北交所开市至(zhì)今一年半，公募(mù)基金投资(zī)北交所步伐不断推(tuī)进，除了推出北(běi)证50指数基金、北交所主(zhǔ)题基(jī)金、“专精特新(xīn)”主题基(jī)金外(wài)，存量产品也加大北交(jiāo)所布(bù)局力度，今(jīn)年(nián)更有新基金密集(jí)公(gōng)告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家(jiā)公募(mù)机构及人士表示，随着北证50指数推(tuī)出，北(běi)交(jiāo)所活跃度(dù)抬升(shēng)，部分公(gōng)司表(biǎo)现(xiàn)良(liáng)好，叠(dié)加较(jiào)低的估值水平，公募基金(jīn)等专业(yè)投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意(yì)愿也在增加。从(cóng)长(zhǎng)期投资(zī)的(de)角度看，北交所股票(piào)处于投(tóu)资(zī)相对(duì)早期阶段，更具成(chéng)长(zhǎng)空间，符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军和科技(jì)、制造等(děng)行业，长期(qī)投资价值受到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机会

　　据记者(zhě)统计，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银(yín)华心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个月(yuè)等(děng)十多只次新基金公告可投资于北京证券交易所上市(shì)股票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基金产品外(wài)，还有华商、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等(děng)多家基金(jīn)公司(sī)也发布公(gōng)告称，北交所(suǒ)上市股票是国内依(yī)法发行上市(shì)的(de)股票，属于基金法(fǎ)规定(dìng)的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金(jīn)合同所(suǒ)规定的投资目标(biāo)、投资策(cè)略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险(xiǎn)收益特征和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基(jī)金(jīn)可参(cān)与北交(jiāo)所股票的(de)投资。旗下新增基金(jīn)如(rú)果符合(hé)基金合同的有关(guān)规定(dìng)，亦(yì)可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研人(rén)士(shì)表示，公募(mù)新基(jī)金(jīn)之所以密集公告可投北交所，一方面(miàn)表明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北交所(suǒ)相关(guān)股票潜在的(de)投资(zī)机会(huì)，开(kāi)始(shǐ)加大(dà)布局力度；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，北交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司是除(chú)沪深(shēn)两市(shì)以外国(guó)内最优(yōu)质公司的代表，许多标的当(dāng)前估(gū)值水平偏低，具备(bèi)投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方(fāng)面(miàn)从持仓数量(liàng)和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持(chí)续增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北(běi)交(jiāo)所上市公(gōng)司(sī)数量、总体规(guī)模(mó)较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北(běi)证50指数(shù)以(yǐ)来，被动资(zī)金的加入(rù)使得(dé)整个(gè)冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型板块的成交变(biàn)得更(gèng)加活跃，同(tóng)时，部(bù)分(fēn)公司的(de)良好表(biǎo)现也使得越来越多投资(zī)者关注到北交所，自(zì)然也(yě)引来更多资(zī)金的关(guān)注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取决(jué)于北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的(de)稀缺性以及专精特(tè)新领域(yù)的景气(qì)度。而(ér)近期北交所市场出现积极(jí)信号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多(duō)只(zhǐ)公募基金产(chǎn)品出现在北交所公(gōng)司前(qián)十大股(gǔ)东名单中；北交(jiāo)所较大规模公(gōng)司去(qù)年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在(zài)北交(jiāo)所的持股集(jí)中(zhōng)度高。“预计随着后续市场(chǎng)流(liú)动性的改善和创新(xīn)型中(zhōng)小企业的高(gāo)速成长，北交所(suǒ)投资(zī)有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性等(děng)制约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在(zài)投资比例、策(cè)略上也存在(zài)差异，但未(wèi)来会加大对北交(jiāo)所市场的(de)研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所的战略定(dìng)位和上市公司(sī)“小而美(měi)”的特征，预计次(cì)新基金投资将(jiāng)深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市(shì)场前景大(dà)、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的个(gè)股机会(huì)。同时，也(yě)可根据主(zhǔ)板上一(yī)些成长赛道的公司估值水平，在北交所(suǒ)中进行映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低(dī)的公(gōng)司进行投资。在(zài)组合(hé)配(pèi)置上(shàng)，力求均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企业经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关(guān)基(jī)金也会(huì)积极参与转(zhuǎn)板、新股(gǔ)发(fā)行等(děng)投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投(tóu)基(jī)金上述投研人士也称，我们高度重视北交所投资(zī)机会，目前有(yǒu)一只北交所主(zhǔ)题基金(jīn)，未来一方面会根据市场情况，择机(jī)发行更多以北交(jiāo)所(suǒ)股票为主要投资范围的基(jī)金产品(pǐn)，另一方面(miàn)，不排(pái)除(chú)将存量基金产(chǎn)品的投资(zī)范围扩(kuò)大(dà)至北交所股票，同时会增(zēng)加研究团队拓展对北交所股票的研究深度和(hé)广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值情况(kuàng)看(kàn)，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有北交所个股数(shù)量82只，达到(dào)历(lì)史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交(jiāo)所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公司中，与(yǔ)新能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较高，而去年下半年新(xīn)能源行业整体回调(diào)幅度较大，带动(dòng)投资北交(jiāo)所市值有所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北(běi)证50指数一度出现(xiàn)快速上涨(zhǎng)势(shì)头，2月份以来(lái)震荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值(zhí)仍然受到公募(mù)资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北(běi)交所当下呈现的特(tè)征类(lèi)似于一级半的(de)市(shì)场，即投资阶段相(xiāng)比一级市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多数(shù)公司而言又相对早期，可投资标的规模(mó)也相对更小；但从长期(qī)投资的(de)角(jiǎo)度来(lái)说，这也意味着更大的成长空间和收益率(lǜ)预期，故我们认为北(běi)交所具备良(liáng)好的长期(qī)投资价(jià)值。

