在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行业去(qù)库存进(jìn)展又(yòu)如何(hé)？

　　披露年(nián)报和一季(jì)报(bào)后，市(shì)值近500亿(yì)元(yuán)的锂电(diàn)巨头国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放(fàng)日上作出(chū)一系列判断。在(zài)交流(liú)中，公司(sī)管(guǎn)理层对中国基(jī)金报(bào)记(jì)者表示，近(jìn)期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价(jià)格，或将(jiāng)在15-20万元/吨(dūn)之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低(dī)，压力已并不明显。这也(yě)在一定(dìng)程度上反映(yìng)了(le)电池厂(chǎng)商们近期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需(xū)要注意的是，在国(guó)轩(xuān)高科方面看(kàn)来，储能行业(yè)今(jīn)年上升空(kōng)间(jiān)预(yù)计将高于动力电池。换言之，从增(zēng)速方面看(kàn)，储(chǔ)能(néng)有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价料(liào)维(wéi)持在(zài)15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核心原材(cái)料(liào)，碳酸锂价格大起大落在市场上引起(qǐ)巨大争议。“就(jiù)为了(le)买100吨碳酸锂，我(wǒ)们(men)曾(céng)经开(kāi)车(chē)16个小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级(jí)副(fù)总裁、中国(guó)业务板(bǎn)块总裁王(wáng)启岁笑称。这也(yě)在一定程度上反(fǎn)映了锂(lǐ)价(jià)迅速上涨(zhǎng)给(gěi)下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来(lái)锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关口，在近(jìn)期才(cái)有明显企稳趋势。毕(bì)竟(jìng)，在4月12日之前，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价格(gé)已经连跌52天(tiān)。而且(qiě)在此前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而(ér)据上(shàng)海钢联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续(xù)两日(rì)上涨，两日内(nèi)分(fēn)别上涨4000元/吨和(hé)5000元(yuán)/吨，从18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国轩高科方面(miàn)也给出自(zì)己研(yán)判。王(wáng)启岁在(zài)会上表示，碳酸(suān)锂在(zài)15-20万/吨的区间可能(néng)形成(ché放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受ng)振荡(dàng)期(qī)。“我们通过一季度观察来(lái)看，新能源行业处于稳定增(zēng)长阶段，储能行业在一季(jì)度是处于(yú)投标、招标的阶段(duàn)，第三季(jì)度将(jiāng)迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来(lái)产能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提升已(yǐ)经有了立(lì)竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国(guó)轩高科在一(yī)季度达到了(le)18.94％，较去年(nián)全(quán)年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实(shí)际上(shàng)，同样的情(qíng)况也发生在宁德时(shí)代与亿纬锂能身上，其中宁放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年(nián)全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但(dàn)也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新能(néng)源汽(qì)车市场会趋于较为合(hé)理增(zēng)长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度(dù)之后，我们(men)依然判断今年(nián)新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩(xuān)高科也正在加速产能(néng)扩张(zhāng)。其南京基地(dì)智能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电(diàn)池项目(mù)、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐(tóng)城基(jī)地年产40GWh动力(lì)电(diàn)池项目一期、柳州基(jī)地(dì)年产10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继投产。据规划(huà)，国(guó)轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果(guǒ)明显

　　国轩高科的(de)一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，其(qí)截至报(bào)告(gào)期末其存货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存(cún)货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从(cóng)行业整体状(zhuàng)况(kuàng)看，国轩高科存货水平(píng)保持了较低位置。国轩高科高级(jí)副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公司在江西(xī)宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购(gòu)仅补充自产不足(zú)，“外购只是缺(quē)多少，补(bǔ)多少，”他(tā)表示(shì)。

　　国轩(xuān)高科存货水(shuǐ)位(wèi)下(xià)降(jiàng)，也反映了行业整体状况(kuàng)，不少(shǎo)电池厂商存(cún)货余额均在下降。其中宁德时代(dài)一季度报告显示，其库存金(jīn)额已从年初的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂(lǐ)能一季报(bào)也显示，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存较低(dī)的电池厂商提到，库存(cún)已恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平(píng)，后续将(jiāng)根(gēn)据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研报中(zhōng)指出，在电池环(huán)节(jié)，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料均维持极低库存，电(diàn)池本身(shēn)库存不足1个月；另外在中(zhōng)游材(cái)料方面，正极和(hé)电(diàn)解(jiě)液库存周期大幅下降至(zhì)7天左右，负极因石墨化需要(yào)一个月时间，库存周期(qī)较长，而隔(gé)膜约为一个月(yuè)正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存多集(jí)中于上游锂(lǐ)盐厂，中(zhōng)游材料库存极低，基(jī)本保持7天的最低安全库(kù)存。若(ruò)下游需(xū)求恢(huī)复，将(jiāng)带(dài)来(lái)强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在去库存的过程中，国轩高科(kē)也在积(jī)极尝试(shì)“出(chū)海”。该公(gōng)司在2022年加(jiā)速(sù)全球(qiú)化(huà)步伐，收购(gòu)博世集团的(de)德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改造并已顺(shùn)利(lì)投产，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年(nián)报显示，2022年该公司海外销售(shòu)收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产(chǎn)品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商(shāng)出货增长(zhǎng)。近日，宁(níng)德时代(dài)也作出判断认(rèn)为，储能方面今年预计增(zēng)速将会比(bǐ)动(dòng)力电池更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交(jiāo)流中也认同这一观点(diǎn)。他(tā)预(yù)计，储能行(xíng)业(yè)今年上(shàng)升空间预计会高于(yú)动力电池，其中国外家储市(shì)场需求预计会(huì)在下半年放量，而国内大储市场方面，今(jīn)年一季(jì)度处于(yú)招(zhāo)标阶段，自二(èr)季度开始将进入交付阶段，目(mù)前相(xiāng)关产品供不(bù)应求(qiú)。

　　从国(guó)轩高(gāo)科披(pī)露(lù)的年报数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅(fú)度达到(dào)186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于其动力电池(chí)业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计算，储能业务已(yǐ)经占到(dào)其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行(xíng)业的(de)空间比动(dòng)力电池上升空间更(gèng)大，“这是一个需求量大于供(gōng)应(yīng)量的领域，不存(cún)在需(xū)求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环节(jié)，因(yīn)为(wèi)涉及到用电(diàn)需求，每年到了第二(èr)季度开始后才爆发。而在大(dà)储(chǔ)环节，国(guó)内下游(yóu)招(zhāo)标、立项都在一季度，真正出(chū)货是(shì)在二季(jì)度以(yǐ)后(hòu)，目前订单状(zhuàng)况(kuàng)看来是供不应求。此外，海外(wài)的客户(hù)也正逐渐接受(shòu)中国(guó)的标准化集装箱产品(pǐn)。

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