金融界5月(yuè)15日消息 主(zhǔ)题行情“中特(tè)估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了(le)！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重(zhòng)磅消息(xī)，再次(cì)点燃了(le)“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此次会(huì)议讨论的重要内(nèi)容为(wèi)“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参(cān)会机(jī)构包括银行(xíng)、保险、基(jī)金(jīn)和(hé)券商人士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大(dà)金融板块开启(qǐ)加(jiā)速键，券(quàn)商、保险、银(yín)行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券(quàn)触(chù)一(yī)度及(jí)涨停，收(shōu)盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集(jí)体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块(kuài)的集体(tǐ)发威(wēi)下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截(jié)至(zhì)收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的(de)后续走(zǒu)势，机构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高(gāo)分红(hóng)国企标的(de)近期(qī)显著盘整是对短期(qī)交(jiāo)易扩(kuò)散过(guò)快(kuài)过多(duō)，股息支付能力(lì)相对(duì)较弱板块(kuài)（如部(bù)分金融）做出的(de)正常反(fǎn)应，而并非意味着(zhe)整体高分(fēn)红国企(qǐ)投资(zī)主题的结(jié)束(shù)。

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性价(jià)比仍相对(duì)较(jiào)高，未来(lái)随(suí)着经济(jì)的逐(zhú)步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具有较(jiào)强的(de)持续(xù)性(xìng)。从估值(zhí)和(hé)交易拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特(tè)估”主题(tí)在4月中旬(xún)以来(lái)先后(hòu)步(bù)入了热(rè)度很(hěn)高、波(bō)动很大但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续(xù)低迷，4月(yuè)新发规模(mó)为(wèi)232.2亿(yì)元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日(rì)新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未(wèi)见好抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市转。配置型外资(zī)在4月(yuè)净流(liú)出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月(yuè)净流出(chū)，5月(yuè)截至12日恢复净流(liú)入(rù)75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持(chí)续增量机(jī)构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极(jí)致(zhì)，涨幅(fú)仅与机构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证券研报(bào)表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面(miàn)系统性恢复(fù)是渐进(jìn)和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期下修过程中的阶(jiē)段(duàn)性产物，过度博弈(yì)降低了市场(chǎng)定价的有效(xiào)性，但也(yě)提高了业(yè)绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估我一股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买(mǎi)方更加激(jī)进。据券商中国报(bào)道，有(yǒu)基金经理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头在连续涨(zhǎng)停后(hòu)已出现短期(qī)泡沫化，他一股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前(qián)位置对他而言没有配(pèi)置的(de)吸(xī)引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许(xǔ)多市场参与者可以给出许(xǔ)多个继续(xù)买入(rù)中特估的理由，但当一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头股在两(liǎng)三(sān)个交易日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这代表(biǎo)着资金参与方的(de)短(duǎn)期泡沫(mò)化，过(guò)高的交易拥挤(jǐ)度意味(wèi)着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密(mì)集发(fā)售

　　不(bù)过在资金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短7个交易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有效认购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上限(xiàn)，基金管理人将启动(dòng)比(bǐ)例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí)报(bào)ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的(de)首募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国(guó)企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流(liú)入(rù)也逼近10亿元，规模增幅(fú)更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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