五一长假期间(jiān)，全球(qiú)市场并(bìng)不(bù)平(píng)静，一场大风暴即(jí)将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机(jī)构已接(jiē)管了(le)第一共(gòng)和银(yín)行，这(zhè)是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也(yě)是美国(guó)历史上第二大的破产银行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业(yè)危机远未结束(shù)，只是贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用暂时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的(de)衰退，银行的(de)资产将持续减值，高息(xī)又(yòu)会令其成本抬(tái)升，银行的(de)经营将持(chí)续恶(è)化，新一轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限(xiàn)问(wèn)题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政(zhèng)府部门停摆及可能出(chū)现的债务违(wéi)约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国会(huì)众(zhòng)议(yì)院投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提(tí)高(gāo)美国(guó)31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限，以换取大幅削减政(zhèng)府(fǔ)支出。该法(fǎ)案规(guī)定，联(lián)邦政(zhèng)府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增(zēng)长需控制在(zài)1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议(yì)长、共(gòng)和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提出(chū)的债务上(shàng)限方案。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和党(dǎng)人(rén)必(bì)须在没有任何要求(qiú)和条件的情况下打消违约(yuē)的可能(néng)性(xìng)，并解决债务上(shàng)限问题(tí)。两(liǎng)党(dǎng)在提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题(tí)上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时(shí)间(jiān)5月(yuè)1日致函众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议(yì)员，她(tā)在信中表示(shì)，美国(guó)政府可(kě)能“最(zuì)早在6月1日”发生(shēng)债(zhài)务违约，这(zhè)将是美国历史上的首次(cì)债务(wù)违(wéi)约。高盛(shèng)认为，政府这回付不(bù)起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去(qù)年国内生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约(yuē)达130％。美国一(yī)直在玩儿(ér)这种借(jiè)新还旧(jiù)的(de)把(bǎ)戏，债务雪球越滚(gǔn)越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样(yàng)玩儿(ér)下(xià)去。但(dàn)当前美元出(chū)现信用危机(jī)，全球掀起去美(měi)元化(huà)浪潮，游戏(xì)很可能即将(jiāng)结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但(dàn)新债(zhài)没人买(mǎi)了，也就(jiù)玩(wán)儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是时间问(wèn)题了(le)。

　　全球(qiú)经济衰退正在路(lù)上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美(měi)元(yuán)的历(lì)史新高，而(ér)且是自2008年全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再(zài)度出现贸易(yì)逆差。今(jīn)年第一季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较(jiào)去(qù)年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连(lián)续(xù)第六个月下降。其(qí)中，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分之一(yī)的半导体项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌(diē)，且(q贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用iě)需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的(de)出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个(gè)人掌握的(de)实(shí)时全球经济(jì)数据可(kě)能比任何人都多，他称温和(hé)的衰(shuāi)退(tuì)已(yǐ)经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危机(jī)的本质(zhì)是(shì)债(zhài)务危机，因为(wèi)信(xìn)贷会产生周期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的(de)时(shí)候要缩减支(zhī)出又使得经济(jì)下(xià)滑(huá)。在高息(xī)背景下，偿(cháng)债成本(běn)上升，资产价格(gé)下跌，违(wéi)约率就将激增，债务危机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球(qiú)债务总量(liàng)约(yuē)为83万亿(yì)美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全球债务总(zǒng)量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美(měi)元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普(pǔ)指数期货(huò)虽然(rán)在5月1日再创新(xīn)高(gāo)，但(dàn)次(cì)日即大幅(fú)回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从月线来看，标普指数是大级别的(de)B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新(xīn)一轮C下跌将(jiāng)展开。这(zhè)将(jiāng)是月线级别的下跌，幅(fú)度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来(lái)看，欧(ōu)洲50指数局(jú)部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示见顶的可(kě)能性已经(jīng)非常大。欧股目(mù)前(qián)仍处于高位，这一次见顶很可能是历(lì)史(shǐ)性的大顶(dǐng)，未来下跌空(kōng)间巨大。此(cǐ)前我们已(yǐ)经强(qiáng)烈建(jiàn)议(yì)有权限的(de)投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而(ér)最(zuì)终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华(huá)商品指数(shù)来看，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该指(zhǐ)数(shù)自去(qù)年7月以(yǐ)来已(yǐ)经盘整(zhěng)9个月，一旦下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低(dī)点，或许年(nián)内到不了，但也不会距离太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年(nián)的低点(diǎn)附近。

　　对(duì)于全球空头而言(yán)，等这(zhè)个机会(huì)已经很久了，金融危机本轮早就该爆(bào)发的(de)，但由(yóu)于(yú)美联储的无限量QE，危(wēi)机被一(yī)再推(tuī)后。但该来的总会来，大(dà)放(fàng)水是一剂(jì)毒(dú)药，迟到的危(wēi)机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的(de)一次暴力去(qù)杠杆，将重(zhòng)建世(shì)界经济(jì)新秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们(men)将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金(jīn)融危机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什么金融危机？空贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用头(tóu)一直都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然(rán)多年(nián)以来，金融危机一(yī)直没有(yǒu)出现，每当你(nǐ)认为它要出现的时候(hòu)，最终却发(fā)现它还是没(méi)有来(lái)，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮(lún)回。但无论如何，我一直都相信超越08年的(de)世(shì)纪金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等(děng)初恋一样去(qù)等(děng)待(dài)它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在(zài)放手时(shí)刻眼泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡(shuì)了，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却(què)醒(xǐng)了。你会静默，手握(wò)着星火等在至暗时刻(kè)；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一(yī)个(gè)一个走过，一(yī)个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次(cì)放(fàng)过，一声一声(shēng)笑着，一(yī)声一声吼着，一幕(mù)一(yī)幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真(zhēn)理执(zhí)着追求的人(rén)。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头(tóu)必(bì)将一战封神！

　　一定要(yào)看到花(huā)开，你一定等燕子(zi)归来，想着(zhe)他们都(dōu)会回来(lái)，你(nǐ)誓(shì)死为了这些而存(cún)在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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