财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪(xù)来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市(shì)场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(y五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩ì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了(le)市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资(zī)者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成(chéng)全(quán)面的(de)行(xíng)情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形(xíng)成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资金的轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特(tè)估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关注的市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药(yào)的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而通信(xìn五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩)、计算机、传媒等(děng)板块也在人(rén)工智能等(děng)产业(yè)趋势变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年(nián)底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者(zhě)体验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整(zhěng)个(gè)龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐(lè)文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基(jī)金观点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在(zài)市(shì)场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻(fān)身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估(gū)全(quán)年的(de)投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分(fēn)化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活(huó)性(xìng)。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份(fèn)国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复(fù)的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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