中共中央(yāng)政治局上月末(mò)召(zhào)开会议(yì)，提出加快推进充(chōng)电桩(zhuāng)等(děng)设施建设。国常会近日(rì)强调(diào)，要聚焦制约新能源汽车下乡的突(tū)出(chū)瓶(píng)颈，适(shì)度超前建(jiàn)设(shè)充电基础(chǔ)设施。

　　中(zhōng)国(guó)充电联盟11日发布数(shù)据显示(shì)，4月(yuè)公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩数量比3月增加(jiā)6.7万(wàn)台，同比增长(zhǎng)52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟内成员单(dān)位(wèi)总计上报(bào)公共充电(diàn)桩202.5万台，其中(zhōng)直流(liú)充(chōng)电桩85.5万台、交流充(chōng)电桩116.9万台。从2022年5月(yuè)到2023年4月，月均新增公共(gòng)充(chōng)电桩约5.8万台。

　　二(èr)级市场上，国内充电桩核心部件制造商、20KW汽车(chē)充电模块试生产的英(yīng)可瑞最近三个交易(yì)日股价(jià)累计最大涨(zhǎng)幅39.52%；国内充电模块领先者通合(hé)科技4月25日迄今股(gǔ)价累计最大涨幅(fú)73.15%，今年以(yǐ)来累(lèi)计最(zuì)大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合科技(jì)股价走(zǒu)势(shì)周线图

　　中信建投许琳等人4月24日研报表示，预计(jì)2023年将(jiāng)是充电桩销量高增(zēng)之(zhī)年，预计2022、25年(nián)全(quán)球公用(yòng)充电桩(zhuāng)增量达88、300.8万个，复(fù)合增速51%。高压快(kuài)充(chōng)+大电(diàn)流水(shuǐ)冷技术带动充电模块、充电枪(qiāng)/线(xiàn)等核心零部件(jiàn)价(jià)值量上升。

　　中信(xìn)证券袁健(jiàn)聪等(děng)人(rén)5月(yuè)10日(rì)研报指(zhǐ)出，受益于充电桩建设加速及(jí)大(dà)功率趋势，充(chōng)电模块有望迎来量利齐升。从需求量角度(dù)看(kàn)，预计直流桩在充电桩建设中(zhōng)的占比以及单桩(zhuāng)充(chōng)电(diàn)功率将进一步提升，进而提升(shēng)充(chōng)电(diàn)吴亦凡资产多少亿模(mó)块的(de)需求量。从盈利角度看，目前充电模块单W价格已(yǐ)趋于(yú)稳定，产(chǎn)品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单(dān)品价值量和(hé)毛利(lì)率的提升。

　　据(jù)了解(jiě)，充电模块是(shì)直流充(chōng)电桩最核心的部件，直接影响充电(diàn)效率和充(chōng)电(diàn)安全，被业内誉为直流(liú)充电设备(bèi)的“心脏”。从成(chéng)本角度(dù)看，中信证券(quàn)袁健聪等人在2月(yuè)13日的研报中指出，在直流充(chōng)电桩所需元器件构成中，充电模块成(chéng)本占(zhàn)比最高，约达(dá)50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中国充电(diàn)模块市场增量达(dá)1808亿(yì)W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前行业充(chōng)电模块均价在(zài)0.12元/W左右，据此(cǐ)预测，2025年中国充(chōng)电模块市场空间约217亿(yì)元。

　　在充电桩产业(yè)链的上(shàng)游，以(yǐ)充电模(mó)块为核心的零(líng)部件生产制(zhì)造，代表企业有通合科技、欧(ōu)陆通等。

　　从充电模块及设备(bèi)产业链来看(kàn)，上游是(shì)生产设备(bèi)零部件，充电(diàn)模块应(yīng)用(yòng)于(yú)直流充电设备；中游(yóu)是充电桩及其(qí)他(tā)充电设备生产商，包括直流充电设备生产商和交流充电设备生(shēng)产商(shāng)；下游是运营服务商及终端客户(hù)，包括换(huàn)电(diàn)站、充(chōng)电站、新(xīn)能源汽车厂商及配套运营服务商。

　　竞争格局方(fāng)面，东吴证券曾朵(duǒ)红在(zài)4月27日研报中表(biǎo)示(shì)，由于(yú)充电模块的生产技术(shù)要求较(jiào)高(gāo)且(qiě)具备(bèi)通信要(yào)求，目前主要(yào)以具(jù)备(bèi)一(yī)定(dìng)技术积累的充电模块供应商（英(yīng)飞源、华为(wèi)、中(zhōng)兴(xīng)等电力电(diàn)源或通讯电源企业）生(shēng)产，但随着充电(diàn)模块(kuài)价格(gé)逐渐下降(jiàng)，叠加(jiā)大(dà)功率(lǜ)、智能化、网络平台化(huà)的(de)发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)，充电桩厂商逐步进入充电(diàn)模块生(shēng)产环节，逐步实现(xiàn)充(chōng)电模块的自产自研（如特锐德旗(qí)下子公司特(tè)来电(diàn)、中恒电气(qì)等）。目(mù)前充电(diàn)模块(kuài)市占率(lǜ)前五的(de)企业包括英飞源(yuán)、特(tè)来电(diàn)、永联、英(y吴亦凡资产多少亿īng)可瑞、中(zhōng)兴(xīng)，CR5超(chāo)70%。

　　据(jù)财(cái)联社不完(wán)全(quán)统计，在充电(diàn)模块领域有所(suǒ)布局的A股上市公司包括通合科技(jì)、欧陆通、盛弘(hóng)股份、英可(kě)瑞和麦(mài)格米特等，具体(tǐ)如下：

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