市场再迎(yíng)来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布(bù)，为健(jiàn)全多(duō)层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工(gōng)具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交(jiāo)所(suǒ)发文(wén)称，将在证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至(zhì)目前，市面(miàn)上(shàng)已有8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计规模超(chāo)900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权(quán)的上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定(dìng)性(xìng)都将有所提(tí)升，更多吸引资金入市(shì)，也能更好地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)还表示，自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，持续完善(shàn)制度规则(zé)体(tǐ)系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测(cè)。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会(huì)将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的场内期(qī)权品种，证监会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科技创新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种(zhǒng)形我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意成良好互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交易(yì)和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革(gé)先行先(xiā我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意n)试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促(cù)进科创板企业进一步发挥(huī)科创能(néng)效、支持科(kē)创板建设(shè)具有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创(chuàng)板(bǎn)投(tóu)资者(zhě)风险管理需要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更(gèng)好发(fā)挥资本(běn)市场改革试(shì)验(yàn)田(tián)作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健(jiàn)康发展意义(yì)重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立(lì)以来，科(kē)创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚(jù)示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创(chuàng)板已有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技(jì)创新属性持(chí)续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市(shì)场(chǎng)需求积(jī)极(jí)推(tuī)动科创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸引力和流动性(xìng)、推(tuī)进科创板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试(shì)示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后(hòu)，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿(yì)元(yuán)，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位(wèi)的是易方(fāng)达上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在科创板(bǎn)设(shè)立以来，市场对风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具的呼声不(bù)断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为(wèi)20％，投(tóu)资者(zhě)在投(tóu)资科(kē)创板个股(gǔ)面临(lín)的价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给(gěi)投资(zī)者提供更(gèng)加灵活的(de)风险管理工(gōng)具(jù)，使得投(tóu)资者更(gèng)有效率管理风险的同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去关注标的对应(yīng)上市(shì)公司的投资价值(zhí)。”中山大(dà)学岭南学院教授韩(hán)乾认为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场的容量(liàng)将(jiāng)有所扩大(dà)，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性提升(shēng)；也(yě)将为市场带来更多的增量资金，更好地服务科(kē)创板上市企业(yè)。

　　事实(shí)上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资(zī)本(běn)市场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金(jīn)融(róng)衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市(shì)场上新(xīn)速度(dù)加快(kuài)。在(zài)去年，就(jiù)有4只新品(pǐn)种上市，包括(kuò)上交(jiāo)所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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