金融界(jiè)4月28日消息 为(wèi)规范开展(zhǎn)内地与香港利率互换市场互联互通合作相关(guān)业务(wù)，保护境内外(wài)投资者合法(fǎ)权益，维(wéi)护利(lì)率互换市(shì)场秩序，中国人民(mín)银行制定了《内(nèi)地(dì)与香港利率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合作管(guǎn)理(lǐ)暂行办(bàn)法》，现予(yǔ)以公布，自2023年(nián)4月(yuè)28日起施行(xíng)。

　　中国(guó)人民银行有关(guān)部门负责(zé)人(rén)表示，未(wèi)来(lái)中国人民银行将根(gēn)据市场发展(zhǎn)情况，适时增加投资品种，调整交易和(hé)清算额度(dù)，优化交易清算安排，为境外投资者(zhě)提供更加便利高效的风险管理工具。另外，两地(dì)监管(guǎn)当局将结(jié)合(hé)各方(fāng)面情况，在(zài)风险可(kě)控、对等互利的原则下，适时研究扩展(zhǎn)至“南向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”。

　　以(yǐ)下为中国人(rén)民银行有关(guān)部门负责人就《内地与香港利率互换市场互联互通合作管(guǎn)理暂行办法》答记者问(wèn)

　　一(yī)、符合中国(guó)人民银(yín)行要求(qiú)的境外投资者包括(kuò)哪些(xiē)？

　　答：符(fú)合《中国人民银行关(guān)于(yú)境外央行、国际金融组织、主权财富基(jī)金运(yùn)用人民币(bì)投资银(yín)行间市场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一步做好(hǎo)境(jìng)外(wài)机构(gòu)投资者投(tóu)资(zī)银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)有关事宜(yí)的(de)公告》（中(zhōng)国人民银(yín)行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券(quàn)市场(chǎng)互(hù)联(lián)互通合作管(guǎn)理暂(zàn)行(xíng)办法》（中国人民银行令〔2017〕第1号(hào)）等文(wén)件(jiàn)要求、完成(chéng)银行间债(zhài)券市场(chǎng)准入备案的境外投资者等(děng)，可(kě)根(gēn)据(jù)《内地与香港利率互换市场互联(lián)互通合作管理暂行办法》（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)《办法》）相(xiāng)关规定(dìng)参(cān)与“北向互换通”。

　　二(èr)、“北向互换通”境内外投资者可(kě)以签署的协议范围是什么？

　　答：根据《办法》，境内外投资者开展“北向互换通”交易前可以与交易对手方(fāng)签署经中国人民银行认(rèn)可(kě)的衍生品主协(xié)议或(huò)其他协议，包括NAFMII、ISDA主协(xié)议以(yǐ)及(jí)中央清算衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)执行协议（CDEA协议）等衍生品(pǐn)协议(yì)。境内投资者(zhě)应当将是否签署协议(yì)、签署协议类型(xíng)等事项向中国(guó)外汇交易中心备案。目前，中国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会正在(zài)研究制定“互换通”衍生品协议，待其正(zhèng)式发布后(hòu)也可供境(jìng)内(nèi)外投资者选择签署。

　　三、“北(běi)向互(hù)换通”境外投(tóu)资者的投(tóu)资范(fàn)围(wéi)是什么？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外投(tóu)资者现(xiàn)阶段(duàn)可(kě)在银行间市场开(kāi)展符合(hé)集中清算要求(qiú)的人民币利率互换交易。

　　四、《办法》中认可的境外电(diàn)子(zi)交(jiāo)易平台、境内电子交易平台包括哪些？境外(wài)投资者的(de)对(duì)手方、交易模(mó)式(shì)有(yǒu)哪(nǎ)些要求？

　　答：目前“北向互换通”下(xià)受认可的境外电子(zi)交易平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入其他受认可的电子交易平台，受认可的境(jìng)内电子(zi)交易平台为中国外汇交易中心。

　　为(wèi)便利境外投资者开展人民币利率(lǜ)互换交易，“北向互换(huàn)通”参照“债券通”相关安排，由(yóu)境(jìng)内投资(zī)者（即“互换通”报价商(shāng)）与境外投资者(zhě)进行交易，“互(hù)换通”报价商名单可在中国(guó)外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心网站上查(chá)询。

