今年(nián)1月，美国政府债务(wù)余额又一次(cì)触及法定上限(xiàn)，这标志着(zhe)美国再度(dù)陷入债务(wù)违约的风险(xiǎn)之中。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦已经多次警告称(chēng)，如果国会不尽(jǐn)早采取行(xíng)动暂停或提高债务(wù)上(shàng)限，美(měi)国政(zhèng)府最早(zǎo)可(kě)能6月1日出现债务(wù)违(wéi)约——而这将对全球经济和金融(róng)产生“灾(zāi)难(nán)性(xìng)影(yǐng)响”。

　　美国面(miàn)临债务(wù)违约风(fēng)险、两(liǎng)党就提高债(zhài)务上限(xiàn)进(jìn)行争(zhēng)斗，这些画面在近(jìn)些(xiē)年(nián)似乎(hū)频频上演。那么(me)，引(yǐn)发(fā)这(zhè)一(yī)危(wēi)机的根本——美国债务和债务上限究(jiū)竟(jìng)是怎(zěn)么(me)回事？美(měi)国债务为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为何要人为(wèi)地给债务设定上(shàng)限？

　　美国债务为何不(bù)断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上(shàng)限(xiàn)，我们需要先了(le)解美(měi)国政(zhèng)府的(de)债务(wù)从(cóng)何而来，以(yǐ)及其为(wèi)何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪(jì)以(yǐ)来，美国(guó)政府在绝大部分(fēn)时(shí)期都处(chù)于财政(zhèng)赤字(zì)状态，即政府支出在多数总统(tǒng)任期内都高(gāo)于其财政收(shōu)入。因此(cǐ)，美(měi)国(guó)政府举(jǔ)债成了惯例(lì)，而政府(fǔ)债务(wù)规模也一直随着政(zhèng)府赤字(zì)的规模而增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模(mó)更是大幅(fú)增长。这(zhè)一方面是由(yóu)于(yú)新冠(guān)疫(yì)情以及阿富汗、伊拉克战争(zhēng)使得美国政府背负了庞大支出(chū)压力，另一(yī)方面(miàn)，还因为美国人(rén)口(kǒu)老龄化导致政府医疗(liáo)支出不(bù)断上升，拜登政府推出的大(dà)规模(mó)基(jī)建(jiàn)政(zhèng)策导(dǎo)致财(cái)政支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政府的税收收入并没(méi)有跟上(shàng)支出的(de)步伐，尤其是在小布(bù)什(shén)政府和特朗普政府批(pī)准了(le)减(jiǎn)税政策之后，税(shuì)收压力(lì)更是(shì)与日俱增。

　　在收入和支出此(cǐ)消(xiāo)彼长(zhǎng)的双重压力下，美国(guó)的赤字规模近(jìn)年(nián)来如滚雪球(qiú)一般(bān)扩大，债(zhài)务(wù)规模(mó)也就(jiù)因此不断攀升，在(zài)近(jìn)年(nián)来频频逼近债务上(shàng)限也就不(bù)足为奇(qí)了。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的(de)比重

　　美国债(zhài)务为何会有(yǒu)上限？

　　而(ér)美国政府债务上(shàng)限的出现，则最早(zǎo)可以(yǐ)追(zhuī)溯到上世纪(jì)初的第一次世界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上(shàng)限”，那时候(hòu)只(zhǐ)要白(bái)宫要发债借钱，美国国会基本(běn)照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战使得美(měi)国政府开支愈繁，债务(wù)规模越来(lái)越大，引发部分美(měi)国议(yì)员提出的反对（也有一些(xiē)议员是为了反对美国参战），美国国(guó)会(huì)便通过《第二自由债(zhài)券法案》，首次对联邦债务(wù)进行限(xiàn)额规定，以(yǐ)此(cǐ)来限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世(shì)界大战，美国国会通(tōng)过《公共债务法案》，实(shí)质上正式确立(lì)了对美国政府(fǔ)债务总额的(de)限制。随后(hòu)，美(měi)国国会又对(duì)其进行了修订，以更改上限金额。从(cóng)此，提高(gāo)债务上限就(jiù)或多或少地成(chéng)为了国(guó)会的惯(guàn)例(lì)。

　　在历史上，美国债务上限(xiàn)总共提高了100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国两党已经提(tí)高了(le)78次(cì)债务(wù)上限，平均每9个月就会提(tí)高(gāo)一次——其(qí)中共和(hé)党总(zǒng)统执政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党总统执(zhí)政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美(měi)国(guó)债务上限的上调幅度进一步加大，在最(zuì)近几届(jiè)总统任期内(nèi)更是如此：在奥巴(bā)马任期内，美国(guó)最新债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情期间(jiān)，美国(guó)国会暂(zàn)停(tíng)了债务上限，以暂时(shí)取消美国政府的支出限制，这(zhè)导(dǎo)致美国政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美(měi)元。

　　美(měi)国近几届政(zhèng)府大幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次提高(gāo)债务上限(xiàn)，美国债务上限已经(jīng)提高至现在的(de)31.4万亿(yì)美(měi)元，相较(jiào)于1917年最初(chū)的债(zhài)务上限(xiàn)115亿美元，已(yǐ)经足足(zú)增长了超过2700倍。

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　　本质上来说，“债务上限”是(shì)美国国会为联邦(bāng)政府(fǔ)设定的举债的最高(gāo)额度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味着美国财政部借款授权(quán)用尽(jǐn)，除(chú)非国会调高债务(wù)上(shàng)限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政府为(wèi)什(shén)么要“自我限制”，不能直(zhí)接取(qǔ)消掉债(zhài)务(wù)上限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对(duì)美国政府造成限(xiàn)制，使其(qí)不(bù)能随心(xīn)所以的举债，但从理论上来说，这一限制也同时对其美(měi)国政府(fǔ)的债(zhài)务信用提供了保证。

