算(suàn)所之间的风(fēng)险敞口(kǒu)建(jiàn)立“互换(huàn)通(tōng)”资源池。初期(qī)，上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口设定上限不超过(guò)人民(mín)币40亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市场情况适时调整(zhěng)额(é)度。

　　二(èr)、人民银(yín)行、香(xiāng)港(gǎng)证监会和(hé)香港金管局已(yǐ)就“互换通”涉及的(de)跨境监(jiān)管合作原(yuán)则(zé)和具体安(ān)排达成共识，并(bìng)签署了《关于内地-香(xiāng)港(gǎng)债券(quàn)及衍(yǎn)生品市(shì)场相关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘录健(jiàn)全了两地监管机(jī)构在债(zhài)券(quàn)及衍生品市场方(fāng)面(miàn)的监管合(hé)作安排和联络协商机制，共(gòng)同(tóng)维护“互换(huàn)通”的(de)正常运行、金(jīn)融(róng)市(shì)场稳(wěn)定(dìng)和(hé)公平交易秩(zhì)序。

　　三(sān)、外汇(huì)交易(yì)中心、上海清算所和场外(wài)结算公司应(yīng)当依法(fǎ)履行“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”业(yè)务。清(qīng)算会员应(yīng)当(dāng)遵守相关监(jiān)管(guǎn)规(guī)定及业务规则，加强内部控制，防范和控制(zhì)风险，做好(hǎo)投资者教育和服(fú)务，切实维护投(tóu)资者合法权益。投(tóu)资者应当充(chōng)分了解两地市场法律法(fǎ)规、业务规则和实践操作(zuò)的差异，评估(gū)和(hé)控制风险，理(lǐ)性开展相(xiāng)关投资。

　　市(shì)场各方(fāng)应进一步做(zuò)好准备工作，确保“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”顺利启动(dòng)。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的投资者可联系外汇交易中心、上海清(qīng)算所(suǒ)、场外结算公司(sī)为参与做准(zhǔn)备。

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