总市值(zhí)超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风(fēng)险管理(lǐ)新(xīn)工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为健全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作(zuò)。同一(yī)天，上(shàng)交所也发布消(xiāo)息，将(jiāng)在(zài)中国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)的启动(dòng)，将为科创板市场的(de)科技创(chuàng)新(xīn)投资带来风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足投(tóu)资者多元化的交易和风险管理需求(qiú)。而(ér)相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的(de)规模、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生积(jī)极影响，同时(shí)为科创(chuàng)板(bǎn)市场投(tóu)资带来中长期资金，增强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增(zēng)风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为(wèi)健全(quán)多层次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动(dòng)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新(xīn)区(qū)高(gāo)水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监(jiān)会(huì)表示，上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力(lì)，满足(zú)多元化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥(huī)好科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范引领作(zuò)用，不断(duàn)提感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所(suǒ)官网也(yě)发布消息，上交所将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监会指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，是上(shàng)交(jiāo)所贯(guàn)彻落实(shí)党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放、支(zhī)持创新驱(qū)动(dòng)发展战略的重要举措，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一步(bù)发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持(chí)科创板建设(shè)具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流(liú)动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试示范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助(zhù)于科创板更好发(fā)挥(huī)资本市场改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于(yú)促(cù)进科(kē)创板和股票(piào)期权市场长期持续(xù)健康(kāng)发展意义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲同(tóng)时(shí)，监管机构还积极关(guān)注ETF期(qī)权(quán)市场的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表示(shì)，证监(jiān)会一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险防控工作，持(chí)续完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测(cè)。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运(yùn)行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示(shì)，上(shàng)交所高度重(zhòng)视ETF期权市场风(fēng)险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投资者(zhě)适当性管(guǎn)理(lǐ)制度、保证(zhèng)金(jīn)制度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等一系列风控安(ān)排，保障(zhàng)了(le)期权市场平(píng)稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿(yán)用前(qián)期的风控(kòng)措施，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票(piào)涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方(fāng)扎实做好(hǎo)各项业(yè)务和(hé)技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权(quán)平稳上市。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)规(guī)模和流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在(zài)价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期(qī)权(quán)试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的(de)基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市，国(guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者的风险管理工具(jù)将(jiāng)更加(jiā)丰富和多(duō)元化(huà)。

　　一位公募(mù)投资人(rén)士对此表(biǎo)示，目(mù)前我国已(yǐ)经推出了(le)不同(tóng)类型的(de)期权品种，不同品种对应市场不同的市(shì)值(zhí)的(de)公(gōng)司(sī)和投资(zī)风格(gé)，科(kē)创50ETF期(qī)权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资(zī)有了风(fēng)险管理工具，这将有利于投资(zī)者做(zuò)好风险管理，满足不同(tóng)投资(zī)者的投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期(qī)权的(de)合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前(qián)全(quán)市(shì)场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看(kàn)，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理(lǐ)规模仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易(yì)方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数(shù)跟(gēn)踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的(de)合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的的可(kě)能性(xìng)较大，管理规(guī)模和产品流(liú)动性(xìng)都具备突出优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)表示(shì)，相关的ETF期(qī)权上市(shì)后，投(tóu)资者可以(yǐ)借(jiè)助相应的风险管(guǎn)理工具进行方(fāng)向性投资、波动率投(tóu)资等，在投资(zī)层面(miàn)的配套策(cè)略也会(huì)丰富起来。充分发(fā)挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进而促(cù)进规(guī)模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来(lái)看，有了(le)风(fēng)险管理工具，有利于吸引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品关(guān)注(zhù)度，这也(yě)感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲会让相(xiāng)应的龙(lóng)头ETF产品的(de)规模和(hé)流动性进一步(bù)巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称。

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