金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘了33年(nián)的(de)日本股市竟然奇迹般(bān)的活过来了(le)，甚(shèn)至(zhì)还(hái)在不(bù)断挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的(de)最(zuì)高收(shōu)盘(pán)价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎但(dàn)是最(zuì)终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得日(rì)本股市变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的(de)外(wài)国人净购买(mǎi)量。不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍(réng)然是(shì)日本股票的(de)最大净(jìng)买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的(de)股份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大了(le)对(duì)日(rì)本五大商社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露(lù)可(kě)以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持有的股(gǔ)票(piào)比在美(měi)国以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在(防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正zài)上(shàng)个月(yuè)罕(hǎn)见地亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对(duì)于(yú)为何在这个(gè)时点，不断增持日本股票(pià防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正o)？在5月(yuè)初巴(bā)菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们(men)可能和这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司(sī)能够(gòu)支付(fù)不错的分红，在某些情况下也(yě)会回购股票(piào)，我们也能很好地(dì)理解他们(men)所拥有的一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问(wèn)题(tí)。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部分原因(yīn)是为了(le)向这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提(tí)前(qián)三年布局的(de)巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特(tè)再(zài)次用(yòng)行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑(hēi)石(shí)集团主(zhǔ)席苏(sū)世民拜访了日(rì)本首相(xiāng)岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日本(běn)与(yǔ)投(tóu)资对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东(dōng)京的(de)还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑(kēng)之中，如(rú)今似乎局(jú)面发(fā)生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在事(shì)后马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对(duì)股市拥有独特理解的巴菲特对(duì)国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本(běn)在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色(sè)，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃(bó)勃(bó)，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本(běn)的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日(rì)本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政(zhèng)治格(gé)局，在全(quán)球动荡的(de)大背景(jǐng)下(xià)反(fǎn)而(ér)成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等(děng)待出(chū)手的时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出(chū)现急搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于(yú)等到了(le)被低估的(de)日(rì)本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己的确被低(dī)估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元，在短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化，日本(běn)监管(guǎn)层(céng)的助推(tuī)也(y防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正ě)是一股(gǔ)不容忽视的力(lì)量。日(rì)本监管(guǎn)层(céng)持续推动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和(hé)价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年(nián)3月(yuè)底，东京证券交易所为了(le)改变大量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标(biāo)”的(de)高盛也(yě)出来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市(shì)。至于日(rì)本股市未来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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