金融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时(shí)也是(shì)自(zì)日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经(jīng)挣扎但是(shì)最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日(rì)本股市变得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日(rì)本(běn)股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合(hé)157亿美(měi)元(yuán)）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至(zhì)今的买入(rù)量为1.一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米1万亿日元。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略高于(yú)5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易(yì)公(gōng)司(sī)分(fēn)别是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国以外(wài)任(rèn)何其他(tā)国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票(piào)。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点(diǎn)，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社(shè)的决定其实非(fēi)常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过(guò)业务来(lái)往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这(zhè)些(xiē)公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下(xià)也会(huì)回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主(zhǔ)席苏世民拜访(fǎng)了日(rì)本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家(jiā)酒店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特(tè)在股东大会上(shàng)解(jiě)释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴老爷子也(yě)有所保留(liú)。站在事后马后炮的(de)角度看，对股市(shì)拥(yōng)有独特理解的巴菲特(tè)对(duì)国(guó)际地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨(jù)变(biàn)。在新的(de)地(dì)缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观察日(rì)本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也(yě)会发现日本的设(shè)备(bèi)投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业(yè)自身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵(jiāng)化(huà)的(de)政治格(gé)局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一(yī)直在(zài)等待出手(shǒu)的时(shí)机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估的日(rì)本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合商社(shè)的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米(yì)日元，在(zài)短(duǎn)短(duǎn)2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的(de)变化，日本(běn)监管层(céng)的助推也是一股不容忽视(shì)的(de)力(lì)量。日本监管层(céng)持续推动企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所(suǒ)为(wèi)了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注(zhù)资(zī)金(jīn)成(chéng)本和(hé)股价经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和(hé)资本效率从而提升股价后(hòu)，日本(běn)股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽(fěng)为(wèi)“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高盛也出来高(gāo)喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇(yù)的牛(niú)市。至(zhì)于日本(běn)股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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