燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一(yī)季(jì)报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年(nián)燕京啤酒的营收(shōu)为(wèi)132.02亿(yì)元，同比增(zēng)长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒巨头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一年实现营收和净利润(rùn)的双增长。

　　财(cái)报(bào)数(shù)据(jù)显示，2022年，青(qīng)岛啤(pí)酒实现营(yíng)收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补(bǔ)偿(cháng)收益影响后(hòu)，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是啤酒企业调整产品结构、上(shàng)调产品(pǐn)售价的(de)结果。

　　相比于净利润的(de)高增长，上述三家啤酒上市公司(sī)的营收增长幅(fú)度(dù)并不大，销量增(zēng)长也(yě)不如人意。不过，其高(gāo)端产品的(de)表现却(què)一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排非(fēi)常亮眼。当然，业绩数字增长的背后(hòu)亦不乏关厂减员、出售土地等降低经营成本、改善盈利(lì)的(de)情况。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡学(xué)飞告(gào)诉(sù)时代财经，啤酒企业关停部分工厂是为(wèi)了提高(gāo)运行效率，降(jiàng)低运(yùn)营成(chéng)本，同时(shí)淘汰低端(duān)落后产能，而(ér)新增产能(néng)是为了利用自身品牌、品质和(hé)区位优(yōu)势，扩大高端(duān)产品的占比(bǐ)，符合整个行业消(xiāo)费结构升(shēng)级(jí)的趋势(shì)。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒迎(yíng)来高(gāo)价潮(cháo)

　　随着啤(pí)酒(jiǔ)由增量市场转为存量(liàng)市场，啤酒企(qǐ)业想(xiǎng)依(yī)靠卖更多的啤酒(jiǔ)来拉动(dòng)业绩增(zēng)长变得越来越难。

　　过(guò)去一年，上述(shù)三家啤酒(jiǔ)上(shàng)市公(gōng)司的产品销量增长(zhǎng)幅度均(jūn)在个位(wèi)数。其(qí)中，华润(rùn)啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升，微(wēi)增(zēng)0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)实现产品销(xiāo)量807.2万千升，同(tóng)比增长1.8％，其中主品牌销量444万千(qiān)升，同比增(zēng)长2.6％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)实现产品销量377.02万千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长(zhǎng)乏力的局面，啤(pí)酒企业(yè)都把(bǎ)目光锁定在高端化上，啤酒圈因此迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过去一年，华润(rùn)啤酒推(tuī)行多元品牌组合(hé)建设，并推出多款新品，其中，在“醴(lǐ)”的基础上推出首款超高端烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另外(wài)，华润啤酒高端产品(pǐn)黑狮果啤、雪花全麦纯(chún)生及碳酸饮料雪(xuě)花小(xiǎo)啤等产品也(yě)相继上市；青岛啤酒在(zài)保持(chí)“青(qīng)岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时(shí)，也加快布局高端和超高端市场；燕京啤酒则持续(xù)实施(shī)大(dà)单品(pǐn)战略，形(xíng)成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与特(tè)色产品组合的产品矩(jǔ)阵(zhèn)。

　　你(nǐ)追我(wǒ)赶之(zhī)下，啤酒的售(shòu)价也(yě)不(bù)断上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤(pí)酒推(tuī)出了一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装(zhuāng)的(de)啤酒，每瓶售(shòu)价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路线对业绩(jì)的提振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万(wàn)千升，较2021年增长(zhǎng)约(yuē)12.6％，产品(pǐn)结(jié)构得到优化(huà)；青岛啤酒中(zhōng)高端以上(shàng)产品实现(xiàn)销量293万(wàn)千升，约占全(quán)年总销(xiāo)量807.2万千升的36％，中高端以上产品(pǐn)销量(liàng)同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千升(shēng)，同(tóng)比增长超50％。从吨价(jià)看，中信证券研报显示(shì)，燕京(jīng)啤酒的吨(dūn)价(jià)超3500元/千升，同(tóng)比增长(zhǎng)约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球(qiú)啤酒(jiǔ)原材料及包装物成本上升，燕京啤酒和华润啤(pí)酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在(zài)此(cǐ)情(qíng)况(kuàng)下，部分(fēn)啤酒企业开始筹划拓展非啤酒(jiǔ)业(yè)务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒(jiǔ)通过其(qí)全资子公司(sī)向山东景(jǐng)芝白酒注资13亿元，收购其40％股(gǔ)权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又(yòu)相(xiāng)继收(shōu)购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州(zhōu)金沙酒业股(gǔ)权，成为这两(liǎng)家白酒企业的(de)实控(kòng)方。

