为了(le)让自己的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得好的回报，上市(shì)公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家的股票(piào)价(jià)格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了(le)一则行政处罚决(jué)定书(shū)，引发市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进(jìn)行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利(lì)用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易(yì)新美星(xīng)，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还(hái)对何(hé)德平信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法违规，给予警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来看看(kàn)，究(jiū)竟(jìng)是(shì)怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人(rén)合谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人(rén)、实(shí)际(jì)控制(zhì)人何德平(píng)和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖(hú)文化传播有限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部(bù)分来(lái)自他们(men)所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得泽(zé)广投资管理中(zhōng)心(xīn)（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他们提(tí)供资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保证(zhèng)金后(hòu)，即开(kāi)始利用控制的证券账户(hù)并联合其他市场资金(jīn)在二级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得(dé)的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗此期间，主要由蒋维与毛(máo)明(míng)土联系(xì)，传递(dì)、沟通各自(zì)操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方(fāng)交易决策，更好地共同抬(tái)高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量(liàng)比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖(mài)量比例(lì)超20％的(de)交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流通股达到(dào)峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新美(měi)星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为(wèi)期(qī)初(chū)持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新美(měi)星”，期(qī)末持(chí)股量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账户组(zǔ)有两(liǎng)段典型的拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖(mài)一(yī)价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账(zhàng)户(hù)组还(hái)多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出(chū)获利的行(xíng)为。经测(cè)算(suàn)，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何(hé)德平(píng)或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联(lián)合他人操纵(zòng)股价(jià)，一是“市值管理”不(bù)等同(tóng)于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系(xì)委托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀(xiù)芳或何(hé)德平，涉(shè)案股东名册(cè)并非黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东名册(cè)；四是(shì)蒋维没(méi)有与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就(jiù)各(gè)自账(zhàng)户交易(yì)新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀芳(fāng)资金后部(bù)分用于偿(cháng)还(hái)债务(wù)，部(bù)分(fēn)用于(yú)非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对毛明(míng)土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合(hé)法性(xìng)及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知情、未参(cān)与(yǔ)，且何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不(bù)当行(xíng)为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他(tā)们的代(dài)理人也就(jiù)是(shì)否(fǒu)合(hé)谋、部分(fēn)账户(hù)的控制关系、委托(tuō)理财关系等(děng)提出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经(jīng)复核，对当事人及其(qí)代理(lǐ)人(rén)的主要陈述意见(jiàn)不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参(cān)与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)资金(jīn)作为保证金，委托其通过二(èr)级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参(cān)与了本案行为；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价(jià)，并非合法(fǎ)理财。在(zài)案证据可以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价的(de)意(yì)图(tú)和目标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和(hé)责任承(chéng)担(dān)，证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账户(hù)交(jiāo)易“新美(měi)星”客观上为后(hòu)续的(de)合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的(de)合(hé)作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法期(qī)间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定及(jí)处罚(fá)时将合谋各方视为一(yī)个整体，不区别对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上述(shù)行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第(dì)七十七条第(dì)一项规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三条所述的(de)操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根(gēn)据(jù)2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场行为，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其(qí)中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市(shì)前(qián)，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持(chí)有公司80万(wàn)股股份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何(hé)德(dé)平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出(chū)：第(dì)一，海(hǎi)得泽广与何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳二人不(bù)存在代(dài)持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减持决策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持(chí)所得(dé)汇入(rù)黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户(hù)的原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳(fāng)归还(hái)借(jiè)款(kuǎn)本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者(zhě)决策(cè)产生(shēng)重大影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三，即(jí)便(biàn)认定代(dài)持成(chéng)立，何德(dé)平对(duì)借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，根(gēn)据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账(zhàng)户(hù)流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶关系(xì)，代持(chí)资(zī)金(jīn)和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以(yǐ)认(rèn)定中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星股票。当事(shì)人所提相关理由不具有事实和法律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上市公(gōng)司实(shí)际控制人，未(wèi)如实告(gào)知上市公司上述持股情况，导致新美星(xīng)在相关公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的(de)行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就信息(xī)披露(lù)违法行为，对何(hé)德平(píng)给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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