市场再迎来(lái)风险管理(lǐ)新(xīn)利器，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日证监会(huì)宣布，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日，上交所(suǒ)发文(wén)称，将在证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已(yǐ)有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表示(shì)，随着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)的上市(shì)，市场投资者将拥有(yǒu)更(gèng)灵活的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定性都(dōu)将有所提升，更多吸(xī)引资金入市，也能更好地(dì)服务(wù)于科(kē)创板上市企业(yè)。

　　证监(jiān)会还(hái)表示，自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证监会(huì)组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的(de)作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调(diào)整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，科(kē)创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关(guān)措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前(qián)行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上(shàng)，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全(quán)面(miàn)加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作(zuò)，持(chí)续(xù)完善制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会将进一步完(wán)善风险防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实党中央(yāng)、国(guó)务院关于(yú)推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激(jī)发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的(de)示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有(yǒu)积极(jí)意义(yì)。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科创板更好(hǎo)发(fā)挥(huī)资本(běn)市场改革试验田(tián)作用，对(duì)于(yú)促(cù)进(jìn)科创板和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意义(yì)重大。

　　首只基(jī)于科创50指数(shù)场内(nèi)期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序(错一个题就往阴里装一支笔xù)，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚(jù)示范效(xiào)应日(rì)益(yì)显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其(qí)作(zuò)为完善科创板配(pèi)套产品体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)2错一个题就往阴里装一支笔8日(rì)成立，随后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目(mù)前(qián)，市场上科创50ETF合(hé)计规模(mó)超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证(zhèng)科(kē)创板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入超(chāo)440亿元(yuán)，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的(de)是(shì)易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投(tóu)资(zī)者在(zài)投资科(kē)创板(bǎn)个股面临的价格波(bō)动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者提供更加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者更(gèng)有(yǒu)效率管理风险的(de)同时，能(néng)够有更多(duō)的时间和精力去关注标的对应上市(shì)公司(sī)的投资(zī)价值。”中山大学岭(lǐng)南学(xué)院教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现(xiàn)货市场的(de)容量(liàng)将有所扩大，提供更(gèng)好的流动(dòng)性，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升；也将为市场带来更多的(de)增(zēng)量(liàng)资金(jīn)，更好地服务科创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要(yào)作用(yòng)。截至(zhì)目前，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只新(xīn)品种上市，包括上(shàng)交所旗(qí)下的中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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