在锂价初现企(qǐ)稳态势的微妙(miào)时点(diǎn)，头部(bù)锂(lǐ)电厂(chǎng)商如何看待？行业去库存进展又如何(hé)？

　　披(pī)露年报和一(yī)季报后，市值近500亿元的锂电(diàn)巨头(tóu)国轩高科(kē)4月28日举办媒体开放日上作出(chū)一(yī)系列判断(duàn)。在交(jiāo)流中(zhōng)，公司管理(lǐ)层对中国基金(jīn)报(bào)记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司一季报(bào)显示，库存(cún)“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已并不明(míng)显。这也在(zài)一定程(chéng)度上反映了电池厂商(shāng)们近期(qī)去库(kù)存动作的(de)“一(yī)致(zhì)性”。

　　而且需(xū)要注意的(de)是，在(zài)国轩高科方面看(kàn)来(lái)，储能行(xíng)业(yè)今(jīn)年上升(shēng)空间预(yù)计(jì)将高(gāo)于动力电池。换言(yán)之，从增速方面看，储能(néng)有望接(jiē)棒动力(lì)电池(chí)，带动(dòng)电池厂商(shāng)出货持(chí)续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂价格(gé)大起大落(luò)在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾(céng)经(jīng)开车16个小(xiǎo)时经过1一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽600公里路程，” 国(guó)轩高(gāo)科(kē)高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑(xiào)称。这也在(zài)一定程度上反映了锂价迅速上涨给下(xià)游(yóu)带(dài)来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击(jī)穿20万元关(guān)口，在近期才有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日(rì)之前(qián)，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连(lián)跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价(jià)格共(gòng)计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最新显示，在(zài)4月(yuè)27日-28日(rì)两(liǎng)天内，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连(lián)续两日上涨，两日(rì)内分别(bié)上涨4000元/吨和(hé)5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势(shì)明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国轩高科方面也(yě)给出自己(jǐ)研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间可(kě)能形(xíng)成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处(chù)于稳定(dìng)增长阶段，储能行业在一季度是处于(yú)投标、招标的(de)阶段，第(dì)三(sān)季度(dù)将迎来大(dà)规(guī)模(mó)交付，而储(chǔ)能大规模交付会带来产能复苏，碳酸(suān)锂(lǐ)价格预计会维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于(yú)电(diàn)池厂商的毛(máo)利率提升已经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛(máo)利(lì)率方面来看，国轩高科(kē)在一季度(dù)达(dá)到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上(shàng)，同样的情况也(yě)发(fā)生在宁德时代与亿纬锂能(néng)身上，其中(zhōng)宁(níng)德(dé)时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂(lǐ)能则不(bù)如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为(wèi)，在碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新能源汽车(chē)市场会趋于较(jiào)为(wèi)合理(lǐ)增长。“去年是600万(wàn)辆，经(jīng)过一(yī)季(jì)度之后(hòu)，我们依然(rán)判断今年新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩(kuò)张。其(qí)南京基(jī)地(dì)智能(néng)制(zhì)造20GWh动力电池项目(mù)、宜(yí)春基地(dì)10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基(jī)地(dì)年产(chǎn)20万吨高端正极材(cái)料项目、桐(tóng)城基(jī)地(dì)年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目(mù)相继投(tóu)产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显(xiǎn)

　　国(guó)轩高科的一(yī)季报显(xiǎn)示，其(qí)截至(zhì)报(bào)告期(qī)末(mò)其存货(huò)余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存货(huò)占总资产(chǎn)比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在(zài)去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状况看，国轩(xuān)高科存货水(shuǐ)平保持(chí)了较低位(wèi)置(zhì)。国轩高科(kē)高级副(fù)总裁蔡毅也表(biǎo)示(shì)，由于(yú)公司(sī)在(zài)江(jiāng)西宜春碳酸(suān)锂原(yuán)材料有自产能力(lì)，因(yīn)此其外购仅补充自(zì)产不(bù)足，“外(wài)购只是缺(quē)多(duō)少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩(xuān)高科(kē)存(cún)货水位下降，也反映了行业整体状(zhuàng)况，不少电池厂商存货余额均在下降。其中宁(níng)德(dé)时代一季(jì)度报告显示(shì)，其库存金额已从(cóng)年初的766.7亿(yì)元下(xià)降到640.6亿元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其存货金(jīn)额从去(qù)年底的(de)85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较低的电池厂商提到(dào)，库存已恢复至健康水平(píng)，后续将根据(jù)规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电(diàn)池(chí)环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库(kù)存，生产材料均维持极低(dī)库存，电池本身库(kù)存不足1个月；另外(wài)在中游(yóu)材料(liào)方(fāng)面，正极和电解(jiě)液库存周期大(dà)幅下降至7天左右，负(fù)极(jí)因石(shí)墨化需要一个月时间(jiān)，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该(gāi)机构认(rèn)为，目前库存多(duō)集中于上(shàng)游锂盐厂，中游(yóu)材(cái)料库存极低，基本保持7天的最低安(ān)全库存。若(ruò)下游(yóu)需求恢(huī)复(fù)，将带来(lái)强烈补(bǔ)库需(xū)求。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的(de)过(guò)程中，国轩高科也在积(jī)极(jí)尝试“出海”。该(gāi)公司在2022年(nián)加速全球(qiú)化步(bù)伐，收(shōu)购博(bó)世集(jí)团(tuán)的德(dé)国哥廷(tíng)根(gēn)工厂，于(yú)2022年(nián)6月开始(shǐ)改造并(bìng)已顺利投产，开始欧洲本地(dì)化运营(yíng)。其年报显示，2022年(nián)该公司海外销售收入达到29.8亿(yì)元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽rong>储(chǔ)能相(xiāng)关产品供不(bù)应求

　　此前市场普遍预计，储能(néng)有望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出(chū)货(huò)增长。近(jìn)日(rì)，宁德时代也作出判断认为，储能(néng)方面今年预(yù)计(jì)增(zēng)速(sù)将会比动力电池(chí)更高。

　　王(wáng)启岁(suì)在(zài)交流中也认同这一观点。他预计，储能行业今年(nián)上升(shēng)空间预计会高(gāo)于动力(lì)电(diàn)池，其中国外(wài)家(jiā)储市(shì)场需求预计(jì)会在(zài)下(xià)半(bàn)年放量，而国(guó)内(nèi)大储市(shì)场方面，今年一季度处于(yú)招(zhāo)标阶(jiē)段(duàn)，自(zì)二季(jì)度开始将进入交(jiāo)付阶段，目前(qián)相关产品供不应(yīng)求。

　　从国(guó)轩高科披露的年(nián)报数据显示，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收(shōu)，同(tóng)比(bǐ)增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力电池(chí)业(yè)务116.4％的增速。按照这一数(shù)据计算(suàn)，储能业务已经(jīng)占到其(qí)总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁(suì)直(zhí)言，储能行业(yè)的空间比动力(lì)电池(chí)上升空(kōng)间更大，“这是一(yī)个需求(qiú)量大于(yú)供(gōng)应量的领(lǐng)域(yù)，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先(xiān)在(zài)家储(chǔ)环(huán)节，因为涉及(jí)到(dào)用(yòng)电(diàn)需求，每年(nián)到了第二季度开始后才(cái)爆发(fā)。而在大储环节，国内下游招标、立(lì)项都在一季(jì)度，真正出货是在二季度以(yǐ)后(hòu)，目前(qián)订单状况看来是供(gōng)不(bù)应(yīng)求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的标准化集(jí)装箱产(chǎn)品。

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