民(mín)生宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广(guǎng)交会(huì)是中(zhōng)国(guó)“第一展"，疫后线下广交终(zhōng)于在4月中旬重启。我们赶赴133届广(guǎng)交会，把握人流交织背(bèi)后的(de)中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口商品交(jiāo)易会（即广交会）疫后(hòu)重启线(xiàn)下开(kāi)展，我们(men)随即赶赴(fù)广交会开展专项调研，用另一个视角观(guān)察中国出口企业现状，并捕捉一些能(néng)够反映中国(guó)出口长期趋势的线(xiàn)索(suǒ)。

　　通(tōng)过(guò)广交(jiāo)会观(guān)察中国企业出口状(zhuàng)况，有(yǒu)两大(dà)天然优势。

　　广(guǎng)交会规模(mó)最大、商品(pǐn)种(zhǒng)类最全、参(cān)会(huì)采购(gòu)商数量多且国别广，被誉为“中国(guó)第(dì)一(yī)展”。

　　以本届(jiè)广交会为例，展会面(miàn)积达到150万(wàn)平(píng)方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举(jǔ)办(bàn)，涉及16个大类(lèi)品种，基本覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交会(huì)参展(zhǎn)企业所涉及的规模(mó)大小和所属地域非常广(guǎng)泛(fàn)，包括大(dà)量中小(xiǎo)外(wài)贸企业(yè)，也(yě)包括行业龙头企业。广交会能够(gòu)提供充足样本，便(biàn)于我们(men)观察(chá)中国(guó)外贸出口企业群(qún)像(xiàng)，这是广交会反馈中国出口信息(xī)的第一大优势。

　　对外贸(mào)企业而言，外贸展会是(shì)重要(yào)的拓客(kè)渠道。新(xīn)增(zēng)客源的数量和(hé)质量，影(yǐng)响(xiǎng)外贸企业长期新增(zēng)订单(dān)。广交会参会(huì)客户及参展氛围，能(néng)够为(wèi)我们把握更长趋(qū)势的外贸(mào)大环境和出口大(dà)趋势提供线(xiàn)索。这(zhè)是广交(jiāo)会反馈中国(guó)出口信息的第二大优势。

　　本(běn)次广(guǎng)交会调研，我(wǒ)们得到当下中国(guó)出(chū)口企业群像五点特征(zhēng)，或预示中国出口(kǒu)趋势(shì)。

　　趋势一(yī)，客(kè)流总体(tǐ)旺(wàng)盛，然更多来自境内采(cǎi)购商，欧美采购商流量明(míng)显低(dī)于往年。

　　本(běn)次广(guǎng)交会客(kè)流(liú)量相对旺盛(shèng)，相较以(yǐ)往，今年(nián)境内采购商明(míng)显增多。境内和境外客流比重(zhòng)达到(dào)3:1。往年国内(nèi)外(wài)客户充分(fēn)交流时，境(jìng)内和境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次参展外(wài)商(shāng)以(yǐ)东盟、日韩、非洲为主，还包含(hán)部分中(zhōng)东(dōng)和俄罗斯客户群体。欧(ōu)美客(kè)户数量明显下(xià)降(jiàng)，意味着高效益(yì)客户不足，毕(bì)竟欧美客户属(shǔ)于高效益客户(hù)。

　　趋(qū)势(shì)二，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家(jiā)（东南亚(yà)、俄罗斯(sī)和中东）构成中国出口新动能。

　　与我(wǒ)们之前(qián)长三角出口调研信息一致(zhì)，本次广交会调研反馈，一带(dài)一路国家订单增(zēng)幅较大。其中(zhōng)东南亚订单饱满，俄罗斯(sī)和中(zhōng)东因订单总(zǒng)量(liàng)尚小。

　　针对俄罗斯(sī)和(hé)中东国家订单(dān)，中国(guó)不同类(lèi)型出口企业感受存异。部分企业表示今年(nián)对(duì)俄快(kuài)速增长，增速甚(shèn)至超(chāo)过(guò)30％；部分(fēn)企业则表示(shì)今年对俄出口(kǒu)并未(wèi)发(fā)生太大变化(huà)。

　　趋势三，相较大(dà)型和自主品牌外(wài)贸企业，小企(qǐ)业和代工企业(yè)出口压力明(míng)显更(gèng)大(dà)。

　　企业普遍反(fǎn)馈今年海外需求较(jiào)过去(qù)两年明显走弱(ruò)，不同规(guī)模(mó)和(hé)类型(xíng)企业反馈，它们具(jù)体面临的出口压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈(kuì)今年订单明显(xiǎn)下滑，中大型企业反馈(kuì)今(jīn)年订单虽(suī)有下(xià)滑，下滑(huá)程度较轻，甚至部(bù)分大(dà)中型企业订单略有增长。