　　业内普遍认(rèn)为，华润啤酒跨入白酒(jiǔ)行业(yè)的(de)目的一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排是希望借助白酒来实(shí)现高端化发展。

　　一边关厂卖(mài)地，一边扩建产能

　　过(guò)去一年，众(zhòng)多啤酒企业的营收增速放缓，但净利润大多实现了(le)可观的增长(zhǎng)，除(chú)了高端(duān)化战(zhàn)略(lüè)带(dài)来(lái)的拉动(dòng)效应(yīng)外，也与其关厂裁员、变(biàn)卖资产以缩减成(chéng)本的策(cè)略有关。

　　华(huá)润啤酒在(zài)年报中透露，截(jié)至2022年年底，公司在中国内地(dì)24个(gè)省、市、区营运63间(jiān)啤(pí)酒厂(chǎng)，目前(qián)正持续(xù)推动优(yōu)化(huà)产能布局，已停止(zhǐ)营运两间啤(pí)酒厂(chǎng)。财报显示(shì)，2022年，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)于2022年一(yī)次性确认员工补偿及安(ān)置费(fèi)用和(hé)关厂相关的固定(dìng)资产减值亏损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成为国内啤酒企业优(yōu)化经营的(de)常用手(shǒu)段。燕京啤酒在近(jìn)期的投资者交流会上(shàng)就透露，已(yǐ)着手开始(shǐ)进行关厂(chǎng)动作，同时调整和精(jīng)简总部和工厂员工(gōng)架构(gòu)，压(yā)缩管理(lǐ)层级，未来公司销售、管理费用率有望持续收(shōu)缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦(shòu)身”，啤酒(jiǔ)企业(yè)也出现较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)人员减少的趋势仍在(zài)延续，全(quán)年(nián)共聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在职员(yuán)工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售空置(zhì)的土地也为啤酒上市(shì)公司增(zēng)厚了(le)利润(rùn)。

　　今年(nián)3月2日，青岛(dǎo)啤(pí)酒发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，董(dǒng)事会同(tóng)意政府对公司(sī)所(suǒ)属杨家群货场土地进行收储。今年3月1日(rì)，公司收到上述目标土地的(de)征收(shōu)补偿总价(jià)款5.81亿(yì)元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处置的方式(shì)获得4.81亿(yì)元的收益，较上一年增(zēng)加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收(shōu)益主要系公司取(qǔ)得处置土地使(shǐ)用权等(děng)长期(qī)资产的收益同比(bǐ)增加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润投咨询有限公司(sī)、华润雪花啤酒（中国(guó)）投资(zī)有限公(gōng)司及本公司间接全资附属公司华润(rùn)雪花啤酒（中国）有限公司(sī)签订搬迁补偿(cháng)协议，华润啤酒就出让(ràng)其拥有(yǒu)的地块收取初(chū)始(shǐ)补(bǔ)偿收益约17.55亿元(yuán)，对(duì)应税后(hòu)收益13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就为华润啤(pí)酒(jiǔ)带来(lái)了当年约三成的(de)利润。

　　而(ér)在关厂裁员的同时，啤酒企(qǐ)业也在筹划新增(zēng)产能。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)共有7个(gè)搬迁新建项(xiàng)目启动，包括(kuò)蚌埠80万千升/年搬迁新(xīn)建(jiàn)项目、喜力厦门40万千升/年新(xīn)建项目等，同时还有8个项目正式投(tóu)产运营，包(bāo)括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒(jiǔ)升级改(gǎi)造(zào)项目、黔南工厂新增12万(wàn)罐/小时罐(guàn)装生产线项目等。此外，燕京啤酒(jiǔ)与青岛啤酒也(yě)在年度报告中(zhōng)披露(lù)了多项新建、搬迁和改造工程(chéng)。

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