今年以来，美股科技板块(kuài)持续(xù)上(shàng)涨，多只美(měi)股科技主题(tí)QDII产(chǎn)品收益颇丰。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益(yì)已(yǐ)霸榜QDII产(chǎn)品(pǐn)前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年(nián)美(měi)股科技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的(de)人工智(zhì)能领域的大发展。当(dāng)前，全(quán)球(qiú)产业界和资本市场(chǎng)都在积极(jí)拥抱这新一轮的(de)数字产(chǎn)业化变革浪潮，而美股(gǔ)科技(jì)股汇集了全球最头部的(de)AI产业链公司，因此看好该(gāi)板块长期投资价值(zhí)。

　　美(měi)股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前(qián)20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科(kē)技(jì)主题(tí)QDII年内收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年(nián)内收(shōu)益前35只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排(pái)在(zài)第27位(wèi)和第35位，其余悉数为美股科(kē)技主题(tí)产品。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度(dù)重仓持股情况来看该产(chǎn)品(pǐn)主投美股科(kē)技股，其(qí)中57.66％的仓位投向(xiàng)信(xìn)息技术行业，前三(sān)大(dà)重仓持股(gǔ)股(gǔ)票(piào)分(fēn)别为微(wēi)软、英伟达(dá)和超威半(bàn)导体，其中(zhōng)微软持(chí)仓数量相(xiāng)较(jiào)于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收(shōu)益紧(jǐn)随其(qí)后，一季度该(gāi)产品(pǐn)重(zhòng)仓(cāng)持股了(le)英伟达、苹(píng)果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科技(jì)股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易方达标普信息科技A人民币(bì)、博时纳(nà)斯达克100美元现汇等逾20只产品年内回报(bào)均超20％，这(zhè)些(xiē)产品一(yī)部分前十大重仓股中占比较(jiào)高的多是美股科技股，另(lìng)一部分所跟(gēn)踪的指数主要权重股为(wèi)美股(gǔ)科(kē)技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘(liú)杰表示(shì)，今年美股科技(jì)反弹明显，尤其是(shì)纳(nà)指ETF表(biǎo)现较好，也许(xǔ)更(gèng)多受益(yì)于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型(xíng)语言模型引发的(de)人工智能热(rè)潮推动了(le)美股大涨，AI概念今年以来(lái)创(chuàng)造了(le)1.4万亿(yì)美(měi)元的市值，相比去年年(nián)末增加约45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达(dá)克100指数前20大权重股为例(lì)，可以看到有很多和(hé)AI概念相(xiāng)关的软硬(yìng)件公司，今年全(quán)球AI应用热潮也都是由这些(xiē)公司掀起和推动的，这类人工智能股贡献了(le)纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数约50％的涨幅(fú)，以(yǐ)及近7成(chéng)的成(chéng)长股涨(zhǎng)幅(fú)。

　　“围绕人(rén)工智能(néng)的全球投资热浪全面席卷(juǎn)美股市(shì)场，引发了科技股的全面(miàn)看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相关公司因为二季度营收超预期表现，当日(rì)大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概(gài)念的火(huǒ)热，持续推动(dòng)了中美(měi)市场相关板块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基金指数(shù)与(yǔ)量化投(tóu)资部基金经理(lǐ)万琼也认(rèn)为，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还(hái)是受益于今年最热的(de)主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发(fā)展(zhǎn)，像纳(nà)斯达克100指数今年以来的(de)涨幅都(dōu)接近28％了，这个指数基本囊(náng)括了美(měi)股绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带(dài)动估值提(tí)升