　　具体落(luò)实(shí)在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确(què)的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看好细分行业的(de)、符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的(de)隐形冠军：这些(xiē)公司虽(suī)然普(pǔ)遍规模较(jiào)小、受到的关注度可能不高，但在(zài)其所(suǒ)属(shǔ)行业中拥有较(jiào)强的竞争力，在(zài)研发投(tóu)入的强度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于创业(yè)板、科创板(bǎn)的上(shàng)市公(gōng)司(sī)，而且由于市值较(jiào)小，可能反而拥有更大的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随(suí)着北交所(suǒ)交易制度的不断完善、已(yǐ)上市(shì)企业的投资价值(zhí)不断明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸(xī)引更多优秀的(de)企业(yè)、活跃(yuè)的资金流(liú)入。北证50指数估值(zhí)有向(xiàng)上修复的空间冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型，当前(qián)配置的(de)性(xìng)价(jià)比较高(gāo)，胜率和赔(péi)率都非常具备吸(xī)引(yǐn)力(lì)。

　　结合当前(qián)的北交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成(chéng)长股(gǔ)。在行业的稀缺(quē)性方面(miàn)，投(tóu)资者可重(zhòng)点关注具(jù)有高成(chéng)长性、国产化逻(luó)辑强的(de)优质(zhì)产业链。更(gèng)多的阿尔(ěr)法收(shōu)益可(kě)能聚焦在科技和制造两大赛道，包(bāo)括冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型(kuò)汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基(jī)金相(xiāng)关投研人士也称(chēng)，北(běi)交所有一大批优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企(qǐ)业，借(jiè)国(guó)家政策支(zhī)持的东风和企业自身的努力，我们相信会有相当体量的企业(yè)成长成(chéng)为大型企业，这个(gè)成长(zhǎng)的过程会(huì)给投资者带来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期投资价值。“具(jù)体细(xì)分(fēn)而言，我们(men)更加(jiā)看好电力设(shè)备、机械设(shè)备(bèi)、医药生(shēng)物等三个领域(yù)。”

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