金(jīn)融界5月22日消息 日本(běn)股市(shì)走(zǒu)出(chū)了泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主(zhǔ)要(yào)股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今年以来，日(rì)经(jīng)225指数(shù)涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛(shèng)表示日本可能(néng)正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或(huò)缺(quē)的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最(zuì)大规模的(de)外国人净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是(shì)日本股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴(bā)菲特(tè)成为日本股市爆(bào)发(fā)导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出(chū)手(shǒu)，成(chéng)为日本股市爆(bào)发的(de)导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯(bó)克(kè)希尔·哈(hā)撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购了(le)日本前(qián)五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持有的(de)股票比(bǐ)在美国(guó)以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投(tóu)资(zī)日(rì)本(běn)股(gǔ)票。现年(nián)92岁(suì)的他还在上个月罕见地访问日(rì)本(běn)。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也(yě)非常容易(yì)理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的(de)分(fēn)红，在某些(xiē)情况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇(huì)率风险问(wèn)题(tí)。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务(wù)副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特的接班人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局(jú)的巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老的(de)辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在(zài)日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本(běn)面(miàn)的变(biàn)化(huà)

　　据日经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报（国(guó)际会计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大(dà)商社的合(hé)计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投资(zī)家沃(wò)伦·巴(bā)菲特开始大(dà)量持股(gǔ)的(de)2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计(jì)净利润在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重(zhòng)仓的美国苹果和美国(guó)可口(kǒu)可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治格局的变化(huà)

　　国泰(tài)君安国际宏观在(zài)研报(bào)中指出在过去的三(sān)十年(nián)中，日本经历了漫(màn)长而(ér)痛(tòng)苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世(shì)界舞台(tái)的中心。但(dàn)其并没(méi)有完全失去竞争优(yōu)势，与此同时，在国际(jì)格局(jú)大变化的背(bèi)景(jǐng)下，日本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国(guó)泰(tài)君安表示在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的(de)角色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了边际日语jtest报名入口，日语jtest报名费(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备(bèi)投资开始进(jìn)入加速期，这背后日语jtest报名入口，日语jtest报名费日语jtest报名入口，日语jtest报名费>有产(chǎn)业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局(jú)，在全球(qiú)动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳(láo)动力的(de)下滑趋势固然不可避(bì)免，但良好(hǎo)的医疗体(tǐ)系(xì)以及(jí)人工(gōng)智能(néng)的发展(zhǎn)，也意味着劳动力(lì)萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监(jiān)管层持续推动企业(yè)经营能(néng)力的改善和价值的(de)修复，其中敦促(cù)企业(yè)对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交易所为(wèi)了改(gǎi)变大(dà)量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成(chéng)本和(hé)股价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业(yè)价值和(hé)资本效(xiào)率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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