　　相(xiāng)较单纯的代加工企业，具备自主品牌的出口(kǒu)企业订单情况相(xiāng)对较好，出口压力较(jiào)轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面(miàn)临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国(guó)外(wài)贸(mào)企业面临较(jiào)为(wèi)普遍的贸易摩擦。不仅(jǐn)传统的欧美发达国家对中国外贸企业保(bǎo)有持续的贸易摩擦，甚至发展中经济体与中国之间的贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为(wèi)加征关税，目的在于保(bǎo)护(hù)本地制造业发展；

　　又例(lì)如，东非共同体对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料(liào)和资(zī)本货物(wù)0％。设置关税(shuì)的初衷是为(wèi)保(bǎo)护本地(dì)制造业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业转移范(fàn)围正在(zài)扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调研(yán)企业(yè)普遍反馈，受关税税(shuì)率和(hé)劳动力成本因素影响，当前中(zhōng)国企业(yè)已(yǐ)经开(kāi)始(shǐ)产业转移。疫情之(zhī)后(hòu)产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型企业是这一轮产业转移(yí)浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言(yán)

　　3月中旬，我们(men)开(kāi)展杭(háng)州外贸(mào)专(zhuān)项调研，随后(hòu)发布《中国出口的优势与(yǔ)忧虑》和《中国产业转(zhuǎn)移的三点现(xiàn)实》两篇专题(tí)报(bào)告，提示(shì)中国出(chū)口(kǒu)两点(diǎn)超预(yù)期表现：

　　一是今年一(yī)季度中(zhōng)国(guó)出(chū)口订单和金额或将大(dà)增，主因去年底订单转移至年(nián)初；

　　二是疫(yì)情(qíng)之后中(zhōng)国出口(kǒu)企业迎来产业转移浪潮(cháo)，并影响中国出口产品结(jié)构。

　　4月中国进出口商品(pǐn)交易会(huì)（即广(guǎng)交会）疫后重启线(xiàn)下开(kāi)展(zhǎn)，我们前往广(guǎng)州进行专项调研，从另(lìng)一个角度观察中国当下出口(kǒu)现(xiàn)状以及中国出口企业面临的长期趋(qū)势。

　　一、外贸(mào)展会能够反(fǎn)映出口的大环境和大趋势

　　对外(wài)贸企业(yè)而言，外贸展会是一个重(zhòng)要的拓客渠道(dào)，能(néng)够集中高效(xiào)拓展新(xīn)客户群体。新增客(kè)源的数量和质量，影响外(wài)贸企业长期新(xīn)增订单规(guī)模。

　　值得注意(yì)的是，外贸(mào)展会新(xīn)拓客(kè)户(hù)并不意味着(zhe)当(dāng)期订单(dān)暴增(zēng)。短期之内(nèi)海(hǎi)关总署统计的出口订单主要与之(zhī)前客户(hù)签订(dìng)的老订单相(xiāng)关。外贸展会反映的是更(gèng)长期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸展(zhǎn)会，可观察(chá)样本充足

　　广交会作为中国(guó)最大(dà)的进出口(kǒu)商品展会(huì)，已经举(jǔ)办133届，为中(zhōng)国(guó)历史最(zuì)长的(de)外贸展会，被誉为“中国第(dì)一(yī)展”。

　　广交(jiāo)会的会(huì)展规模(mó)最大、商品种类最全、企业类(lèi)型最多、参会采购商(shāng)数量最多、国别(bié)最广，能够为我(wǒ)们观察中国外贸出口现状和趋势提供(gōng)充足样本。

　　133届广交会(huì)的展会面积(jī)达到150万平方米，时(shí)间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，每期涉及商(shāng)品种类包括(kuò)：

　　第一期：电子(zi)及家电、照明、车辆及配件(jiàn)、机械(xiè)、五金工具、建(jiàn)材、化工产(chǎn)品、能源(yuán)；

　　第二期：日用消费品、礼品、家(jiā)居装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办(bàn)公箱包及休闲(xián)用品、医药及医(yī)疗保健、食品(pǐn)。

　　133届广交(jiāo)会(huì)第1、2期累(lèi)计参展(zhǎn)企(qǐ)业(yè)数(shù)量达到2.5万家，参展(zhǎn)数量(liàng)较多。

　　三、今年广交会(huì)反映当前外贸(mào)环境五点特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更多来(lái)自境内采购商，欧美采购商流量明显低于(yú)往年。良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物>

　　结(jié)合现场调研企业反馈，本(běn)次广交会客流量相(xiāng)当旺(wàng)盛，但相(xiāng)较往期展会，本次广交会开(kāi)放境内采购(gòu)商(shāng)名额，客流结(jié)构上境(jìng)内采购商(shāng)与境外(wài)采购商占比为(wèi)3 ：1。换言之，本次(cì)展会更(gèng)多(duō)人流来自(zì)于境内采购商，往年内外交(jiāo)流比较充分时，境内和境(jìng)外采(cǎi)购商比例(lì)达到(dào)1:1。

