随着公(gōng)募基金2023年一季报披露拉开帷幕，多位知名基金经理调仓(cāng)换(huàn)股以及对(duì)后市看(kàn)法跃然纸上。

　　银华基金李晓(xiǎo)星在一(yī)季报(bào)中(zhōng)表示，看好(hǎo)半导体、电(diàn)动车(chē)、风光电储(chǔ)、军工(gōng)等领域投(tóu)资机会。他认为AI 产(chǎn)业的(de)发(fā)展不(bù)会一蹴(cù)而就，中间也必(bì)然(rán)会(huì)有曲折，包(bāo)括数(shù)据隐私、伦理(lǐ)等潜(qián)在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。投资(zī)机会上(shàng)，“卖水人”硬(yìng)件先行的(de)算(suàn)力产业(yè)链，以及 AI 为(wèi)用户(hù)赋能的(de)垂(chuí)直类应(yīng)用场景值得关注。

　　信达澳(ào)亚基金冯明远一季报中(zhōng)表示，二(èr)季度(dù)，随着(zhe) TMT 板块部分(fēn)公司加(jiā)入 AI 或(huò)数字经济等热门概念的创(chuàng)新，以(yǐ)及半导体和制(zhì)造业正经历触(chù)底反(fǎn)弹(dàn)的(de)复苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖(nuǎn)，产生一定(dìng)正面效(xiào)应。会继(jì)续在新 能源、科(kē)技、高端制造等主(zhǔ)要(yào)赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎(zhā)实的优质个股，自(zì)下而上(shàng)挖掘投资机会。

　　此外(wài)，今日，中泰资管姜诚、中(zhōng)信(xìn)保诚基金王睿(ruì)等(děng)人(rén)也(yě)发布(bù)了(le)一季(jì)报，均谈(tán)到了自己对AI领域的密切关注，但观(guān)点略有不(bù)同。

　　“果链”龙头(tóu)新进成为第一(yī)大重(zhòng)仓股

　　李晓星一季度大(dà)幅调(diào)入AI相关概念股

　　一季报数据显示，从银华(huá)基(jī)金李晓(xiǎo)星在管(guǎn)的10只基金(jīn)来看，整(zhěng)体基金(jīn)仓位维持在(zài)90％左右。

　　其中，银华中小(xiǎo)盘精选、银(yín)华盛世精(jīng)选A、银(yín)华大盘定开、银华丰享一年持有、银华心选一年持(chí)有A 在今年一季度小幅(fú)减仓，其中(zhōng)，减仓幅度(dù)最(zuì)大的是(shì)银华心(xīn)选(xuǎn)一年持有A，较(jiào)去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银(yín)华心怡A、银华心佳两(liǎng)年持(chí)有期、银华心享一(yī)年持有、银华心(xīn)兴(xīng)三年持有A 则在一季度小幅(fú)加仓，其中，加仓(cāng)幅度最大的是(shì)银(yín)华(huá)心兴三(sān)年持有A，较去年底加仓(cāng)了2.30个百分点。

　　一季度(dù)，李晓星旗下(xià)基金(jīn)产(chǎn)品大幅提高了港(gǎng)股仓位，比如银华心佳两年持有期港(gǎng)股(gǔ)仓位从(cóng)去年底(dǐ)14.38％上升到一(yī)季度29.55％，银华(huá)心(xīn)兴三年持(chí)有(yǒu)A港股仓位(wèi)从去年底14.93％上升到(dào)一季度(dù)29.58％。

