今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被基(jī)金公司(sī)解(jiě)约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而(ér)从机(jī)构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富(fù)基(jī)金销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之(zhī)日(rì)起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至(zhì)所有客(kè)户赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银(yín)基金也(yě)终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于(yú)2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构的代(dài)销合作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了合(hé)计6家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前(qián)已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年(nián)公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机(jī)构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机构，也(yě)是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主业(yè)发(fā)生(shēng)改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这(zhè)样(yàng)终止过(guò)一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困(kùn)难也加速(sù)了对(duì)尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合(hé)作机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能(néng)力较弱(ruò)，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合(hé)作关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司(sī)会依据自身的发展状况有选择(zé)的(de)与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是考核(hé)的要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需(xū)要对(duì)接系(xì)统，每年(nián)要付出(chū)系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代销机(jī)构的(de)合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能力强(qiáng)的(de)机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会对(duì)基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要(yào)分(fēn)为银行、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公司，券(quàn)商作(zuò)为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势(shì)继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金(jīn)销售渠(qú)道(dào)中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独(dú)立(lì)基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构的(de)代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家(jiā)基金公(宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售(shòu)行业(yè)分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投资基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期公募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安(ān)存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三(sān)方代销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiā宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期n)管态势(shì)下，未来(lái)基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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