OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风波(bō)，如今，二级(jí)市(shì)场的影响(xiǎng)仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日(rì)，华(huá)安张(zhāng)江光大(dà)园REIT开盘继续延续此前几日的下(xià)跌走势，午后跌幅(fú)一度扩大(dà)，尾盘有(yǒu)所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江光大园REIT曾发布(bù)公告，紧急(jí)回应称(chēng)，哲库(kù)科技是其(qí)扩募(mù)拟新购入基础设施资产张润(rùn)大厦的重(zhòng)要承租方之一，目(mù)前未收(shōu)到哲(zhé)库科技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租赁协议的通知。同时(shí)，在公告中(zhōng)，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续(xù)密切(qiè)关(guān)注哲(zhé)库(kù)科(kē)技后(hòu)续情(qíng)况，积极(jí)做好(hǎo)相关应对(duì)。

　　此外(wài)，张(zhāng)江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权(quán)益人(rén)相关负责人(rén)也表(biǎo)示，近期已同步启(qǐ)动(dòng)了应急(jí)预案，排摸储备租(zū)户，积极(jí)应对哲库提前(qián)退租的可(kě)能事项。由于(yú)张润(rùn)大厦是全国首批REITs申(shēn)报(bào)扩募(mù)项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高度重视，浦东新区国资委也(yě)高度(dù)关注。

　　多位业(yè)内人士表示，华安(ān)张江光(guāng)大(dà)园REIT近(jìn)期(qī)市场波(bō)动较大(dà)，但其实不(bù)动产(chǎn)公(gōng)募REITs项(xiàng)目短期出(chū)租率下跌并(bìng)不会从根本上影响其(qí)内外价(jià)值，投资者应理(lǐ)性看待。

　　张(zhāng)江光(guāng)大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停(tíng)旗下(xià)芯片(piàn)子公司哲库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光大(dà)园REIT以毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗3.726元的价格小幅低(dī)开，此后二级(jí)市场价格(gé)开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌(diē)幅一度扩大到(dào)8.30％，随后价格有所回升，最终报收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期不利消息(xī)影响，华安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT最近几个交(jiāo)易日二级(jí)市场价格(gé)表现(xiàn)欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交易(yì)日跌幅达到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市以来，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在全(quán)市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日(rì)公(gōng)募REITs市场整体表现上看，目前上市的8只产业(yè)园区基础设施REITs中，仅(jǐn)博时招(zhāo)商蛇口(kǒu)产业园(yuán)REIT微幅上(shàng)涨，其(qí)余(yú)7只均(jūn)有(yǒu)不同程度下跌，8只产业园(yuán)区基础(chǔ)设施(shī)REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来(lái)平(píng)均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报中(zhōng)已经披露张江光大园项目出租率有(yǒu)所下降，如今拟(nǐ)扩募(mù)的项(xiàng)目又遭遇突(tū)发事件(jiàn)，因此导(毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗dǎo)致二级市场价格出现波动。”一位业内(nèi)人士分析称(chēng)。

　　不过，在(zài)上述(shù)人(rén)士看(kàn)来(lái)，尽管出于风险规避(bì)的原因，最近(jìn)几个交易日(rì)场内资金有所流出，但是(shì)，不(bù)动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并不会从根本上(shàng)影(yǐng)响其内外(wài)价值。

　　他也同时表示，目前(qián)随着(zhe)二级市场价(jià)格下跌(diē)，风险也得到(dào)一(yī)定(dìng)释放，但是价格涨跌会受到(dào)基(jī)本面、情(qíng)绪面等多重因(yīn)素影响，不(bù)好判(pàn)断价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有(yǒu)一位(wèi)业(yè)内(nèi)人士表示，今年整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不少产品年(nián)内二级市(shì)场跌幅较大，其实有些隐含收益率高的产品具备一(yī)定的投资价值，很适合(hé)稳(wěn)健类投资者。此外，伴随着经济复苏的步伐，产业园区、物(wù)流类(lèi)等REITs产品(pǐn)具备一定的投(tóu)资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执(zhí)行董事高如星对此(cǐ)表示，若张江园区(qū)最终(zhōng)能顺利解决招商，平稳过度对经营现金流没有造成大(dà)的(de)影响，“事件(jiàn)性利空下调至得这么急、这么(me)深，加上前期本身园区类资产就回调不少了，这就是黄金(jīn)坑。”不过，他也强调，最终还(hái)是落到租金收入受不受(shòu)影(yǐng)响，影响多大，估计园(yuán)区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路上(shàng)再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技。随(suí)后5月12日晚，华安张江光(guāng)大园REIT发(fā)布(bù)公告，紧急(jí)回应称(chēng)，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购入基础(chǔ)设施(shī)资产张(zhāng)润大(dà)厦的(de)重要承租(zū)方之一，目前未收到哲库科技及(jí)OPPO方面(miàn)关于停止(zhǐ)执(zhí)行已签租赁协议(yì)的通知(zhī)。同时，在公告(gào)中，华安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始权益人将(jiāng)继续密切关注(zhù)哲库(kù)科(kē)技后续(xù)情况，积(jī)极做好(hǎo)相关应对。

