金(jīn)融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘(pán)了33年的(de)日(rì)本股(gǔ)市竟然奇迹般的(de)活过(guò)来了，甚(shèn)至还(hái)在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是(shì)最终(zhōng)都黯淡(dàn)收场，但是似乎(hū)这(zhè)次有点不一样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市变得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者(zhě)净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿(yì)日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本(běn)企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也包(bāo)括(kuò)在3年前(qián)就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)伯(bó)克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露(lù)，其收购了(le)日(rì)本前五(wǔ)大(dà)贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸(mào)易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本(běn)五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国以外任何其他(tā)国家(jiā)都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日(rì)本(běn)股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的(de)他还在上(shàng)个(gè)月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个(gè)时点(diǎn)，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初(chū)巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非(fēi)常(cháng)简(jiǎn)单(dān)，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有过业(yè)务(wù)来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付(fù)不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购(gòu)买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行(xíng)的部分原因(yīn)是(shì)为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非(fēi)保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访(fǎng)了日本首相岸(àn)田(tián)文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本(běn)一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石集(jí)团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日(rì)本(běn)与投资对象展开交流。

　　415mm等于多少厘米 15mm等于多少微米月初(chū)造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的(de15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米)运营牌照。

    日本(běn)受(shòu)益于(yú)地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来(lái)，日本股市一直(zhí)都在(zài)苦苦(kǔ)的(de)填坑(kēng)之中，如今似乎局(jú)面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老(lǎo)爷子也(yě)有所保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独(dú)特理解的(de)巴菲(fēi)特对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变。在新的(de)地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备(bèi)投资开(kāi)始进入加速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化(huà)的政治格(gé)局(jú)，在全球动荡的(de)大背景下(xià)反而成为了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到(dào)新冠(guān)危机(jī)爆发，日(rì)本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被(bèi)低估的(de)日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确(què)被低估了(le)。据日经中文(wén)网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合(hé)计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持(chí)续推动企(qǐ)业经(jīng)营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促(cù)企业(yè)对(duì)投资(zī)者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值的(de)情况，发(fā)布《关于实(shí)现(xiàn)关(guān)注(zhù)资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高喊日(rì)本(běn)可(kě)能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的(de)牛市。至于日本股市未来将走向何方(fāng)，一切将由时间(jiān)给出答案吧(ba)。

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