　　看(kàn)好长(zhǎng)期投(tóu)资价值

　　尽管年内美(měi)国科(kē)技股整(zhěng)体呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走势也略(lüè)有震荡，如(r耐克品牌和乔丹品牌是什么关系ú)本周5月23日美国三大(dà)股指全线收跌，苹(píng)果、微软、英伟达等多只大型(xíng)科(kē)技股普(pǔ)跌(diē)；而到了5月24日(rì)，除道指下跌0.11％外(wài)，标(biāo)普500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹果等科技股(gǔ)股价也开始回调，其中英伟达大幅涨超(chāo)24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美(měi)股科技股震荡上涨的(de)走势，广发基(jī)金刘杰表示(shì)，近期美国科技板块同时受到有利因素以及不利因素影响，其中，美(měi)股近期正经历着债务上限谈判(pàn)和美联(lián)储加(jiā)息政策博弈带来的不确定担忧(yōu)，市场(chǎng)担(dān)心重(zhòng)演(yǎn)2011年(nián)美国(guó)违(wéi)约(yuē)危(wēi)机(jī)，当时时任美国(guó)总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党(dǎng)人在最后一刻通过提(tí)高债务(wù)上(shàng)限和(hé)削减赤字的法案，勉强避免了一场灾难，但由此产生的紧(jǐn)张局势引发全球资本(běn)市场剧烈波动；不(bù)过，鉴于美国(guó)作(zuò)为(wèi)全球第一大经济体的偿(cháng)债能力，投资(zī)人多半认为(wèi)美债几近零(líng)风(fēng)险。此外，美联(lián)储对于未来暂停(tíng)加息以(yǐ)及可(kě)能的降息均存在(zài)分歧，对美股短期走势也(yě)产生了一定影响(xiǎng)。

　　总体上而(ér)言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算力应(yīng)用(yòng)对相关软硬件科技(jì)公司营收(shōu)的(de)提(tí)振(zhèn)，以及未来(lái)应用(yòng)全面支(zhī)撑着科(kē)技公(gōng)司(sī)发展，都是积极的。当前(qián)众多云(yún)公司竞(jìng)相(xiāng)部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的图(tú)形处理(lǐ)单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技(jì)板块(kuài)的业绩增长正来自(zì)数据中(zhōng)心等相关应(yīng)用，而随(suí)着(zhe)AI概念的不断升级(jí)迭(dié)代，未来支撑力度或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　国泰基(jī)金(jīn)表示，美股科技(jì)股(gǔ)层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙头为例，一季度净利润均出现不同程度的下(xià)滑，除微软外其余四(sì)家巨头业绩均低于预期。来自于(yú)宏观(guān)经济的逆(nì)风、美(měi)元走强等问题(tí)是科技股业绩承(chéng)压的主要因素。这些(xiē)公司普遍意识到当前宏观压力(lì)，积(jī)极(jí)通过削减(jiǎn)开支(zhī)、降(jiàng)本增(zēng)效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技(jì)创新(xīn)仍是抵(dǐ)御(yù)周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基(jī)金举例，自(zì)微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生成式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮(lún)数字产业化变革浪潮，所涉及的产业链(liàn)也迅速成为全球资本瞩目的焦(jiāo)点，相关公司股价均实现大幅上(shàng)涨。“我(wǒ)们有理由相信科技企业(yè)巨头(tóu)们已通过持之(zhī)以恒的研究创(chuàng)新，逐渐具备从量变(biàn)到质(zhì)变的厚(hòu)积薄发能(néng)力，从而有(yǒu)望在中长期(qī)持续推动自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公(gōng)司，包括(kuò)微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未(wèi)来几个季度(dù)AI技术和产品的推广能否为这些(xiē)公司打开新(xīn)的增长曲线，并带动估值的提升，值得重(zhòng)点(diǎn)关注。

　　博时基金(jīn)万琼表示，科技(jì)板块代表人类未(wèi)来发展的方(fāng)向，看好(hǎo)这个板(bǎn)块长期增长。同时，美国科(kē)技公(gōng)司又是(shì)引领全球科(kē)技的发展，美股科技板块还是具(jù)有很好的长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)。投资(zī)者可以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股(gǔ)也有需要注(zhù)意的风险，包括(kuò)货币政策(cè)的走向、银行危机的后(hòu)续等。投(tóu)资者应根据自(zì)身的风险偏好，尽(jǐn)可能的做多资产的配置(zhì)。坚持(chí)长期(qī)投资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金(jīn)刘(liú)杰认为(wèi)，美国作(zuò)为(wèi)世(shì)界上最大的金融市场，纳指与A股(gǔ)各类(lèi)市场相(xiāng)关性低，从分散投资(zī)的(de)角度(dù)来看，能够(gòu)发挥资产配置的作(zuò)用；同时，大部分(fēn)投(tóu)资(zī)者(zhě)看(kàn)好美股科技(jì)股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表(biǎo)性更好，更符合美股的特征，历(lì)史(shǐ)收益率也(yě)更好。“鉴于市场风险和投(tóu)资机会，建议(yì)投资者(zhě)结(jié)合自(zì)身风险承受能力，可以考虑定投的方式参与，或许是一种体(tǐ)验更好(hǎo)的方(fāng)式。”

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