　　持(chí)仓方(fāng)面(miàn)，以李晓星代表作银华(huá)中小盘为例(lì)，前十大重仓股变动较大(dà)。今年一季度，立讯精密、金山(shān)办公、用(yòng)友网(wǎng)络、中科(kē)创达、中(zhōng)微公司(sī)、星(xīng)环科技-U “新进”前十大(dà)。其中(zhōng)，“果(guǒ)链”龙头立讯(xùn)精(jīng)密成为第一大重仓股，截至一季(jì)报，该基(jī)金持有立讯精(jīng)密826.3万股，持有(yǒu)市值约2.5亿元。一季度，该基金(jīn)还(hái)增持(chí)了精测电子，较去年底增(zēng)加(jiā)了16倍，目前持(chí)有(yǒu)市值约1.61亿元，新晋(jìn)成为第7大重仓股。值得注意的是，上述(shù)“进新”个股大多数是AI相关概念股。

　　而(ér)宁德时(shí)代、晶澳(ào)科(kē)技、德业股份、晶科能源、海光信息、复旦微电、锦浪科技则退出(chū)前十大。

　　减持方面，今年一(yī)季(jì)度(dù)，该基(jī)金减持紫光国微、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该(gāi)基金分别持有紫(zǐ)光国(guó)微、华海清科189.3万股、63.1万，对(duì)应(yīng)持有市值(zhí)2.10亿元、2亿元，位列第(dì)二、四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　在一季报中，李晓星再次用“千(qiān)字小作文”表达了自己对市场的看法，基(jī)金君为(wèi)大家做(zuò)了些重点摘要。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星在一季(jì)报(bào)中表示，对于今年国(guó)内的宏观判断(duàn)依然是经济(jì)整体稳健复苏(sū)，产业结构调整继续升级，居民(mín)消费信心逐渐恢复；我们判断由(yóu)于(yú)国(guó)家自身(shēn)实(shí)力的不断增强，国(guó)际伙(huǒ)伴跟我们的利益共同(tóng)点变多，国际(jì)形势相对之(zhī)前会趋暖(nuǎn)，国际(jì)贸易会逐渐触底回升。

　　一(yī)季度市场最火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工(gōng)智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又(yòu)一革命性的技术，现象级应用推出后，国内外(wài)各巨头加速入(rù)局。需要关(guān)注的是，AI 产业的(de)发展不会一(yī)蹴而(ér)就(jiù)，中间也必(bì)然会有曲折，包括数(shù)据隐私(sī)、伦理等(děng)潜在风险，可能(néng)造成板块后续波动。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件(jiàn)先平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么行的算力产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂直(zhí)类应用(yòng)场景值得关(guān)注。

　　半(bàn)导体方(fāng)面，我们维持看好国产替(tì)代方向(xiàng)，集中(zhōng)在半导体设备、材料(liào)、零(líng)部件环(huán)节，中长期(qī) 看，伴(bàn)随国产供(gōng)应商积极验证导入，国内晶圆产(chǎn)线建设将再度(dù)提(tí)速。在景气复(fù)苏(sū)方向(xiàng)，我们的看 法边际转向(xiàng)积极，全球半(bàn)导体下(xià)行周期接近尾声，经历了过去(qù)几个季度的去(qù)库存，有望(wàng)在今年下 半年重启上行周期(qī)，向上弹性取决于下游需求恢复的力度，数据中心有(yǒu)望(wàng)率先回暖，其次是(shì)汽车(chē)、 消费电子，关注(zhù)相关左侧布局(jú)机(jī)会。

　　新能源板块(kuài)是(shì)一季度被(bèi)市场抛弃较(jiào)多的板(bǎn)块(kuài)，交易占比和估值已经处于历史偏低(dī)的位置(zhì)。只(zhǐ)是市场对于上(shàng)涨(zhǎng)的标(biāo)的(de)更多地关注利好，对于下跌的板块(kuài)更多地(dì)关(guān)注利空。我们总体认为现在市场对(duì)于(yú)新能(néng)源板(bǎn)块的担忧讨论(lùn)，更(gèng)多(duō)是对于一(yī)个下跌板块的应激式反应。在(zài)去年的中报中，我们曾经提到(dào)了新能源板(bǎn)块的一(yī)些风险点，这些风(fēng)险点(diǎn)在经过大半年的消化后，在这(zhè)个估(gū)值分位以及股价位(wèi)置下，我们(men)认为新能源板块的(de)风险因素已(yǐ)经充分(fēn)释放，目前这个时间(jiān)段，具有较(jiào)强吸(xī)引力。

