券商今(jīn)年一季度业(yè)绩“妥了”，基于股市良好(hǎo)表现以及去年较低的(de)基数，行业业绩全面爆发(fā)。券(quàn)商(shāng)板块也在(zài)周五呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家(jiā)券(quàn)商或上(shàng)市主(zhǔ)体披露一季报，至此51家上(shàng)市券商(shāng)或上市主体一(yī)季报(bào)悉数(shù)披露，券商整体一季(jì)度(dù)表现较好，增速(sù)中位(wèi)数达(dá)214.54%。

　　一(yī)季(jì)度(dù)归母净利增速较(jiào)为(wèi)显著的有20家(jiā)，净利增(zēng)1倍乃至数倍之(zhī)多(duō)，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的(de)十大(dà)分别是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招(zhāo)商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿(yì)元(yuán)）。简单(dān)算数平均计算(suàn)，中信证券一季度(dù)“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市(shì)对(duì)券(quàn)商一季报的优(yōu)秀表现给(gěi)予了正面(miàn)回应，4月(yuè)28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红(hóng)，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国(guó)银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数(xù)3个(gè)交(jiāo)易日(rì)收阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上(shàng)市主体中，50家归母净(jìng)利同比增速(sù)为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母净(jìng)利(lì)增速(sù)超(chāo)过(guò)10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的(de)有(yǒu)2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速(sù)超(chāo)过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家，分别(bié)是山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有(yǒu)3家，分(fēn)别(bié)是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季(jì)度(dù)归母净利扭(niǔ)亏为盈(yíng)的券商(shāng)多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券(quàn)、西部证券、西(xī)南证(zhèng)券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券(quàn)商股净利润同比(bǐ)增速为负值，分(fēn)别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券(quàn)净(jìng)利与营收(shōu)均出现下滑，公司(sī)一(yī)季报显示(shì)，报告期(qī)内公(gōng)司(sī)实现营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同(tóng)比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不(bù)如中小券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头部(bù)券(quàn)商的业绩表现同样具有可圈(quān)可点之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超过五成的头部券(quàn)商包(bāo)括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券(quàn)商及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势(shì)，保(bǎo)持(chí)着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外(wài)，上七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数市(shì)公司指(zhǐ)南针在一季(jì)报中(zhōng)透露(lù)，2023年一(yī)季度麦高证券经(jīng)纪业(yè)务(wù)开展(zhǎn)取得(dé)一定成绩，但(dàn)营(yíng)业利润仍未实现盈利，一定程(chéng)度(dù)上拖累了(le)公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收(shōu)增一倍以上(shàng)

　　一季度营(yíng)收规(guī)模增(zēng)速方面，51家(jiā)券商中44家同(tóng)比增七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数速为正、7家增速为(wèi)负，同比增速(sù)中(zhōng)位数(shù)为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其(qí)今年一季(jì)度(dù)同(tóng)比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年(nián)同期营(yíng)收不足亿元的(de)低基数有关，其今(jīn)年一季度(dù)营收规模为7.38亿元，去年同期(qī)营(yíng)收为(wèi)0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度营收(shōu)增(zēng)速(sù)超过2倍的(de)有2家券(quàn)商，分别(bié)是天(tiān)风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海(hǎi)通证券(quàn)（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅(fú)接近(jìn)1倍，分别是华安(ān)证(zhèng)券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比下滑(huá)幅度较大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外4家(jiā)营收下滑(huá)的券商(shāng)或上(shàng)市主体分别是(shì)中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商(shāng)分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿(yì)元(yuán)）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商(shāng)中，海通(tōng)证券(quàn)营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增速杀入营(yíng)收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前(qián)十，招商证券一季度营收(shōu)增速(sù)为28.74%；中信证券与中(zhōng)信(xìn)建投营收增幅显著较小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高(gāo)增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩高增，这一观(guān)点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在(zài)解读东方证(zhèng)券一季(jì)报时(shí)称，东(dōng)方证(zhèng)券自(zì)营投资(zī)收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏(kuī)损(sǔn)6.4亿元(yuán)，改善(shàn)明显，期末金融(róng)资产规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动(dòng)一(yī)季报高增，全(quán)年盈利增速有望(wàng)领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中(zhōng)信证(zhèng)券加大杠杆经营投(tóu)资致(zhì)使利息(xī)支出(chū)有所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力(lì)，看好公司在政策放(fàng)松预期下实(shí)现估(gū)值(zhí)提升。

　　西部(bù)证券在关于国金证券的研报(bào)中称，自营投(tóu)资成(chéng)为影响国金证券(quàn)业(yè)绩核(hé)心因(yīn)素，一季(jì)度(dù)自营业务收(shōu)入提升(shēng)至7.16亿元，自公司完成再融资(zī)后，公司金融(róng)投资规模稳(wěn)步提升(shēng)420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券认为(wèi)，自营投资成为影响券(quàn)商业绩的核心，预期将在(zài)一季度迎来反转。投资业务方(fāng)面，下半(bàn)年重点(diǎn)关注差异化监管(guǎn)的措施落地(dì)，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年(nián)预(yù)期将(jiāng)是券商业绩大幅(fú)修复的(de)一年，尤其是受到(dào)自(zì)营业务冲击(jī)大的公司预期(qī)将在(zài)年内实现较大幅度(dù)的改善(shàn)。

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