大(dà)型股推动(dòng)了2023年的(de)美股市场的(de)反弹，但这(zhè)种情况可(kě)能不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰退逼近，这些市场领军股现(xiàn)在面临的抛售风险要(yào)比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月(yuè)1日）在接受(shòu)采访时表示，“到目前为止，股市一直保(bǎo)持稳定，更多的是向优百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗(yōu)质资(zī)产和现金转(zhuǎn)移(yí)，这种情况(ku百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗àng)比我们想象(xiàng)的(de)要持续得长(zhǎng)一(yī)些，但我们仍然认为，最终股价(jià)将(jiāng)更(gèng)全面地反(fǎn)映经(jīng)济衰退的(de)可能性。”

　　他解释道，看涨势头(tóu)集中(zhōng)在(zài)一个领(lǐng)域(yù)，因此只有少(shǎo)数几只大型公司的股票(piào)引领市场(chǎng)走(zǒu)高。他(tā)同时也补(bǔ)充道，市场行为通常(cháng)与(yǔ)增(zēng)长放缓的经济环境有(yǒu)关。

　　“这是典型的周期后期行(xíng)为(wèi)，即随着(zhe)经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)开始减速(sù)，但并(bìng)未进入负增长区(qū)间，资金(jīn)就会流(liú)向(xiàng)更优质的股票，并且(qiě)越来越集(jí)中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出(chū)。

　　如今，随着美国经济数据(jù)开始向收缩的方向恶化，投资者将越来越看空股(gǔ)市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候(hòu)，当增长(zhǎng)数据开始进一(yī)步(bù)减(jiǎn)速，向负增长(zhǎng)方向(xiàng)滑去(qù)时，你往往会看到对高(gāo)质量资产的投资转向对现金的投资。”

　　这就意(yì)味着，这些大(dà)型公司股价(jià)的(de)稳定可能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们(men)可能比(bǐ)周(zhōu)期性(xìng)公(gōng)司面临更(gèng)大(dà)的风险(xiǎn)。”

　　上(shàng)月，美国券商(shāng)BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观(guān)点是，大(dà)型科技股一直受益于(yú)其他行业的抛售(shòu)，但最终(zhōng)一旦这种轮转(zhuǎn)结束，这些(xiē)指(zhǐ)数(shù)将相当脆(cuì)弱。这(zhè)种分散通常发生在(zài)市场反(fǎn)弹的后期。”

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