金融界(jiè)5月(yuè)5日消息 央行、香港(gǎng)证券及(jí)期货(huò)事务(wù)监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即(jí)将正式启动香港与内地利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合(hé)作。北(běi)向互(hù)换通(tōng)下的(de)交易将于(yú)2023年5月15日启动。初期，全部(bù)境外投资者通过北向互换通开展利率互换交易在轧(yà)差后的名义(yì)本金净(jìng)额每日(rì)不超(chāo)过(guò)人民(mín)币200亿元，后续(xù)可根据市(shì)场情况适(shì)时调整额(é)度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货事(shì)务监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即(jí)将正(zhèng)式启动香(xiāng)港与内地利率互(hù)换(huàn)市场(chǎng)互联(lián)互通合作

　　为促进内(nèi)地与(yǔ)香(xiāng)港金融衍生品市场的协同发展(zhǎn)，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简(jiǎn)称人(rén)民银行）、香港(gǎng)证(zhèng)券及期货(huò)事务监察委员会（以下简称香港证监会(huì)）、香港金(jīn)融管理(lǐ)局（以(yǐ)下简称(chēng)香港金管局）发布联(lián)合公(gōng)告(gào)，同意中国外汇交(jiāo)易(yì)中心（全国银行间同(tóng)业拆借中心(xīn)）（以下简称外汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)）边际贡献的计算公式是什么呀、银行间(jiān)市场清算(suàn)所股(gǔ)份有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称上海(hǎi)清算所）和香港场外结(jié)算有限公司（以(yǐ)下简称场外结算(suàn)公(gōng)司）开展香(xiāng)港与内(nèi)地利率互换市场(chǎng)互联互通合作（以下简称“互(hù)换(huàn)通(tōng)”），初期先行(xíng)开(kāi)通(tōng)“北向互换通”，香港及其他国家和地区的境(jìng)外投资者可通过两(liǎng)地基础设施互联(lián)互通参与内地(dì)银(yín)行(xíng)间金融衍生品市场。自(zì)联合公告发布以来，“互(hù)换通”的各项准备工作进展顺利(lì)，“北向互(hù)换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通”的顺利推出，现就有关事(shì)宜说(shuō)明(míng)如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的(de)相关交易(yì)及结算安(ān)排

　　（一）交易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向互换(huàn)通”初期可交易(yì)品种为利率互(hù)换产(chǎn)品，报(bào)价、交(jiāo)易及结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境内投资(zī)者（即互(hù)换通(tōng)报价商(shāng)）需与外汇交(jiāo)易(yì)中心签(qiān)署报价商协(xié)议，并为上海清算所利率互换(huàn)集中清(qīng)算业务(wù)的清算会员(yuán)或(huò)该类会员的清算客(kè)户(hù)。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资(zī)者(zhě)为符合人民银行要求并(bìng)完成内地银行间债券市场(chǎng)准入备案的(de)境外机构投(tóu)资者，并经(jīng)外(wài)汇交易中心开通“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易(yì)权限(xiàn)。拟(nǐ)申请开(kāi)通“北向互换通”交易权限的境(jìng)外投资者需同时申(shēn)请(qǐng)成(chéng)为场外结(jié)算公司的清算会员或该类会员(yuán)的清算客(kè)户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排(pái)：外汇(huì)交易中(zhōng)心与(yǔ)人民银(yín)行认(rèn)可的境外电子交易平(píng)台互(hù)联提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上(shàng)海清算所和(hé)场(chǎng)外结算公司建(jiàn)立中央对手方清算机构互(hù)联(lián)互(hù)通，共同(tóng)向境内外投资者(zhě)提供(gōng)清算(suàn)、结算服(fú)务。

　　（四(sì)）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全部境外(wài)投资(zī)者通过“北向互换通”开展利率互(hù)换(huàn)交易在(zài)轧差(chà)后的名(míng)义本金净(jìng)额每日不超(chāo)过人民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况适时调(diào)整额(é)度(dù)。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算公司(sī)针(zhēn)对双方清算(suàn)所之间(jiān)的风险(xiǎn)敞口建立(lì)“互换通”资(zī)源池。初(chū)期，上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所与场(chǎng)外结算公司之间净头(tóu)寸(cùn)对(duì)应的“互换(huàn)通”资源池风险(xiǎn)敞口(kǒu)设定(dìng)上限不(bù)超过人民币40亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　二、人民(mín)银(yín)行、香港证监(jiān)会和香港金管局已就(jiù)“互换通”涉及的跨境监管(guǎn)合作原则和具(jù)体安排达成共识，并签(qiān)署了《关于内地(dì)-香港(gǎng)债券及衍生品市场相关(guān)事宜的谅解备忘录》。备忘(wàng)录健全了两地监管机(jī)构在债券及衍生品市场方面(miàn)边际贡献的计算公式是什么呀的监管合作安排和联络协商机制，共同(tóng)维护“互换通”的正(zhèng)常运行(xíng)、金融市场稳(wěn)定(dìng)和公平交易秩(zhì)序。

　　三(sān)、外汇(huì)交易中心(xīn)、上海清算所和场外结算公(gōng)司(sī)应(yīng)当依法履行“互换(huàn)通”下的各(gè)项职责，组织市场各方有(yǒu)序开展“北向(xiàng)互(hù)换通”业务。清算会(huì)员(yuán)应当遵(zūn)守相(xiāng)关(guān)监管规定(dìng)及业务规则(zé)，加强内部(bù)控制，防范(fàn)和控(kòng)制风险(xiǎn)，做好投(tóu)资者(zhě)教育和(hé)服务(wù)，切实维(wéi)护投资者(zhě)合(hé)法权益。投资者(zhě)应当(dāng)充分了解(jiě)两地市场法律法(fǎ)规、业务(wù)规(guī)则和实践操作的差异，评估和控(kòng)制风险，理性开展相关(guān)投资。

　　市场各方应(yīng)进一步做好准(zhǔn)备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互(hù)换(huàn)通”的(de)投资者可联系(xì)外汇交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清算所、场外(wài)结算公司(sī)为参(cān)与(yǔ)做准备。

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