　　此(cǐ)外，李晓星还看好电动(dòng)车、风光电储、军工等领域投资机(jī)会。

　　璞泰来仍是第一(yī)大重仓股

　　冯(féng)明远继续加仓新能源相关个股

　　一季报数据显(xiǎn)示，信达澳亚基金(jīn)冯明远(yuǎn)在管的6只基金(jīn)平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的(de)股(gǔ)票仓位从去年(nián)底75.82％上升到今年(nián)一季度(dù)末87.68％，信澳新能源产业(yè)、信(xìn)澳科(kē)技创新一(yī)年定开A、信澳星奕(yì)A则不同程度小幅(fú)减仓(平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么cāng)。

　　从持仓情况来看(kàn)，以冯(féng)明远的代表作信澳新能源产业(yè)为例(lì)，该基金一季度增持(chí)璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数(shù)876.4万股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)4.37亿元，仍位列第一大重仓股(gǔ)。

　　此外，还增持(chí)了科达利、中伟股份、宁德时代(dài)、东阳光、华(huá)阳集团(tuán)、祥鑫(xīn)科技，其中，增持幅度最大的是中伟股份，今年一(yī)季度(dù)较去年底增持(chí)了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为(wèi)例(lì)第5大重仓股。

　　其中，中伟(wěi)股份(fèn)、华阳集团、祥(xiáng)鑫(xīn)科技(jì)为“新进”前十大个(gè)股，斯(sī)莱克、保隆(lóng)科技、比亚迪(dí)则(zé)退出(chū)前十大(dà)之列。

　　一季度(dù)，该基金对(duì)爱柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业(yè)进行不(bù)同程(chéng)度减持，其中，减持幅度最大的(de)是天齐锂(lǐ)业，今(jīn)年一季度较去年底减持了(le)24.23％，目(mù)前持有市值2.19亿元，为例(lì)第4大(dà)重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市(shì)场经历了疫情(qíng)复苏后的调整(zhěng)修复，经济先是(shì)在大(dà)家“强复苏”的预期 中趋于明显(xiǎn)的回暖，但基(jī)于“强预期，弱现实”的担忧，随后又(yòu)出现(xiàn)了显著的回调，从而总(zǒng)体呈 现出(chū)震荡趋势(shì)。本基金的投资主要(yào)聚(jù)焦在新(xīn)能(néng)源、科技、高端制造(zào)等新兴(xīng)产业领域，细分板块的整体走势与市场趋同，导致本基金的净值(zhí)也出现(xiàn)小幅震(zhèn)荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热(rè)门(mén)概念的(de)创新，以及半(bàn)导体 和制造业(yè)正经历触底反(fǎn)弹(dàn)的复(fù)苏，市场(chǎng)整体会逐(zhú)步回暖(nuǎn)，产生一定正面效应。我们会继续在新 能源、科技(jì)、高端(duān)制造等主要赛道耕耘，深挖(wā)基本面(miàn)扎实的(de)优(yōu)质个股，自下(xià)而上(shàng)挖掘投资机会。

　　中信保诚基金(jīn)王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看(kàn)待人工(gōng)智能

　　今日，中信保诚基(jī)金旗下(xià)多位基金经理也发布了一季(jì)报(bào)。其中，中信保诚(chéng)基金权(quán)益投(tóu)资部总监王睿在一季报(bào)中表示，宏观经济目(mù)前(qián)处在(zài)一个温和复苏的(de)通道，在(zài)海外(wài)加息进入尾声后(hòu)，社会流动性将相对宽松，宏观及货币(bì)环(huán)境(jìng)有利于权(quán)益市场行(xíng)情的开展，二季度指数仍有可能会是震荡上行的态势(shì)。