　　这(zhè)是因(yīn)为，美国作(zuò)为手(shǒu)握美(měi)元霸权的(de)超级(jí)大国，本身(shēn)并(bìng)不(bù)受到发(fā)行美钞的外在约束。如果美国政府(fǔ)开支(zhī)无度(dù)、过度举债，将会(huì)导致(zhì)美元贬值、通胀失(shī)控，那(nà)么其(qí)债权信用将受到损害(hài)，原有债(zhài)权人(rén)权益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过(guò)“债务上(shàng)限”这(zhè)一内控举措，才能维持美国政府的偿付信用，保证美元(yuán)霸权地(dì)位。换句话来说(shuō)，“债务上限”理论上也相当于是美方(fāng)对债权人的一种信用宣示。

　　中国和日本(běn)是美国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什(shén)么(me)这次债(zhài)务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频(pín)上调的美(měi)国债务上限，为什么在现在会陷入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照(zhào)规(guī)定，美国政府(fǔ)想要提高美(měi)国(guó)债务(wù)上(shàng)限，往(wǎng)往需要(yào)美国(guó)国(guó)会(huì)两院的通过(guò)。在此前(qián)的历史中(zhōng)，提高(gāo)债务上限(xiàn)在(zài)国会中绝大多数时候(hòu)类似(shì)于一个“走过场”的周期(qī)性任(rèn)务，两党并不会对此进(jìn)行(xíng)过(guò)于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步(bù)沦(lún)为两党的政治(zhì)武器(qì)，被在野党用作了与执政党讨价(jià)还价(jià)的(de)砝(fá)码。尤其是在当下(xià)美国两(liǎng)党分别(bié)占据两院多数(shù)席(xí)位的分(fēn)裂(liè)背景下，这(zhè)一斗(dòu)争就显得(dé)尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共和党(dǎng)占据(jù)众议院多数。拜(bài)登要想提高债务上限，就需要和国会共和党(dǎng)人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党(dǎng)人正(zhèng)试图(tú)利用债务(wù)上限的最后期限，向拜登(dēng)总统(tǒng)施压(yā)，要求他(tā)先同意削减开支，再谈提高债务上限。而(ér)民主(zhǔ)党(dǎng)人坚持不(bù)愿让步，认(rèn)为应无(wú)条件(jiàn)提高(gāo)债务上限，这就(jiù)导致了当(dāng)下的僵局(jú)。

　　拜(bài)登(dēng)已经(jīng)预定于美东时间周(zhōu)二(èr)（5月16日）再(zài)度与国会领导人会面，讨论提(tí)高(gāo)美(měi)国债(zhài)务上限的计(jì)划。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜登和国会领(lǐng)袖(xiù)们在(zài)周(zhōu)二仍无法取得突破性进展，这场危机恐怕真(zhēn)就要无限(xiàn)逼(bī)近债务违约的(de)“X日”了——因为(wèi)拜登已(yǐ)经(jīng)计划于本周三(sān)前往日本参加(jiā)G7领导人峰会，并将在周末(mò)访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意味着(zhe)接下来留(liú)给拜登和(hé)两党领(lǐng)袖谈判(pàn)的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上演

　　事实上(shàng)，十多年前(qián)，美国也(yě)曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似严峻(jùn)的违约风险：时任美国总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和众议院共(gòng)和党人(rén)在谈判(pàn)最后一刻，才(cái)就债(zhài)务上限达(dá)成协议，勉强避免了(le)一场(chǎng)债(zhài)务(wù)违约灾难。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关(guān)头妥协(xié)，同意(yì)在十年内(nèi)削减(jiǎn)9000亿(yì)美元的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便(biàn)没(méi)有真(zhēn)正违约而仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧张局势也引发了全球资本市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并(bìng)直接导致(zhì)标准普尔首次下(xià)调(diào)美国的主权信用评(píng)级。这使(shǐ)得美国(guó)面临更(gèng)高(gāo)的借贷成本——美国第(dì)二年的借贷成本上升了(le)13亿美元，并在之后数年继续上涨，基本上抵消了当时(shí)两党谈判中的(de)一些成本削减措施。

　　对(duì)一些经济学(xué)家来(lái)说(shuō)，上述的市场动(dòng)荡也只是短期影响。而(ér)更重要的是，从长期韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗来看(kàn)，财政支出削减(jiǎn)意味(wèi)着(zhe)美(měi)国多年(nián)的预算紧(jǐn)缩(suō)，这(zhè)可能会产生更(gèng)严重的长(zhǎng)期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)——比如拖(tuō)累美国(guó)的经济复(fù)苏。

　　美国左翼(yì)智库经济政策研究所首席经济学家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在(zài)实施这些削减措施时(shí)，我(wǒ)们仍处于相(xiāng)当低迷(mí)的经济(jì)中，并且正处于(yú)从大衰退中复苏的(de)阶段。他们只是让复(fù)苏持(chí)续的(de)时间远远超(chāo)过(guò)了应有的时间……在接下(xià)来的六七年里，美(měi)国政府没(méi)有提供真正有价值的(de)公共产品和(hé)服务，因为(wèi)它(tā)们(men)（财政支出(chū)）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许(xǔ)多(duō)人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻(fān)版：美(měi)国国(guó)会面临类(lèi)似的分裂局(jú)面，美国经济也正处于类似的衰退环(huán)境之(zhī)中(zhōng)。即便美国两党能够重演(yǎn)2011年的戏码(mǎ)，在最后关头提高(gāo)债务上限，由此带来(lái)的短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)动(dòng)荡和长期经(jīng)济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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