市场再(zài)迎来(lái)风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监(jiān)会(huì)宣布，为健全多(duō)层(céng)次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所(suǒ)发文(wén)称，将(jiāng)在证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有(yǒu)8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计(jì)规(guī)模超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表(biǎo)示，随(suí)着科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的风险管理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多吸(xī)引资金入市，也能(néng)更好地服务于(yú)科创(chuàng)板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥(huī)了引(yǐn)入(rù)增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行之(zhī)有效的(de)风(fēng)险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一(yī)步做好风险研(yán)判，全面(miàn)加(jiā)强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后(hòu)，证监会(huì)将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运(yùn)行情况改(gǎi)进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作为我(wǒ)国(guó)首只基(jī)于(yú)科(kē)创50指数的场内期权品种(zhǒng)，证监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院关(guān)于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策(cè)部(bù)署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期(qī)资金配置科(kē)创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，对(duì)促进(jìn)科(kē)创板企(qǐ)业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投(tóu)资者风(fēng)险管(guǎn)理需要(yào)，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发(fā)挥资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)改革试验田作用，对于(yú)促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基(jī)于(yú)科创50指数场内期(qī)权

　　据上交所(suǒ)介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的(de)科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市(shì)商制度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模(mó)最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是(shì)易(yì)方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板设立以来，市场(chǎng)对风(fēng)险管理工(gōng)具的(de)呼声不断(duàn)，由于(yú)涨跌(diē)幅(fú)限制比例为(wèi)20％，投资者在投资(zī)科创(chuàng)板个股(gǔ)面临的价(jià)格波(bō)动更(gèng)大，因此，随(suí)着市场体量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给(gěi)投资者(zhě)提供(gōng)更加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得投资者更有效率管理风(fēng)险的同时200克等于多少毫升水，200克是多少ml水，能够有更多的时(shí)间和精力(lì)去关注标的对应上市公司的(de)投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩大(dà)，提供更好的(de)流动性(xìng)，市场(200克等于多少毫升水，200克是多少ml水chǎng)稳定(dìng)性提(tí)升；也将为市场带来更多的(de)增量资金，更好地服(fú)务科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全(quán)球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作用。截(jié)至目(mù)前，市场已上(shàng)市7只ETF期(qī)权，且近年(nián)来ETF期权市场上(shàng)新速(sù)度加(jiā)快。在(zài)去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗(qí)下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期(qī)权。

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