　　“北(běi)向互换通(tōng)”交易在境内电子交易平台达(dá)成(chéng)，交(jiāo)易一经达成(chéng)即视为交易已确认(rèn)。境外(wài)投资(zī)者可通过中国(guó)人(rén)民银行认可的境(jìng)外(wài)电子交易(yì)平台与境内电子交易平(píng)台的连接，向境内电子交易(yì)平(píng)台(tái)发(fā)送交易(yì)指令，与“互(hù)换通”报(bào)价商(shāng)达成交易。

　　五(wǔ)、中国人(rén)民银行(xíng)认可(kě)的境内清(qīng)算机构和香港(gǎng)证监会(huì)认(rèn)可的境外清算机构包括(kuò)哪些机构？

　　答：目前，中国(guó)人民银行认可的境内清算(suàn)机构为(wèi)银行间市场(chǎng)清算所股份(fèn)有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称上海清(qīng)算所），香港证监会(huì)认可的境外清算机(jī)构为(wèi)香港交(jiāo)易(yì)所旗下香港场(chǎng)外结(jié)算有限公司（以下简称场外结算公司(sī)）。

　　六(liù)、境外投资(zī)者开展集中清算(suàn)的(de)主要流程是？

　　答(dá)：境外投(tóu)资者(zhě)需(xū)要(yào)申请获得(dé)场外(wài)结(jié)算公司清算(suàn)会员资格或作为清算客户委托场外(wài)结算公司综(zōng)合(hé)清算会员代(dài)理(lǐ)清算，并与场外结(jié)算公司综合清算会员签订客户清(qīng)算协议。交易达(dá)成后，境内(nèi)外清(qīng)算(suàn)机构对交易进行风控检查，对于符合集中清算要求的交易及时纳入集中清算。境外机(jī)构通过(guò)场外结算(suàn)公司或其综合清算会员完成保证金(jīn)及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内(nèi)外清算机构如何进行衍(yǎn)生品交易的合(hé)约(yuē)替代？

　　答：合约替代(dài)是指清算机构作(zuò)为中央对手方针对(duì)已成交的交易充当买方的(de)卖方和(hé)卖方的买方的(de)一(yī)种法(fǎ)律安排(快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了pái)，并(bìng)据此与买方和卖方建立两个新(xīn)合(hé)约，以清偿买卖双方之间的(de)初始债务。“北向互(hù)换通”业务中，境外与(yǔ)境(jìng)内参与者(zhě)达成(chéng)的交易(yì)在经过上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)与场外结(jié)算公司(sī)的集(jí)中清算审核后，上(shàng)海清算(suàn)所与场外结算公司于当日将交易进行合约(yuē)替代，进入(rù)集中清算(suàn)，生成为三个独(dú)立(lì)的(de)新合约，分别为境外参(cān)与(yǔ)者与(yǔ)场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)、场外结算公(gōng)司与上海清(qīng)算所(suǒ)、上海(hǎi)清算所与境内参与者之间(jiān)的合约。境外与(yǔ)境内参与(yǔ)者之间将不(bù)再存(cún)在合同(tóng)关系(xì)。对于未纳入集中清算(suàn)的交(jiāo)易，依(yī)照成交(jiāo)双方约定的处置方(fāng)式(shì)进行处置(zhì)。

　　八、“互换通(tōng)”业务场景(jǐng)下的跨境(jìng)资金流动如何(hé)管理？

　　答(dá)：在“互换(huàn)通(tōng)”业务场(chǎng)景下，上海(hǎi)清算(suàn)所与场外(wài)结算公司之间的跨(kuà)境资金结算主要通过人民币(bì)跨境支(zhī)付系统(tǒng)办理(lǐ)。同时，场外结算公司(sī)可在(zài)境内(nèi)银行(xíng)开(kāi)立人(rén)民币基本(běn)存款账户和(hé)人民币(bì)“互换通”结算专用存款(kuǎn)账(zhàng)户（NRA账(zhàng)户(hù)），作为极端情况下应急结算安排。NRA账户收支范围包(bāo)括：“互(hù)换通”交易结算(suàn)资(zī)金、因“互(hù)换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)结算(suàn)需要(yào)在应急情况下(xià)所融入资金的本息和(hé)费用以及符合中国人民银(yín)行(xíng)规定的(de)其(qí)他(tā)收(shōu)入支出等。

