看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温的(de)警报(bào)信(xìn)号：4月购(gòu)进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一(yī)度较日内(nèi)低(dī)位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近一再表态支持(chí)继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落(luò)而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的(de)进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回(huí)落，但凭借周一(yī)大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的(de)担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌(diē)幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高(gāo)于此前(qián)市场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行今年第(dì)二次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经(jīng)经历了(le)多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告(gào)，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价(jià)格(gé)波动(dòng)相对(duì)较(jiào)小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示(shì)，3月(yuè)通胀严(yán)重主要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年(nián)初(chū)阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷(léi)暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区(qū)持(chí)续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人(rén)面临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河(hé)谷地(dì)区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到(dào)影响，部分地区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参(cān)加2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重(zhòng)回(huí)原油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面(miàn)，国(guó)内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需(xū)求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下(xià)滑(huá)至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报价(jià)相对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数(shù)量少(shǎo)，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下(xià)跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入(rù)负(fù)值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的(de)MPOB数(shù)据的超(chāo)预(yù)期(qī)去库继(jì)续支撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的(de)供应愈(yù)发充足，国内消费以及(jí)印度(dù)消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高(gāo)，产区库(kù)存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅(fú)明(míng)显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关(guān)数(shù)据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将会(huì)逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上(shàng)周(zhōu)港(gǎng)口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区(qū)三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示(shì)，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于(yú)植(zhí)物油(yóu)消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下(xià)可(kě)能再度对价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持(chí)高位运行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库(kù)存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存(cún)上周继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会(huì)维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格(gé)需(xū)要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来(lái)菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应(yīng)也会(huì)愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的(de)思(sī)路(lù)。后续需(xū)要(yào)重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽(zǐ)播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成本端(duān)的变(biàn)化因(yīn)素(sù)的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来(lái)一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价格会跟(g拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？ēn)随豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化(huà)致(zhì)豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本(běn)周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续(xù)恢复提(tí)升(shēng)。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？油(yóu)价格贵(guì)，随着华(huá)东(dōng)、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消费替(tì)代增加，西南(nán)地区菜(cài)油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸易(yì)商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国(guó)内(nèi)大(dà)豆(dòu)到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前(qián)的低库(kù)存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油(yóu)前期(qī)已(yǐ)经对自身的供应(yīng)压力(lì)进行了一(yī)波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都(dōu)预示(shì)豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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