　　本次外商结(jié)构中，欧(ōu)美客户数量(liàng)明显不足，本次境外采购商主要为东(dōng)盟、日韩、中东、俄罗斯和(hé)非(fēi)洲等客户群体(tǐ)。

　　对(duì)中国外贸(mào)企业而(ér)言，欧美客户属于(yú)高效益客户，欧美采购商(shāng)数量下降，意味着本次(cì)广(guǎng)交会(huì)反馈出来的信(xìn)息是当下高效益客户占比有所(suǒ)下降。

　　根据(jù)部(bù)分企业反良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物馈，本次欧美客户数量偏(piān)少，可能和(hé)过去(qù)3年欧美跨境电(diàn)商(shāng)发展迅速有(yǒu)关(guān)，部分采购商已经不直接前往线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一(yī)路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期出口(kǒu)数(shù)据相(xiāng)匹(pǐ)配，调研(yán)企业(yè)反馈“一带一路”国家(jiā)的订(dìng)单增幅较为(wèi)明显。除(chú)东南(nán)亚(yà)外，俄罗斯和(hé)中东整(zhěng)体的采购规模(mó)相对偏(piān)小。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和中东客户(hù)订单，不同(tóng)企业之间感受存(cún)在明显差异(yì)。部分(fēn)企(qǐ)业表示今年对俄增长超过30％，部分企(qǐ)业则表示对俄出口并未增(zēng)长。

　　和前(qián)次调研(yán)结果相近，企业普遍反馈(kuì)欧美出口动能最为疲(pí)弱，日韩需求相对(duì)平稳。

　　第(dì)三，相较大型和(hé)自主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企业(yè)出口压(yā)力明显(xiǎn)更大。

　　企业(yè)普遍反馈目前海外需求较(jiào)过去(qù)2年(nián)有明(míng)显走弱(ruò)，不同规(guī)模和(hé)类型的企(qǐ)业所面临的(de)出(chū)口压力存(cún)在明(míng)显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍(biàn)反馈今年订单下滑明显，而中大型企业则反馈(kuì)今年订单虽有下滑(huá)，但程度相对较轻，甚至部分企(qǐ)业存在订(dìng)单略(lüè)增的情况。

　　此外(wài)，相较于(yú)单(dān)纯(chún)的代加(jiā)工企业，具备自主(zhǔ)品(pǐn)牌的(de)外(wài)贸企业反(fǎn)馈今年(nián)订单(dān)情况(kuàng)相对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一定贸易(yì)摩擦压力(lì)。

　　本(běn)次广交会(huì)参展企业反馈，中国(guó)外贸企业正(zhèng)面临较为广泛的贸易(yì)摩(mó)擦。中国和(hé)欧美发(fā)达(dá)国家之间(jiān)存在贸易摩擦，除此之外(wài)，中(zhōng)国企业(yè)同样(yàng)面(miàn)临其他地区贸易摩擦增大，例如(rú)中国对(duì)非洲地区出口的贸(mào)易(yì)摩(mó)擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征关税，目的在(zài)于保护(hù)本地制造业发(fā)展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正式实行第四档(dàng)35％的(de)共(gòng)同对外关税(shuì)的决定，计划纳入的(de)商(shāng)品包括：乳制品、肉产品、谷(gǔ)物(wù)、食用油、饮料(liào)和酒类(lèi)、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花、调味(wèi)品、家具(jù)、皮革品(pǐn)、棉(mián)纺织品、服装、钢(gāng)铁产品和陶瓷产(chǎn)品等。

　　原先(xiān)东非共(gòng)体(tǐ)共同(tóng)对外关税税率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。初衷(zhōng)是保护本(běn)地制造业免受廉价(jià)进(jìn)口(kǒu)竞争。

　　第五，中国出口企业产业(yè)转移范围正在扩大(dà)，转移进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍(biàn)反馈，受关税税(shuì)率(lǜ)和劳动力成本(běn)因(yīn)素影响，当前中国企(qǐ)业存(cún)在产业转移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部大型企业是产业(yè)转移的主要主体(tǐ)。

　　企(qǐ)业(yè)反馈产业转移(yí)主要流向东南亚，目前也开始流向(xiàng)非洲等地。产(chǎn)业转移至当地，生产得到的产成品也主要是(shì)为(wèi)销售于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对中国出口份额影响(xiǎng)上，企(qǐ)业反馈和宏(hóng)观数据(jù)表现有所差异。其中，出口份额数据显示，中国(guó)出口劳动密集型产品的订单近(jìn)年来呈现持(chí)续下(xià)降；但(dàn)大部分调研企业认为转移(yí)产能尚(shàng)不构成竞(jìng)争威胁(xié)，向东南(nán)亚转移(yí)的订单(dān)规模(mó)较小。

　　风险提示

　　调(diào)研样(yàng)本(běn)企业数量与范围有限(xiàn)；海外经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)超(chāo)预期。

　　本(běn)文来自民生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年5月8日发布(bù)的报(bào)告《民生宏观调研系(xì)列之三：广交会下的出口群像》

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