　　此外，作为“互换通”业(yè)务风控方案的一部分，上海清(qīng)算所与场外(wài)结算公司(sī)将针对双方(fāng)清(qīng)算所(suǒ)之间的风险敞口(kǒu)建立(lì)“互换通”资源池安排。双方向“互换通”资(zī)源池缴纳担保品，该资源池独立于每一中央对(duì)手方从各自清算参与(yǔ)者(zhě)收(shōu)取和追(zhuī)缴的保证金、清算(suàn)基金之外，不(bù)用于(yú)任(rèn)何会员机构的(de)违(wéi)约损(sǔn)失分摊。上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)向(xiàng)资源池(chí)缴纳(nà)的资金(jīn)存放在以场外结算公司名(míng)义于境(jìng)外开立的“互换通”专用账(zhàng)户，场外结算公司向资源池缴纳(nà)的资金存(cún)放在以上海清(qīng)算(suàn)所名义(yì)于(yú)境内开立的“互(hù)换通”专用人(rén)民币/外币(bì)账户，相(xiāng)关账户(hù)内资金可豁免(miǎn)跨境债权债务登记及额度管理(lǐ)要求(qiú)。场外(wài)结算公(gōng)司与上海清算所每(měi)日基于双方清(qīng)算所之间的风险敞口计算“互(hù)换通”资源池要求，并(bìng)通(tōng)过(guò)境(jìng)内外存管银行办理人民(mín)币或外(wài)币资金的跨境划转。

　　有汇报责任(rèn)的(de)机构应(yīng)当及时履行报(bào)送义务。上(shàng)海清算(suàn)所和(hé)境内(nèi)资源池存管(guǎn)银(yín)行(xíng)应当(dāng)向(xiàng)人民币跨(kuà)境收付信(xìn)息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民(mín)币收支信息；被撤销的交易如涉及双边(biān)结算(suàn)补(bǔ)偿金的，相关(guān)境内结算(suàn)银(yín)行应当进行跨境(jìng)人民币收支(zhī)信(xìn)息报送。上海清算所、境(jìng)内投资者等相(xiāng)关主体应当按照规(guī)定履(lǚ)行国际收(shōu)支(zhī)统计申报义(yì)务，原则上“互换通”交(jiāo)易(yì)和资源池业务(wù)由(yóu)上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)集中进行国际收支统计申报，补偿金等不经由上(shàng)海(hǎi)清算所清算的交易或资金收付(fù)，由境内(nèi)投资者等相(xiāng)关主体进行国际收支统计申报。

　　九、如何理解“北向互换通(tōng)”实(shí)行(xíng)额度管理？

　　答：为确保市场平稳运行，“北(běi)向互换(huàn)通”充(chōng)分(fēn)考虑境外投资(zī)者投(tóu)资(zī)银(yín)行间债券市场的情况，初期全(quán)市场(chǎng)每日交易净限额为200亿元人民币(bì)（即全部境外投资(zī)者通(tōng)过“北(běi)向互换通”开展利率互换交易在轧(yà)差后(hòu)的名义本金净额每日不(bù)超过200亿(yì)元人民币），清算限(xiàn)额为40亿元人民币（即上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结(jié)算(suàn)公司之间净头寸对应(yīng)的“互(hù)换通”资源池风险敞口上限为40亿(yì)元人民币）。未来，可(kě)根据市场发展情况适时调整额(é)度，并(bìng)对外公布。

