美东时间周三，美联储发布的最新会(huì)议纪要显示(shì)，美联(lián)储官员(yuán)在本(běn)月的会议(yì)上一致(zhì)同意加(jiā)息(xī)25个基点，但在是否有必要进一步加息的(de)问题上存在明显分(fēn)歧，更多(duō)官员暗(àn)示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出，如果经济发展与他们目(mù)前的预(yù)期(qī)一致(zhì)，那么在这(zhè)次会(huì)议之后可能没(méi)有必要(88是不是质数，79是质数吗yào)进一步(bù)收(shōu)紧政策。”他们预期美(měi)国(guó)经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将(jiāng)消除(chú)进一步(bù)收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在(zài)未来的(de)会议上可能(néng)有必(bì)要进一(yī)步收紧政(zhèng)策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能会继续(xù)缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一(yī)致认为，相对(duì)于(yú)美联储2％的目标，目(mù)前(qián)的通胀水平仍然太(tài)高了。与会者指出，物价(jià)压(yā)力可能比预期更持久，因为消(xiāo)费者支出强于预期，劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经济活动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支(zhī)出(chū)，减(jiǎn)少企业投(tóu)资(zī)和招聘，所有(yǒu)这些都将支持(chí)正在进行(xíng)的(de)产(chǎn)品和劳(láo)动力(lì)市(shì)场供需再(zài)平衡，并(bìng)降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀和(hé)经济活动的放缓(huǎn)程度还不足以证明结(jié)束加息(xī)是(shì)合理的。但(dàn)包括美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)在(zài)内的其他(tā)人(rén)暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息(xī)，以评(píng)估过(guò)去(qù)加息的影(yǐng)响和银行业(yè)的(de)压力。

　　在(zài)5月初美联(lián)储宣布连续第十次加息(xī)后，本(běn)轮紧缩周(zhōu)期(qī)已累计500个基点，为上世(shì)纪80年代(dài)以来最激进的政策路径(jìng)之一(yī)。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济前景(jǐng)的不确定(dìng)性(xìng)和近期银行(xíng)业的(de)压(yā)力，官员们透露未来(lái)的决策将(jiāng)转向更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无(wú)数变量将决定加息周期(qī)是否会继续下去(qù)。

　　纪要(yào)指出，与会(huì)者普(pǔ)遍对(duì)未来收紧政策的(de)程度表(biǎo)示不确定，在(zài)这(zhè)次(cì)利率决议之后，美联(lián)储官员最关注的(de)还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保(bǎo)留(liú)加(jiā)息的(de)选择是有必要的，接下来该央(yāng88是不是质数，79是质数吗)行大概率不会给出(chū)一(yī)个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关重要(yào)的(de)是不要(yào)传达降息的可能性，或者已经(jīng)排除了88是不是质数，79是质数吗进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决定(dìng)继续调高(gāo)利(lì)率或是维(wéi)持利率不变都是(shì)有(yǒu)可能的。“即使(shǐ)6月维(wéi)持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能(néng)需要在今年晚些时候加息。直到(dào)有明确(què)证据表明通胀正在降温之前，美(měi)联储都(dōu)不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加(jiā)息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美(měi)联(lián)储极有(yǒu)可能(néng)在年底(dǐ)前降息25个(gè)基点(diǎn)。这(zhè)种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入(rù)衰退，而通胀率(lǜ)将降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及官(guān)员们采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并不意味(wèi)着他们不会(huì)再次(cì)加息，但(dàn)这肯定会支持这(zhè)样的(de)观点，即他们(men)现在对(duì)进(jìn)一步收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银(yín)行业危机，美联储官(guān)员们对此专(zhuān)门(mén)进行了讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确保(bǎo)金(jīn)融体(tǐ)系有足够的流动性来(lái)满足其需(xū)求。

　　在(zài)3月份的会议(yì)上，美联(lián)储经(jīng)济学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷(dài)收缩(suō)可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如(rú)果(guǒ)信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行的存(cún)款外流在3月底(dǐ)和4月基本(běn)停(tíng)止。尽管地区性银(yín)行的股(gǔ)价在(zài)此期间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银(yín)行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对盈利能(néng)力下(xià)降(jiàng)的(de)预期，而不是(shì)对偿付能(néng)力(lì)的担忧(yōu)。市场参(cān)与者仍对银行业(yè)压力(lì)再次加(jiā)剧(jù)的可能(néng)性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表(biǎo)示：“5月份美联储会(huì)议纪要中最突出的主题是(shì)，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩(suō)影(yǐng)响，各方(fāng)普遍持(chí)谨慎态(tài)度，因(yīn)为(wèi)存在太(tài)多的不确定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度关注(zhù)的(de)债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及(jí)时提高债务上限，以避免金融体系和整体经(jīng)济(jì)出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市场(chǎng)有序运(yùn)作(zuò)的重要性，或强调了有关当(dāng)局继续解决与(yǔ)市场韧(rèn)性(xìng)相关问题的重要性。一些与会(huì)者强调，美(měi)联储(chǔ)应随时准备使用其流动性工具(jù)，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监管(guǎn)和监督工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判(pàn)。共和(hé)党谈判代表格雷夫(fū)斯(sī)透露，双方谈判没有取得任何进(jìn)展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部(bù)门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用(yòng)来(lái)支付联(lián)邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府(fǔ)是否会(huì)在未来几周内耗尽资金的不(bù)确定性(xìng)而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是(shì)次要的。很难想象，在这(zhè)样的(de)背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该(gāi)行现在可能(néng)松(sōng)了一(yī)口气，因为他们(men)有空间从现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪(xù)，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违(wéi)约的“X日(rì)”愈发临(lín)近(jìn)，美股市场周三仍(réng)处(chù)于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后(hòu)，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步(bù)表示(shì)，共和党(dǎng)这边要求白宫接(jiē)受10年的开支限制，双(shuāng)方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议(yì)时，麦卡锡(xī)表示(shì)，达成协议其实(shí)可以非常(cháng)快，但民主党需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布的数据，截至5月23日(rì)的(de)账上现金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮(pí)的过(guò)程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的(de)英伟达突然爆发，令(lìng)市场(chǎng)重新(xīn)看到(dào)炒作(zuò)题(tí)材的(de)勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本(běn)财年(nián)第(dì)一财(cái)季总共实现营(yíng)收71.9亿(yì)美(měi)元(yuán)，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受(shòu)惠于(yú)云计算平台和大(dà)型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊(jīng)的是，英伟达(dá)对二季度的营收(shōu)指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价(jià)在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球资本市场的(de)连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走(zǒu)弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌5.05％

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