　　此(cǐ)前，张(zhāng)江REIT因(yīn)其一(yī)季报中披露的张江光大园项(xiàng)目出租率下降事项，一度二级市场(chǎng)价格出(chū)现(xiàn)回落。在随后(hòu)召开的业绩说明会中管理(lǐ)人就相关(guān)事项进行了解(jiě)释(shì)说明，市场信心得到了一定提振，二级市场价(jià)格(gé)表现也趋于平(píng)稳。据了(le)解，张江(jiāng) REIT在5月(yuè)11日召开(kāi)的线上和(hé)线下的扩募说(shuō)明会上，运营团队表示了对张江光大(dà)园项目的信心，预计签署(shǔ)意向书(shū)和合同谈判中的储备租户(hù)正常转(zhuǎn)化后(hòu)，项目(mù)出租率将得到回升(shēng)。没想到仅过了不(bù)到(dào)三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来(lái)了(le)新的(de)考验。

　　因(yīn)张江(jiāng)REIT的上述公告(gào)引(yǐn)起了(le)市场各方的(de)广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始权益人相关负责(zé)人(rén)坦言，事发(fā)突然(rán)确实始料未及(jí)，在(zài)获(huò)悉OPPO关停哲(zhé)库科技消息的第一时间即奔(bēn)赴现场进行(xíng)了沟通和核(hé)实工作，并同步启动(dòng)了(le)应急预案，排摸储备租(zū)户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募(mù)项目，公司(sī)领导高(gāo)度重视，据(jù)悉新区(qū)国资委也(yě)高(gāo)度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负(fù)责人介绍说，目前储备租(zū)户还是比(bǐ)较丰富的，覆盖(gài)了芯片(piàn)测试、人(rén)工智能、航天产(chǎn)业、信息技术等(děng)产业客户(hù)，租赁意向面积(jī)超过了毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗2万方(fāng)。从(cóng)意向储备转化(huà)为实(shí)际租户(hù)需要一(yī)些时间。

　　“我们正在着手通过(guò)签署租赁意(yì)向书来尽快锁定一些重要租户。虽然收(shōu)了三(sān)个(gè)月履约保证金给了(le)我们一些空间，但(dàn)本着对首批(pī)扩募、对市(shì)场(chǎng)负(fù)责的态度，我(wǒ)们肯(kěn)定要全(quán)力与时间赛跑，把(bǎ)这(zhè)些面积在短期内完成去化。”相关负责人(rén)说(shuō)道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同(tóng)区域的张江光(guāng)大园项目一季度末也有将(jiāng)近30％的空置率，原始权(quán)益人有那么(me)多储备租户，之前的空置率(lǜ)为何未(wèi)能得(dé)到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张江光大园一直以来都坚持以市(shì)场(chǎng)化运(yùn)营为导向，历史(shǐ)运营(yíng)表现稳定，租户的调租和换租(zū)都属于正(zhèng)常情况，而这次项目(mù)的大租(zū)户退(tuì)租正好发(fā)生(shēng)在(zài)市场(chǎng)活(huó)跃度的(de)短期低点(diǎn)，目前市场情况已有所好转。在看到出租率下滑(huá)情况(kuàng)没有得到及时(shí)修复后，张江(jiāng)这边也作了(le)一定的资源调配(pèi)和(hé)倾斜，引(yǐn)入了一(yī)些储备租户。

　　另(lìng)外，张润(rùn)大厦和(hé)张江光(guāng)大园项目在给租户的分隔空间、交付标准、租金水平等(děng)方(fāng)面(miàn)也有一(yī)些差异化，张润大厦多是两(liǎng)千多平的大平层，楼的成新(xīn)度(dù)高一些，单价(jià)也贵(guì)一些，张江光大园单层(céng)以一千平的面积为主(zhǔ)，还有一些独栋形(xíng)态的物业。租户(hù)自身也会有诉求，也会根据自身(shēn)需(xū)求和预算挑选区域内的(de)不同物业。

　　“如果扩(kuò)募(mù)完成(chéng)以后，新老资产的(de)管(guǎn)理(lǐ)人都(dōu)变成(chéng)了一家，后续我(wǒ)们(men)在资(zī)源(yuán)共享和(hé)联合营销方面(miàn)能更加充分(fēn)发(fā)挥协同效(xiào)应，相(xiāng)信可以做得更好。”上述负(fù)责人补(bǔ)充说(shuō)道。

　　最后谈及对于张江(jiāng)REIT的(de)定位和(hé)展望，相关负责人表示，张江集团和张(zhāng)江(jiāng)高科目前在管资产约五(wǔ)百万方，还有一些其他在(zài)开发的储备项(xiàng)目(mù)，这(zhè)些都(dōu)将成为张(zhāng)江(jiāng)REIT实(shí)现(xiàn)打(dǎ)造张(zhāng)江园区(qū)产业(yè)空间资产(chǎn)上市平(píng)台目标的(de)坚实(shí)后盾和(hé)储备资源。“我们非常重视(shì)张江REIT这个资本(běn)平台和它未来的发展。”相关负责人表示，“这次扩募是(shì)我们实现基金扩容的第一步，也(yě)是(shì)至关重要的(de)一步，眼下我们可(kě)能面临了(le)一些突发情况需(xū)要解决，但(dàn)是这和我们在(zài)张江(jiāng)科学城这(zhè)三十年建设发展过程中所经历的相比，只能算是一个非常小的插曲。我(wǒ)们(men)有信(xìn)心排除万难(nán)，尽(jǐn)一切可能化解当前突发事件的(de)所有负面(miàn)影响，维(wéi)持(chí)预期和(hé)市(shì)场的信心。”

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