　　十、香(xiāng)港结算行应(yīng)当(dāng)遵守(shǒu)的人民币购售业务相(xiāng)关规定具(jù)体包括哪些文(wén)件？

　　答(dá)：目前，关于人民币购售(shòu)业务的(de)相(xiāng)关(guān)文件主要包括：《中国人民银行关(guān)于明确(què)跨(kuà)境人民币业务(wù)相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调整人民(mín)币(bì)购售业(yè)务管(guǎn)理的(de)通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓宽人民币(bì)购售业(yè)务范(fàn)围的通知》（银(yín)发(fā)〔2015〕250号）、《中国人民银(yín)行 国家外汇管理局(jú)公(gōng)告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公厅(tīng)关于加(jiā)强境(jìng)外金融机构进(jìn)入银(yín)行间外汇市场开(kāi)展人(rén)民币购售(shòu)业务宏观审慎管(guǎn)理(lǐ)有关事(shì)项(xiàng)的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银行关于完善(shàn)人民币购售业务管(guǎn)理有(yǒu)关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善(shàn)人民币购(gòu)售业务境外参加行和境外清算行进入银(yín)行(xíng)间外(wài)汇市场有关事(shì)项的(de)公告》（中汇(huì)交公告〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结算行在境(jìng)内银行间(jiān)外(wài)汇市场平盘头寸时，沿(yán)用现有境外清算行和境外参加行的业(yè)务(wù)模(mó)式(shì)、产品种类和信息报送等相关安排。根据《办法》和(hé)人(rén)民币购售业(yè)务管理规定，香港结算行在境内银行(xíng)间外汇市(shì)场平(píng)盘(pán)头(tóu)寸(cùn)时，应当(dāng)确保与其相(xiāng)关的境外投资者(zhě)在本机构的资(zī)金(jīn)兑换是基于“北向互换通”的真实合理(lǐ)需求。

　　十一(yī)、如何理解“使用外汇参与交易的，其(qí)交易到期或不再(zài)继续参与的，原则上应(yīng)当通过香港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方便持(chí)有外汇的境(jìng)外投资者通过“北向互换(huàn)通”投资内地银行间金融衍生品市场，使用(yòng)外汇的境外(wài)投资者可在香(xiāng)港结算行(xíng)办理外(wài)汇资金(jīn)兑换，香港结算行由此所产(chǎn)生的头寸可(kě)到(dào)境内银行间外汇市场平盘(pán)。初期，境外投资(zī)者(zhě)可选择一(yī)家香港结(jié)算行(xíng)办理业(yè)务。香港结算行(xíng)为(wèi)境(jìng)外投资者办(bàn)理外汇资金兑(duì)换时(shí)，应(yīng)当做好真实性(xìng)审核相关工作，确保所兑换的资金用于“北(běi)向互换通”交(jiāo)易(yì)。其交易到期(qī)所得(dé)的人民币资金，可继续(xù)投资(zī)，如(rú)用(yòng)于非“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”投资用途(tú)，应当(dāng)通过香港结(jié)算行兑换为外汇。

　　十二、“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易报(bào)告有哪些要(yào)求？

　　答：境内外(wài)投资(zī)者和相关金(jīn)融市场基础设施应当(dāng)向中国人民银行认可的交易(yì)报告库报告“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易(yì)相关数(shù)据。中国(guó)外汇交易中心是(shì)中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行认(rèn)快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了可的“北向(xiàng)互换通”数据的交易报(bào)告库，在(zài)中国外汇交易(yì)中心达成的(de)“北向互(hù)换通”交易，境内外投资(zī)者无需另(lìng)行报告。此外，中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行和(hé)相关监管部门可以(yǐ)根据需要(yào)向基础(chǔ)设施调取与境外投资者投资(zī)活(huó)动(dòng)相关的数(shù)据。

　　十三、《办法(fǎ)》发布(bù)后，还会发布相关配(pèi)套(tào)业务细则吗？

　　答(dá)：配(pèi)合《办(bàn)法》发布，境(jìng)内电子交(jiāo)易平台、境内外(wài)清算机(jī)构将制(zhì)订配套的(de)业务规则等(děng)文件并对外发(fā)布。

　　十(shí)四、“互换通”未(wèi)来有什(shén)么发展计(jì)划？

　　答：未来中(zhōng)国人民银行将根据(jù)市(shì)场发(fā)展情况，适时增加投资品(pǐn)种，调整交易(yì)和快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了清算额度，优化交易清算安排，为境(jìng)外投资者提供更加便利(lì)高(gāo)效的风险管理(lǐ)工具。另外，两地监管当局将结合各方面情(qíng)况(kuàng)，在风(fēng)险可控、对(duì)等互利的(de)原则下，适时研究扩展至(zhì)“南(nán)向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了