近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协(xié)会对建设银行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律(lǜ)处(chù)分(fēn)规则》，交纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别(jiāo)易商协会(huì)已对中(zhōng)国(guó)建(jiàn)设银(yín)行股份有限公(gōng)司(sī)债务融(róng)资工(gōng)具(jù)承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部(bù)房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银(yín)行金(jīn)融债券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债(zhài)券(quàn)业(yè)务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连银(yín)行等多(duō)家机构存在债券代持交(jiāo)易(yì)等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度(dù)不(bù)同的现券交易(yì)，代(dài)持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或(huò)流(liú)于形式，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式(shì)参与债券(quàn)代持交易(yì)链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务融(róng)资工具发行(xíng)定价(jià)严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近(jìn)期在查处(chù)四平(píng)市城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公(gōng)司案件时，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家(jiā)发行(xíng)人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型机构和(hé)54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多(duō)期债务融(róng)资工具(jù)，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发(fā)行文(wén)件约定开展余额包(bāo)销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市(shì)场责(zé)任意识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则要(yào)求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机构(gòu)，承担(dān)着提高市(shì)场流动(dòng)性、促(cù)进价(jià)格发现(x纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别iàn)的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部(bù)控(kòng)制(zhì)和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩(jiān)负(fù)起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态(tài)。

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