北(běi)交所开(kāi)市至(zhì)今一年半，公募(mù)基金投资北交所步伐不断推(tuī)进，除了推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基金、北交所主题基(jī)金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量产(chǎn)品也加大北(běi)交所布(bù)局力度，今年更有新基金密集公告可(kě)投(tóu)北交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多家公(gōng)募机构(gòu)及人(rén)士表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升(shēng)，部分公司表现(xiàn)良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公募基金等专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者积极挖掘(jué)北交所投资(zī)机遇，投向北交所的意(yì)愿也在增加。从长期投资的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于投(tóu)资(zī)相对早期阶段(duàn)，更具成长(zhǎng)空间，符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠(guān)军和(hé事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句)科技、制造(zào)等(děng)行业(yè)，长期(qī)投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北(běi)交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十多只次新基金公告(gào)可投资(zī)于(yú)北(běi)京证券交易(yì)所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等(děng)多(duō)家(jiā)基(jī)金公(gōng)司也发布公告称，北交所(suǒ)上市股票是(shì)国内依法发行(xíng)上(shàng)市的(de)股票，属于基金法规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同(tóng)所规定的投资目标、投资策(cè)略、投资范围、资产(chǎn)配置比(bǐ)例、风险收(shōu)益特(tè)征(zhēng)和(hé)相(xiāng)关风(fēng)险控制指标等前提下，公司旗下基金可(kě)参(cān)与(yǔ)北交所股票的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基金合同的有关(guān)规(guī)定，亦可投资北(běi)交所上(shàng)市股票。

　　谈(tán)及上述(shù)现象(xiàng)，中信建投基(jī)金相关投研人士(shì)表示(shì)，公募新基金(jīn)之所以密集公(gōng)告(gào)可(kě)投北交所，一(yī)方面(miàn)表明专业投资机(jī)构敏锐地发(fā)现了北(běi)交所相关(guān)股(gǔ)票潜在的投资(zī)机会，开始(shǐ)加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除(chú)沪深两市以(yǐ)外国内最优质公司的代表，许多标的当(dāng)前估值水平偏低，具(jù)备投资价(jià)值。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公(gōng)募参与北(běi)交所(suǒ)意(yì)愿(yuàn)在持续增加(jiā)。另一方(fāng)面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动(dòng)资(zī)金的加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分(fēn)公司的良(liáng)好表现也使得(dé)越来越多投资者关注到北交所，自(zì)然也引来(lái)更(gèng)多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基(jī)金的(de)配置意愿(yuàn)，主要取(qǔ)决于(yú)北(běi)交所市场的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期北交所市场出(chū)现积极信号：2022年年(nián)报中，多只公(gōng)募(mù)基金(jīn)产品出(chū)现在(zài)北(běi)交所(suǒ)公(gōng)司前十(shí)大股东名单中；北交所(suǒ)较大规模公司去年(nián)业绩涨势良好，今年一(yī)季(jì)度盈利(lì)表现继续向好；次新基金在北交所的持股(gǔ)集(jí)中(zhōng)度高。“预计(jì)随着(zhe)后(hòu)续(xù)市场流(liú)动性的改善(shàn)和创新(xīn)型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成长，北交所投(tóu)资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北交所市场的公募基金(jīn)，在投资比例、策(cè)略(lüè)上也存(cún)在差(chà)异(yì)，但未来会(huì)加大(dà)对(duì)北交所(suǒ)市场(chǎng)的研究和投资(zī)。

