财联社4月21日讯（记者 王宏）泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文rong>财(cái)联社(shè)记者从(cóng)业内获悉(xī)，近期监管部门正陆续召集相关(guān)保(bǎo)险公司(sī)开(kāi)会，主要内容是进行窗(chuāng)口(kǒu)指导，要求寿险公司调(diào)整新开发(fā)产品的定价(jià)利率，控(kòng)制利差(chà)损，要求(qiú)新开(kāi)发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为(wèi)，主(zhǔ)体调节(jié)在(zài)先(xiān)，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管(guǎn)部门陆续召集了多家(jiā)寿(shòu)险公司(sī)开会(huì)，以(yǐ)窗口指导的名(míng)义，要求公(gōng)司调整(zhěng)产品利率(lǜ)，控制利(lì)差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发产品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是(shì)市场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制(zhì)节奏(zòu)，实(shí)现软着(zhe)陆(lù)。

　　这(zhè)次调整是不久(jiǔ)前监(jiān)管召集险企(qǐ)进行调研会(huì)的(de)后(hòu)续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者曾报道，为引导人(rén)身(shēn)险业降低(dī)负债成(chéng)本，加强行业负债质(zhì)量(liàng)管(guǎn)理，银保监会(huì)人(rén)身险(xiǎn)部组织保险行业(yè)协(xié)会以及多家保(bǎo)险公司开展调(diào)研(yán)。将重点调研普(pǔ)通险预定利率分布、分(fēn)红险预定利率和分红水平等公司负债成本(běn)情(qíng)况(kuàng)，以及降低(dī)责(zé)任准备金评(píng)估利率对公(gōng)司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品(pǐn)定价、存量业务(wù)退保、销售行为、市(shì)场竞争分析变(biàn)化等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北(běi)京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈会(huì)。其中，北京(jīng)参会的保险公司包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光(guāng)人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险公司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人(rén)寿(shòu)等；武汉(hàn)参(cān)会的保(bǎo)险公司(sī)有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企基本就(jiù)降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率达成共识，有(yǒu)公司建议分(fēn)阶段(duàn)调(diào)整，比如普通型长期年金的责任准备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再动态调(diào)整。具体的调整(zhěng)方案还有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对(duì)财联社(shè)记者表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社(shè)记者表示，此(cǐ)次主要涉(shè)及新(xīn)开(kāi)发(fā)产品的定价利率，以往的(de)产品(pǐn)不受影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利(lì)差损风(fēng)险

　　平(píng)安(ān)非银(yín)团队表示，我国险(xiǎn)企资(zī)产配置风(fēng)格(gé)稳健(jiàn)，债券投资比例(lì)稳(wěn)步提升，其他资产以非(fēi)标资(zī)产(chǎn)为主、投(tóu)资比例持续(xù)回落，股票(piào)和基金(jīn)投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要(yào)券(quàn)种长端利率中枢下行，长久期债券和(hé)优质非(fēi)标资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保险固(gù)收类资产配置面临挑战。同时(shí)，权益(yì)市(shì)场波动(dòng)率较大、对投资收益率影响较大。近年监管按(àn)产品(pǐn)类(lèi)型调(diào)整评估利率、防(fáng)范化解利差损(sǔn)风(fēng)险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各险企(qǐ)已就降低责任泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文准备(bèi)金(jīn)评估(gū)利(lì)率达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团(tuán)队(duì)此前曾(泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文céng)表(biǎo)示，短期来看，引导降低(dī)负债成本将(jiāng)大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估(gū)利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓解人身险公(gōng)司(sī)刚性负债(zhài)成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实(shí)际(jì)上，监管历史上有过多次(cì)调整评估(gū)利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公(gōng)司为(wèi)了和银行竞争，长(zhǎng)期保(bǎo)险的预(yù)定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会下(xià)发(fā)《关(guān)于调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面(miàn)叫(jiào)停(tíng)高预定利率(lǜ)产品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿险保单的预定利率(lǜ)调整为不超过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市场(chǎng)来看，美国在(zài)20世纪(jì)80年代，日本在20世纪(jì)90年(nián)代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大(dà)量高负债成本、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右，利率下行(xíng)，投资(zī)承(chéng)压，据美(měi)国(guó)审(shěn)计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿(shòu)和(hé)健康(kāng)保险公司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后(hòu)，主要系险(xiǎn)企销售大量(liàng)对利率(lǜ)敏感的低利(lì)润产品；同时(shí)市场压(yā)力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示(shì)，参考海外，低利率环境下，负债端主要通(tōng)过调整(zhěng)寿险产品结构(gòu)、下(xià)调(diào)预定利率的方式来避免利(lì)差损风险。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡、权(quán)益市(shì)场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润(rùn)承(chéng)压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产(chǎn)品(pǐn)负(fù)面(miàn)清单、下(xià)调演示利率、分产品调整(zhěng)评估(gū)利(lì)率(lǜ)等(děng)降低负债端成(chéng)本(běn)。