5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公司金证股份(fèn)发(fā)布的一(yī)则(zé)公(gōng)告(gào)，在(zài)期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划发行股份及支付现金购买(mǎi)上(shàng)海文(wén)华财经(jīng)资讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股(87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些gǔ)权事项，同时募集配(pèi)套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计(jì)停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经(jīng)系头(tóu)部期货软件(jiàn)商。公开(kāi)资料显示，截至2021年(nián)年末，文(wén)华(huá)财经与国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动(dòng)端随身(shēn)行软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历(lì)两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决(jué)定终止审(shěn)查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申(shēn)请撤回(huí)发行上市申请文件，深(shēn)交(jiāo)所决(jué)定终止对其首次公开(kāi)发行(xíng)股票并在创(chuàng)业板(bǎn)上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显示，本次交易(yì)事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经(jīng)一投(tóu)资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一(yī)）、上海兴富创业投(tóu)资管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述(shù)交易(yì)对方合(hé)计(jì)持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司(sī)重大资(zī)产重(zhòng)组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证券(quàn)交(jiāo)易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交(jiāo)易(yì)前，交(jiāo)易对(duì)方与(yǔ)公司不存(cún)在关联关系(xì)。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的(de)股份比例(lì)预计将超(chāo)过5％，本(běn)次交易预(yù)计将构成关联交易。本(běn)次(cì)交易(yì)前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完(wán)成(chéng)后，公(gōng)司第(dì)一大股(gǔ)东不会(huì)发生变化，且不存在实际支配公司股份表决(jué)权(quán)超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公(gōng)司(sī)重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际(jì)控制人为(wèi)该公司董(dǒng)事长兼(jiān)总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文(wén)华财(cái)经此(cǐ)前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海(hǎi)经一分(fēn)别控制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方中，苏州(zhōu)中新、兴(xīng)富(fù)创(chuàng)投(tóu)、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易(yì)所、监(jiān)管机构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全(quán)产品线解决方案(àn)，同时与政府机(jī)关、互联网公司合作开(kāi)展包括智慧(huì)城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东(dōng)的净(jìng)利润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件收(shōu)入较(jiào)上(shàng)年同期略(lüè)有(yǒu)增(zēng)长，资管机(jī)构软(ruǎn)件收入基本持平(píng)。报告期内(nèi)，数字经(jīng)济业(yè)务因验收(shōu)的大型政(zhèng)务项(xiàng)目(mù)成本增幅大于收入(rù)增幅，导致(zhì)业(yè)务毛(máo)利率及利润下降。报(bào)告期内公司确(què)认投(tóu)资收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年(nián)报(bào)显示，报(bào)告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属于上市(shì)公司股东的(de)净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行业的增长主要得益于两方(fāng)面(miàn)的因素：一(yī)是公司(sī)在证券市场行业(yè)占有率基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性(xìng)，公(gōng)司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了(le)资管(guǎn)IT业(yè)务发展力度，在多(duō)个(gè)核心产品(pǐn)和技术上形成(chéng)领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设(shè)备(bèi)分销业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解(jiě)释称，非金(jīn)融(róng)行业的收入(rù)下(xià)降，主(zhǔ)要由(yóu)于(yú)公司在数字(zì)经济业务上，不同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加(jiā)3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为2087的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净(jìng)利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论(lùn)从资产规模和盈(yíng)利能力来看(kàn)，金证股份均(jūn)远高于文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无(wú)疑是(shì)一块(kuài)优质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对(duì)于(yú)金证股(gǔ)份而言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈利能力将进一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的(de)公(gōng)告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告(gào)显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交易(yì)签(qiān)署了《意(yì)向协议书》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要交(jiāo)易对(duì)方发行股份及支(zhī)付现金(jīn)的(de)方式购买(mǎi)其持有的文华(huá)财(cái)经90.97％的股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交易各方关于本次交(jiāo)易的初(chū)步(bù)合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中的具(jù)体权(quán)利义务以及各项安排以交易各方(fāng)最终签(qiān)署(shǔ)的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示：截(jié)至目前(qián)，本次(cì)交易仍处于(yú)筹(chóu)划(huà)阶段，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签署正式(shì)的交易(yì)协议，本次交易尚需履行必(bì)要的内部(bù)决(jué)策(cè)程(chéng)序(xù)，并经有权监管机(jī)构批准后方可正式实(shí)施，本次交易(yì)最终能否实施尚存(cún)在较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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