　　鑫元基(jī)金(jīn)表示，结(jié)合(hé)北交所(suǒ)的(de)战略定位和上市公司“小(xiǎo)而(ér)美”的特征，预计(jì)次新基(jī)金投资将深入(rù)细(xì)分产业链(liàn)的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择估(gū)值水平显著偏低(dī)的公(gōng)司进行(xíng)投(tóu)资。在组(zǔ)合配(pèi)置上，力(lì)求均(jūn)衡和(hé)风险分散，降低(dī)中小企(qǐ)业经营(yíng)波动大的风(fēng)险。此外，北(běi)交所相关(guān)基(jī)金也会(huì)积极参与(yǔ)转板(bǎn)、新(xīn)股发(fā)行等投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基(jī)金(jīn)上述投研人士也称(chēng)，我们高度(dù)重视北交所(suǒ)投资机会(huì)，目前有一(yī)只(zhǐ)北交(jiāo)所主题基金，未来一(yī)方面(miàn)会根据市(shì)场情况，择机发行更多以(yǐ)北交所股票(piào)为主要投资范围(wéi)的基金(jīn)产品，另一方面(miàn)，不排(pái)除(chú)将存量基金产品的投(tóu)资范(fàn)围扩(kuò)大至北(běi)交所(suǒ)股票，同时会增加研究团队(duì)拓展(zhǎn)对北交所股票的研究深度(dù)和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓(cāng)北(běi)交所股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数(shù)量82只，达到历史最(zuì)高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年(nián)11月15日开市以来(lái)，公(gōng)募投资(zī)北(běi)交所总市值(zhí)总体呈现(xiàn)震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司中，与新能源行(xíng)业相关(guān)的(de)个股市值占比较高，而(ér)去年下半(bàn)年新能源行业整体回调幅度(dù)较(jiào)大，带动投资(zī)北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初看，北(běi)证50指(zhǐ)数一度出现快速上(shàng)涨势头(tóu)，2月份以来震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)的投资(zī)价(jià)值仍然受到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下(xià)呈现(xiàn)的特征类似于一级半的市场，即投资(zī)阶(jiē)段相比一级市(shì)场（股权投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对比上(shàng)证、深(shēn)证的大(dà)多数公(gōng)司(sī)而言又相对早期，可(kě)投资标的规模也相对更小；但从长期投资的(de)角度(dù)来说，这(zhè)也意味着更(gèng)大的成长空间和(hé)收益率预期，故我们(men)认为北交所具备良(liáng)好的长期投(tóu)资价值。

　　具体(tǐ)落实在(zài)投资层面(miàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)表(biǎo)示，我(wǒ)们对(duì)于具体行业没有明确的偏(piān)好，但是整体还是比(bǐ)较(jiào)看好细分(fēn)行业的、符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然(rán)普遍(biàn)规模较小、受到(dào)的(de)关注度可(kě)能(néng)不高，但(dàn)在其(qí)所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争力(lì)，在研发投入(rù)的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创(chuàng)板的(de)上(shàng)市公司(sī)，而且由于市值较(jiào)小，可能(néng)反而拥有更大(dà)的成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示，从中长期视角看，随着北交所(suǒ)交易制度的(de)不断完善、已上市企(qǐ)业(yè)的(de)投资价值(zhí)不断明确，以及场(chǎng)内流(liú)动性不(bù)断提升，势必会(huì)吸引(yǐn)更(gèng)多优秀(xiù)的企业、活跃(yuè)的资金流(liú)入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体估值水平(píng)，叠加2023年下半年(nián)打开的降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫元基金(jīn)将重(zhòng)点关注成长赛道(dào)，尤其(qí)是具有专精特新特(tè)性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关注(zhù)具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的(de)优质产业链。更多的(de)阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在科(kē)技和制(zhì)造两大赛(sài)道，包(bāo)括(kuò)汽车、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士也称，北交所(suǒ)有一大批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国(guó)家政策支持的东风和企业自身的努力，我们相信(xìn)会有(yǒu)相(xiāng)当体量的企业(yè)成(chéng)长成为大型企业，这个成长的过(guò)程会(huì)给投资者带来丰厚回(huí)报，因此我们认为北交所(suǒ)具(jù)备长期投资价值。“具体细分而(ér)言，我们更(gèng)加(jiā)看好电力(lì)设备、机械设备、医药生物(wù)等三个领域。”

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