美东时(shí)间周(zhōu)三，美联(lián)储发布的最新会(huì)议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月的(de)会(huì)议(yì)上一致同(tóng)意(yì)加息25个(gè)基点，但在(zài)是否有(yǒu)必要(yào)进一步加息(xī)的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者(zhě)指出，如果经济发展与他们目前的预(yù)期(qī)一致，那么(me)在这次会议之后可能没有必要(yào)进一(yī)步收紧(jǐn)政策。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一(yī)步收紧货币政(zhèng)策(cè)的必(bì)要性。

　　其他部(bù)分与(yǔ)会者认为“在未来(lái)的(de)会议上可(kě)能有(yǒu)必(bì)要进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继(jì)续(xù)缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍然太高了。与会者指出，物价压力可能(néng)比预期(qī)更持久，因为消费者支(zhī)出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特(tè)别是(shì)如果银行压力对(duì)经济(jì)活动的影响被证明是(shì)温和(hé)的(de)。

　　然而，也(yě)有委员们(men)指(zhǐ)出(chū)，信贷(dài)条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支持正(zhèng)在(zài)进行的产(chǎn)品和(hé)劳(láo)动力市场供需(xū)再平衡，并(bìng)降(jiàng)低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和经济(jì)活动的放缓程度还不足(zú)以证明结束加息是合理的(de)。但包括美联(lián)储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在内(nèi)的其他人(rén)暗(àn)示，他们(men)可(kě)能更倾向于不加息，以评(píng)估过去加息的(de)影响和银(yín)行业的(de)压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期(qī)已累计(jì)500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以(yǐ)来(lái)最激进的政策(cè)路径之一(yī)。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策(cè)走向，由于全球经济前景的不(bù)确(què)定性和近期银行(xíng)业的压(yā)力(lì)，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更加依(yī)赖数据的方(fāng)式。但麻(má)烦在(zài)于，变数(shù)太(tài)多了(le)，无数变量将决定加息周期是否会继续(xù)下去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与会(huì)者普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还是(shì)掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留加(jiā)息的(de)选择是(shì)有必(bì)要的，接(jiē)下来该(gāi)央行大概率不会给出一个明晰(xī)的(de)利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调(diào)，至关重要的(de)是不要传达(dá)降息的可能性，或者已(yǐ)经排除(chú)了(le)进一(yī)步(bù)提高利(lì)率的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示(shì)，该(gāi)行(xíng)在6月(yuè)会(huì)议(yì)上决定继续调高利率或是维持(chí)利率不变都是有可能(néng)的。“即使6月(yuè)维持利率(lǜ)不变，美(měi)联储仍有可能需要(yào)在今(jīn)年晚些时候加息(xī)精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之前(qián)，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是(shì)本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年(nián)底(dǐ)前降息25个基点(diǎn)。这种预期(qī)是基(jī)于这样一种假设，即(jí)经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰退，而(ér)通胀率(lǜ)将降(jiàng)至接近美联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在是(shì)否进一步加(jiā)息(xī)问(wèn)题上的分歧，以及官(guān)员们采取(qǔ)的是依赖(lài)数据的做法——这并不意味着他们(men)不会(huì)再次(cì)加(jiā)息(xī)，但这(zhè)肯定会(huì)支(zhī)持这样的(de)观点，即他们现(xiàn)在(zài)对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对于严重冲击市场的(de)银行业危机，美联储官员们对此专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他们的工具，以确保金融体(tǐ)系(xì)有足够(gòu)的(de)流(liú)动性(xìng)来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美(měi)联储(chǔ)经(jīng)济学(xué)家(jiā)曾指出，银行业(yè)压力导(dǎo)致的信贷收缩(suō)可能会使(shǐ)经济陷入(rù)衰退(tuì)。现在，美(měi)联储重(zhòng)申了这一观点，不(bù)过，如果(guǒ)信(xìn)贷条(tiáo)件缓解(jiě)，也(yě)将(jiāng)给(gěi)经济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出(chū)，中(zhōng)小银(yín)行的存款外流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停止。尽(jǐn)管地(dì)区性银行(xíng)的股价在(zài)此期间进一步下跌，但(dàn)对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映了(le)对盈利(lì)能力(lì)下降的预(yù)期，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对(duì)银行业压力再次(cì)加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美(měi)联储(chǔ)会议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围绕地区性银行业(yè)危机带来的(de)信贷紧缩(suō)影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多(duō)的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到(dào)全球(qiú)高(gāo)度关注的债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者提到，必(bì)须(xū)及时(shí)提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系(xì)和整体(tǐ)经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一(yī)些与会者指(zhǐ)出(chū)了美(měi)国国(guó)债市场有序运(yùn)作的重要性，或强(qiáng)调了(le)有关(guān)当局继续(xù)解(jiě)决与市场韧性相关问题(tí)的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储应随时(shí)准备使用其流动(dòng)性工具，以及(jí)微观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当天(tiān)，美(měi)国白宫和国会谈判代表继续举行债(zhài)务上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党谈判代(dài)表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈(tán)判没有(yǒu)取得(dé)任何进展。美国财(cái)政部长耶伦重申她的部门最早可能(néng)在6月1日(rì)耗(hào)尽用来支付(fù)联(lián)邦账单的资(zī)金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于(yú)美国联邦政府是(shì)否会在未(wèi)来几周内耗(hào)尽资(zī)金的(de)不确(què)定性(xìng)而言，美(měi)联储会议纪要(yào)只(zhǐ)是(shì)次要的。很难想象，在(zài)这样的背景(jǐng)下美联(lián)储会倾向于采(cǎi)取鹰(yīng)派立场，因此该(gāi)行现在(zài)可能松了(le)一口气(qì)，因为他们有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪(xù)，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场(chǎng)周三(sān)仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯(sī)达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈(tán)判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共和党这边要求白(bái)宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正(zhèng)在为这件事进(jìn)行(xíng)讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党需要意识到(dào)他(tā)们花(huā)了太多的(de)钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布(bù)的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿(yì)美(měi)元，较(jiào)之前一天上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过程(chéng)中进入“垃圾(jī)时间”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英伟达突然爆(bào)发，令(lìng)市场重新(xīn)看到(dào)炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在(zài)本财年第一财(cái)季(jì)总共实现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于(yú)云计算平台(tái)和大型科(kē)技公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的(de)需求，数据(jù)中心(xīn)业(yè)务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊的是，英伟达对二(èr)季度的营收指引为(wèi)110亿美元，远(yuǎn)远超(chāo)过预(yù)期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘(pán精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字)后(hòu)涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场的(de)连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有(yǒu)能源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达(dá)克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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