金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断(duàn)挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也(yě)是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不(bù)一(yī)样的(de)味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日本股(gǔ)市变得(dé)微(wēi)妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大规模的(de)外国人(rén)净购买量。不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包(bāo)括在(zài)3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩(kuò)大(dà)了对日(rì)本五大商社(shè)的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比(bǐ)在美国(guó)以外任何其(qí)他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社(shè)，并(bìng)暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日(rì)本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于为何(hé)在这个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社(shè)的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇(huì)率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下来双方(fāng)可(kě)能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经(jī公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代ng)赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的(de)辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一(yī)举收(shōu)购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普遍认为(wèi)日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在(zài)日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在东(dōng)京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日(rì)本市场的(de)运营牌照。

    日本(běn)受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发(fā)生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代)上解(jiě)释(shì)了抄(chāo)底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马后(hòu)炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市(shì)拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的(de)变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国际(jì)地缘政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局下，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了(le)更加重要的(de)角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为(wèi)了边际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观(guān)察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后有产业自(zì)身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化(huà)的巴菲特(tè)，一直在(zài)等待出手的时机。直(zhí)到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到(dào)了(le)被低估(gū)的日(rì)本(běn)资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用(yòng)业绩(jì)证明自(zì)己(jǐ)的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部(bù)出炉。5大商社的(de)合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变(biàn)化(huà)，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日(rì)本(běn)监管层持续(xù)推动企业经(jīng)营(yíng)能力(lì)的改善和(hé)价值的(de)修复，其中敦促(cù)企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交(jiāo)易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个(gè)股股价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高(gāo)盛(shèng)也出(chū)来高喊日(rì)本可能正接近十年一遇的(de)牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由时间给出答(dá)案吧。

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