全球头号(hào)对(duì)冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国(gu顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解ó)证交(jiāo)会提交的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美(měi)股(gǔ)持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人(rén)民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴(顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了(le)宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓(cāng)了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能(néng)正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据(jù)了(le)解，到今年(nián)4月末(mò)，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今(jīn)年(nián)一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)，较去年底的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股(gǔ)组合仅(jǐn)占(zhàn)总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新(xīn)进了118只证券，增持(chí)了(le)225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的(de)集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末(mò)晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投资组(zǔ)合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上(shàng顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解)一季度都有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消费品个股，但是(shì)今年一(yī)季度都(dōu)进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也减持了百事可乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开(kāi)市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对(duì)较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季(jì)度(dù)还减持了(le)其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大(dà)涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的(de)观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全(quán)球对(duì)美(měi)元(yuán)去杠杆化的(de)推动仍(réng)是金价的(de)长期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政(zhèng)治动荡不(bù)会消失，这是对黄金(jīn)的(de)长期支撑。不仅如此，由于(yú)全(quán)球(qiú)通胀水平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继(jì)续吸引投资(zī)者，以对冲(chōng)购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席(xí)投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他(tā)在2023年(nián)一(yī)季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水(shuǐ)平(píng)高(gāo)于经济(jì)体(tǐ)的(de)生产能力，导致(zhì)通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧美各(gè)国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧缩政策(cè)造成的负(fù)面(miàn)影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给(gěi)经济和(hé)市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济(jì)更加接近于(yú)均衡——支出与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀(zhàng)可(kě)控，政策(cè)制定者有(yǒu)足(zú)够的空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了流动(dòng)性方向，促(cù)使人们(men)抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩(suō)政策推(tuī)高了(le)折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来实际收(shōu)益(yì)率(lǜ)的预期(qī)），但(dàn)迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有(yǒu)可(kě)能在周期的下一(yī)阶段出(chū)现。与(yǔ)西方(fāng)国(guó)家相比，中国、日本(běn)和(hé)许多(duō)亚(yà)洲国家和地区处于(yú)周期的(de)不同(tóng)位置，这些(xiē)国家(jiā)和地区的政策制定者支(zhī)持货币和信用流动，这降低了(le)折现率(lǜ)和风险溢(yì)价(jià)，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明(míng)确(què)声(shēng)明加息(xī)将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储希(xī)望持观(guān)望态度。这(zhè)符合我们(men)对(duì)当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对(duì)疫(yì)情带来的影响，许多发达(dá)经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激(jī)政(zhèng)策，引(yǐn)发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应(yīng)对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的(de)时间里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联储进一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压(yā)，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体系(xì)面(miàn)临压(yā)力(lì)，股市(shì)和债券(quàn)收(shōu)益率出现(xiàn)下跌(diē)。美国可(kě)能需要(yào)（也(yě)可(kě)能不需(xū)要）进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美联储可(kě)以评(píng)估形势再做出决策。

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