美(měi)国(guó)债务违(wéi)约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要(yào)大，并有(yǒu)可能(néng)将全球市场推入(rù)一个全(quán)新(xīn)的(de)痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财富(fù)呢(ne)？对此，一份业内(nèi)机构的(de)最(zuì)新调查揭(jiē)露出(chū)了业(yè)内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进(jìn)行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港的人来(lái)说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的(de)首选，以防(fáng)华盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问题上(shàng)的(de)“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表示，如果美(měi)国政府未(wèi)能履行其义(yì)务，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲(chōng)工(gōng)具的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最新业内(nèi)调查(chá)，在美国(guó)债务(wù)违约(yuē)情(qíng)况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无(wú)疑问有点(diǎn)讽刺——因为这(zhè)正(zhèng)是美国政(zhèng)府可能(néng)拖(tuō)欠支付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那(nà)些(xiē)相对悲观的田井读什么字，畊和耕的区别分析师(shī)也(yě)认为，债(zhài)券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债田井读什么字，畊和耕的区别(zhài)务上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和(hé)瑞郎(láng)等传统避(bì)险货币也有一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特(tè)币——被(bèi)一些(xiē)投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散(sàn)户投资者在美国债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界(jiè)的大佬(lǎo)们(men)已(yǐ)经纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如(rú)果债务上限僵局在大(dà)限前得不到解决，可能会发生什么。美国(guó)总统(tǒng)拜登(dēng)提醒称，“整个世(shì)界都(dōu)将面临麻(má)烦”，而摩根大(dà)通首席(xí)执行官杰米·戴(dài)蒙(méng)则疾(jí)呼，“其(qí)后果可能是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务上(shàng)限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV P田井读什么字，畊和耕的区别ulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去(qù)美国(guó)所经历的最严(yán)重的债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权(quán)信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成本已(yǐ)飙升至了远超(chāo)之前几次债(zhài)限(xiàn)危(wēi)机时(shí)的水(shuǐ)平(píng)，尽(jǐn)管这仍表明实际(jì)违约(yuē)的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民(mín)和国会的两极分化，风(fēng)险比以前更(gèng)高。双方都如(rú)此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着(zhe)他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受(shòu)到中国买家不断增长的需求(qiú)的(de)提振，然后是(shì)银(yín)行(xíng)业危机(jī)和美国债务违约(yuē)引发的避险(xiǎn)需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及(jí)的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大多数(shù)投(tóu)资者都(dōu)认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最后(hòu)关头，但美国(guó)政府(fǔ)最(zuì)终侥幸没(méi)有违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而(ér)，对(duì)于如(rú)果美国政府(fǔ)真的跌(diē)落债(zhài)务悬崖会发生什(shén)么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资者预计(jì)，如(rú)果发生违约，10年期美国国债将走软。基(jī)准美(měi)国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了(le)一些期限非常短的国(guó)库(kù)券收益率，这些(xiē)短期国库券被认(rèn)为最有可能被(bèi)延期支付，这(zhè)加(jiā)剧了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月(yuè)初左右到期的国(guó)库券，因(yīn)为这批票(piào)据(jù)最为接近美(měi)国(guó)财政部长耶伦所警(jǐng)告的(de)最早(zǎo)在6月1日触发的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从(cóng)预(yù)期的纳税和其(qí)他收入措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而(ér)能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美(měi)国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率推(tuī)至了当(dāng)时的创纪录低点，与此同时，金价(jià)上涨，数万(wàn)亿美元(yuán)的全球股票(piào)市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对(duì)标(biāo)普(pǔ)500指数的(de)前(qián)景预(yù)测，没有散户(hù)交(jiāo)易(yì)员那么悲(bēi)观(guān)。道(dào)明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实(shí)看(kàn)到短期违约，市场(chǎng)反应将给国(guó)会带来(lái)提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访(fǎng)者还(hái)认为，债(zhài)务上限闹剧已经(jīng)对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约(yuē)，美元作为全球主要(yào)储备货币(bì)的地(dì)位将面临(lín)风险。

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