财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年(nián)报(bào)一季报的(de)披(pī)露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑(yí)打击了(le)市(shì)场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次(cì)工业(yè)革(gé)命进程(chéng)中，人(rén)工智能(néng)行情开启后(hòu)第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字(zì)头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没(méi)有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出，且国(guó)内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体(tǐ)行(xíng)情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进(jìn)一(yī)步(bù)指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而(ér)长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大(dà)消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低(dī)估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年(nián)底启动以来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的(de)是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个(gè)月(yuè)的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还(hái)没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空期(qī)，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如(rú)此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个(gè)布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极(jí)致(zhì)大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水，也是不(bù)争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调(diào)，流动性(xìng)也(yě)维持合(hé)理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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