近期交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会对(duì)建(jiàn)设(shè)银行(xíng)启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自(zì)律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协(xié)会(huì)已对多家金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司(sī)债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承销非金融(róng)企业(yè)债务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部(bù)房地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会(huì)官网发布(bù)信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为已开展自(zì)律调(diào)查。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在(zài)日常监测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商(shāng)银行主承销(xiāo)的多(duō)期(qī)债务融(róng)资工具(jù)发(fā)行定价严重偏离(lí)市(shì)场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市(shì)发(fā)展投(tóu)资(zī)控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取(qǔ)发行人(rén)大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查(chá)和自(zì)律(lǜ)问(wèn)询(xún)103次，作出各(gè)类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类(lèi)型(xíng)机构(gòu)和(hé)54名(míng)直接(jiē)责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价(jià)包销多(duō)期(qī)债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按(àn)照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其(qí)他(tā)投(tóu)资人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市(shì)场参与机(jī)构(gòu)在从事相(xiāng)关(guān)业(yè)务过程中，务必(bì)牢(láo)固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和(hé)自律规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担(dān)着提高市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管理，确保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩序(x初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法ù)。债券(quàn)承(chéng)销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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