券商研报(bào)近期(qī)指出，AI领(lǐng)域对(duì)算力的需(xū)求(qiú)不断提高，推动(dòng)了以Chiplet为(wèi)代表的先进封(fēng)装技术的快速(sù)发(fā)展(zhǎn)，提升高(gāo)性能导热材料需求来(lái)满足散热需(xū)求(qiú)繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？trong>；下游终端应用领(lǐng)域的发展也带动了导热材料(liào)的(de)需求增加。

　　导热材料分类繁多，不同的导热(rè)材料有不(bù)同(tóng)的特(tè)点和应用场景。目前广泛应用的导热材料有合成石墨(mò)材料、均热板（VC）、导(dǎo)热填隙(xì)材料、导热凝胶、导热硅脂、相(xiāng)变(biàn)材(cái)料等。其中合成石墨类主要是用于均热；导热填(tián)隙材料、导热凝胶、导(dǎo)热硅脂(zhī)和相(xiāng)变(biàn)材料主要(yào)用作提升导热能(néng)力；VC可以(yǐ)同(tóng)时起到(dào)均(jūn)热和导热(rè)作用。

　　中信证(zhèng)券王(wáng)喆等人在4月26日(rì)发布的研报中表示，算力需求(qiú)提(tí)升，导热材料需求有望(wàng)放(fàng)量。最先(xiān)进的NLP模(mó)型(xíng)中参数的数量呈指数(shù)级增(zēng)长，AI大模型的持续推出带动算力需求放(fàng)量。面(miàn)对(duì)算力缺口(kǒu)，Chiplet或成AI芯片(piàn)“破(pò)局”之路。Chiplet技术是(shì)提升芯片集成(chéng)度的全新方法，尽可能(néng)多在物(wù)理距离短(duǎn)的(de)范围内(nèi)堆(duī)叠大量(liàng)芯(xīn)片，以使得芯片间(jiān)的信(xìn)息传输(shū)速(sù)度足够快(kuài)。随着更多芯片的堆叠，不断提(tí)高封装(zhuāng)密度已经(jīng)成(chéng)为一种趋势(shì)。同时，芯(xīn)片和封装模组(zǔ)的(de)热(rè)通量也不断増大，显(xiǎn)著提高导热(rè)材料需求。

　　数据中心的算力(lì)需求与日(rì)俱(jù)增，导(dǎo)热材料需求会(huì)提升。根据中国(guó)信通(tōng)院(yuàn)发(fā)布的《中国数据(jù)中心能耗现状白(bái)皮(pí)书(shū)》，2021年，散热的能耗占数据中心总能耗(hào)的43%，提高散(sàn)热能力最为(wèi)紧迫。随着AI带动数据(jù)中心(xīn)产业进一步发(fā)展，数据中心单机柜功(gōng)率将(jiāng)越来越大，叠加数据中心机架数的增多(duō)，驱动(dòng)导热材料(liào)需求有(yǒu)望快速增(zēng)长。

　　分析师(shī)表示(shì)，5G通信基站相比于(yú)4G基站功(gōng)耗(hào)更大(dà)，对于(yú)热管理(lǐ)的要求(qiú)更高。未(wèi)来(lái)5G全球建设会为导热(rè)材料(liào)带来(lái)新增量。此外，消费电(diàn)子(zi)在实(shí)现(xiàn)智能化的同时逐步向(xiàng)轻薄化、高性能和多功能方向发(fā)展。另外，新能源(yuán)车(chē)产销(xiāo)量不断(duàn)提升，带动(dòng)导热材料需求。

　　东方(fāng)证券表示，随着5G商用化基本普及，导热材料使(shǐ)用领域更加多元，在新能源汽车、动力(lì)电(diàn)池、数据中(zhōng)心等领域运用比例逐步增(zēng)加，2019-2022年，5G商用(yòng)化带动我国导热(rè)材料市场规模年均复(fù)合增长高(gāo)达28%，并有望于24年达到186亿元。此外，胶(jiāo)粘剂、电(diàn)磁屏(píng)蔽材料、OCA光学胶等各(gè)类功能材料市场规模(mó)均在下游强劲需(xū)求下呈稳步(bù)上(sh繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？àng)升(shēng)之势(shì)。

　　导热(rè)材料(liào)产(chǎn)业链主要(yào)分为原材料、电磁屏蔽材料、导热器件、下游终端用户四个领域。具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，上游所涉(shè)及的原材料主(zhǔ)要集中在高分子树脂、硅胶(jiāo)块、金属材(cái)料及布料等。下游方面，导热(rè)材料通常需(xū)要与一些器件结(jié)合，二(èr)次开发形成导热(rè)器件并最终应(yīng)用(yòng)于消费电池、通信基(jī)站、动力(lì)电池(chí)等领域。分析(xī)人士(shì)指(zhǐ)出，由于导(dǎo)热材料在终(zhōng)端的中(zhōng)的成本占比并不高，但其扮演的角色非(fēi)常重要(yào)，因而(ér)供应(yīng)商业(yè)绩稳定性好、获利能(néng)力稳定(dìng)。

　　细(xì)分(fēn)来看，在石(shí)墨领(lǐng)域有布局(jú)的上市(shì)公(gōng)司为(wèi)中石科(kē)技、苏(sū)州天(tiān)脉；TIM厂商有苏州天脉(mài)、德(dé)邦(bāng)科技、飞荣达。电(diàn)磁屏蔽(bì)材料有布局的(de)上市公司(sī)为长盈精(jīng)密、飞荣达(dá)、中(zhōng)石科技；导热(rè)器件有布局的上市公(gōng)司为(wèi)领(lǐng)益(yì)智造、飞(fēi)荣达(dá)。

　　在导热材(cái)料(liào)领(lǐng)域有新(xīn)增项目的上市(shì)公司为(wèi)德(dé)邦(bāng)科技(jì)、天(tiān)赐材(cái)料、回天(tiān)新材、联瑞新材、中石科(kē)技(jì)、碳元科技。

　　王喆表示，AI算力赋能(néng)叠(dié)加下游终端应用升级(jí)，预(yù)计2030年(nián)全球导热材料市场(chǎng)空间将(jiāng)达到 361亿元, 建(jiàn)议关注两条投资(zī)主线(xiàn)：1）先(xiān)进散热材料主赛道领域(yù)，建议(yì)关注具有技术和先发优势的公(gōng)司(sī)德邦科技、中石科(kē)技、苏州天(tiān)脉、富烯科技等。2）目前散热材料核心(xīn)材仍然大量(liàng)依(yī)靠进(jìn)口，建议(yì)关注突破核心技术(shù)，实(shí)现本土替代(dài)的联瑞新材和瑞(ruì)华泰(tài)等。

　　值得注意的是，业(yè)内人士表示，我国(guó)外导热材料发展较(jiào)晚(wǎn)，石墨膜(mó)和TIM材料(liào)的核心原(yuán)繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？材料我国(guó)技术欠缺，核心原材料(liào)绝大部分得(dé)依靠(kào)进(jìn)口。